.
O setor hoteleiro foi um dos setores mais atingidos durante a pandemia de coronavírus. Muitos hotéis dos EUA fecharam, especialmente hotéis de luxo. No auge da pandemia, a ocupação era inferior a 15% para hotéis de luxo e cerca de 40% em todo o setor. Mais de 670,000 empregos na operação da indústria hoteleira e quase quatro milhões de empregos na hotelaria foram perdidos em 2020. Permanecem fortes ventos contrários e potenciais disruptores para uma recuperação completa. Embora as viagens de lazer provavelmente retornem totalmente em 2022, as viagens de negócios devem permanecer significativamente abaixo dos níveis pré-pandemia.
À medida que a demanda por lazer continua sua trajetória em direção aos níveis pré-pandemia, os hotéis enfrentam um desafio que aflige as empresas com funções de atendimento ao cliente em todos os setores: contratar pessoas suficientes. Em outubro de 2021, havia 300,000 trabalhadores a menos na indústria hoteleira do que em 2019. Apesar disso, há alta demanda por trabalhadores. Os hotéis estão lutando para atingir os níveis de pessoal necessários para atender à crescente demanda de viagens devido à escassez na oferta de trabalhadores e ao aumento da inflação trabalhista. Para combater o aumento dos salários, muitos provedores de hospedagem mudaram o serviço de limpeza para um modelo somente por solicitação e reduziram as comodidades de alimentos e bebidas, incluindo serviço de quarto e restaurantes.
Trabalhar remotamente tornou-se comum para muitos funcionários e espera-se que se torne mais do que apenas uma tendência passageira. Um número sem precedentes de empresas de alto perfil anunciou que adotará uma abordagem híbrida ou flexível para trabalhar remotamente, com grandes empresas de tecnologia como Twitter, Facebook e Amazon
Ao longo de 2022, a indústria hoteleira ainda enfrentará desafios relacionados à pandemia e maior responsabilidade para garantir a segurança de viajantes e trabalhadores. O aumento da inflação e os custos de combustível para as companhias aéreas estão entre as principais preocupações com viagens à medida que o ano avança. Mas a recuperação das viagens está se fortalecendo e oportunidades para incentivar o crescimento contínuo estão surgindo. Para se manterem competitivos, os hotéis devem reconhecer e planejar uma diminuição nas viagens de negócios. Atender ao novo ambiente de trabalho remoto, oferecendo melhores comodidades para viajantes de lazer a negócios, pode ser uma ótima oportunidade para os hotéis crescerem após a pandemia.
Classificação de ações de hotéis com notas de ações A+ da AAII
Ao analisar uma empresa, é útil ter uma estrutura objetiva que permita comparar empresas da mesma maneira. Esta é uma razão pela qual a AAII criou o Classes de ações A +, que avalia as empresas em cinco fatores que demonstraram identificar ações que batem o mercado no longo prazo: valor, crescimento, impulso, revisões de estimativas de lucros (e surpresas) e qualidade.
Usando as notas de ações A+ da AAII, a tabela a seguir resume a atratividade de três ações de hotéis — Hilton, Marriott e Wyndham — com base em seus fundamentos.
Resumo da classificação de ações A+ da AAII para três ações de hotéis
Associação Americana de Investidores Individuais
O que as notas de ações A + revelam
Participações Hilton Worldwide (HLT) é uma empresa de hospitalidade. A empresa está envolvida na gestão, franquia, propriedade e arrendamento de hotéis e resorts e licenciamento de suas marcas e propriedade intelectual. A empresa administra, franqueia, possui ou aluga aproximadamente 6,832 propriedades, compreendendo aproximadamente 1,073,239 quartos em mais de 122 países e territórios. Suas marcas incluem Waldorf Astoria Hotels & Resorts, LXR Hotels & Resorts e Conrad Hotels & Resorts, Canopy by Hilton e outras. Atua por meio de dois segmentos: gestão e franquia e propriedade. O segmento de gestão e franquia inclui todos os hotéis que a empresa administra para terceiros proprietários, bem como todos os hotéis franqueados operados ou administrados por outra pessoa que não a empresa. O segmento de gestão e franquia inclui aproximadamente 740 hotéis administrados e mais de 6,038 hotéis franqueados com aproximadamente 1,055,088 quartos. O segmento de propriedade inclui aproximadamente 54 propriedades totalizando mais de 18,151 quartos.
A Hilton tem um grau de crescimento A+ de B. O grau de crescimento considera o crescimento histórico de receita de curto e longo prazo, lucro por ação e fluxo de caixa operacional. A empresa registrou receita no quarto trimestre de 2021 de US$ 1.84 bilhão, um aumento de quase 107% em relação aos US$ 890 milhões do mesmo trimestre do ano passado. O lucro diluído trimestral por ação da empresa foi de US$ 0.52, acima do prejuízo de US$ 0.81 por ação ano a ano. Os fluxos de caixa operacionais foram de US$ 131 milhões, acima do prejuízo de US$ 138 milhões no trimestre do ano anterior.
A Hilton tem um Momentum Grade de A, com base em sua pontuação de Momentum de 86. Isso significa que está classificada no nível superior de todas as ações em termos de força relativa ponderada nos últimos quatro trimestres. Essa pontuação é derivada de uma alta força de preço relativo de 16.9% no trimestre mais recente e 7.3% no terceiro trimestre mais recente, compensada por baixa força de preço relativo de 2.9% e -5.4% há dois e quatro trimestres, respectivamente . As pontuações são 83, 74, 78 e 57 sequencialmente a partir do trimestre mais recente. A força do preço relativo ponderado de quatro trimestres é de 7.7%, o que se traduz em uma pontuação de 86. A classificação de força relativa ponderada de quatro trimestres é a mudança de preço relativo para cada um dos últimos quatro trimestres, com a mudança de preço trimestral mais recente dada uma ponderação de 40% e a cada um dos três trimestres anteriores uma ponderação de 20%.
A empresa tem um Value Grade de F, com base em seu Value Score de 95, que é considerado ultra-caro. Isto é derivado de uma alta preço-ganhos (P/E) de 106.9 e uma relação preço/fluxo de caixa livre (P/FCF) de 608.4, que está no 100º percentil. A Hilton tem um Grau de Qualidade B liderado por uma forte mudança no passivo total para ativos de -12.8% e retorno sobre o capital investido (ROIC) de 46.3%.
Marriot International (MAR) é operadora, franqueadora e licenciante de propriedades hoteleiras, residenciais e de timeshare. Atua em dois segmentos de negócios: EUA e Canadá e internacional. Suas marcas clássicas de hotéis de luxo incluem JW Marriott, Ritz-Carlton e St. Regis. Suas marcas distintivas de hotéis de luxo incluem W Hotels, Luxury Collection, Edition e Bulgari. Suas marcas clássicas de hotéis premium incluem Marriott Hotels, Sheraton, Delta Hotels, Marriott Executive Apartments e Marriott Vacation Club. Suas marcas distintivas de hotéis premium incluem Westin, Renaissance, Le Meridien, Autograph Collection, Gaylord Hotels, Tribute Portfolio e Design Hotels. Suas marcas clássicas de hotéis selecionados incluem Courtyard, Residence Inn, Fairfield by Marriott, SpringHill Suites, Four Points, TownePlace Suites e Protea Hotels. Suas marcas distintivas de hotéis selecionados incluem Aloft, AC Hotels, Element e Moxy.
Um estoque de alta qualidade possui características associadas ao potencial de alta e redução do risco de queda. O backtesting do Quality Grade mostra que as ações com notas mais altas, em média, superaram as ações com notas mais baixas no período de 1998 a 2019.
A Marriott tem um Grau de Qualidade B com uma pontuação de 72. O Grau de Qualidade A+ é a classificação percentual da média das classificações percentuais de retorno sobre os ativos (ROA), retorno sobre o capital investido, lucro bruto para ativos, rendimento de recompra, mudança no total de passivos para ativos, provisões para ativos, Z double prime risco de falência (Z) score e F-Score. O escore é variável, ou seja, pode considerar todas as oito medidas ou, caso alguma das oito medidas não seja válida, as demais medidas válidas. No entanto, para receber um Índice de qualidade, as ações devem ter uma medida válida (não nula) e uma classificação correspondente para pelo menos quatro das oito medidas de qualidade.
A empresa se classifica fortemente em termos de retorno sobre ativos e F-Score. A Marriott tem um retorno sobre os ativos de 4.4% e um F-Score de 8. O retorno sobre os ativos indica quão lucrativa é uma empresa em relação ao total de ativos. Quanto maior o retorno sobre os ativos, mais eficiente e produtiva é uma empresa na gestão de seu balanço para gerar lucros. O F-Score é um número entre zero e nove que avalia a solidez da posição financeira de uma empresa. Considera a rentabilidade, alavancagem, liquidez e eficiência operacional de uma empresa. No entanto, a Marriott está mal classificada em termos de receita bruta em ativos, no 29º percentil.
A empresa tem um Momentum Grade of A muito forte com uma pontuação de 87, impulsionada pela forte força de preço relativo em três dos últimos quatro trimestres. A força do preço relativo ponderado de quatro trimestres é de 8.3%, o que se traduz em uma pontuação de 87. A Marriott tem uma pontuação de crescimento média de 55, com uma pontuação de crescimento de lucro trimestral de 96, amplamente compensada por uma pontuação de 18 para o período de cinco anos. taxa de crescimento das vendas.
Wyndham Hotels & Resorts (WH) é uma empresa de franquia hoteleira. A empresa atua através de dois segmentos: franquia hoteleira e gestão hoteleira. O segmento de franquias hoteleiras licencia suas marcas de hospedagem e fornece serviços relacionados a proprietários de hotéis terceirizados e outros. O segmento de gestão hoteleira fornece serviços de gestão hoteleira para hotéis de serviço completo e serviço limitado, bem como dois hotéis de propriedade da empresa. A empresa administra propriedades sob suas marcas, principalmente sob as marcas Wyndham, Wyndham Grand, Wyndham Garden, Wingate, TRYP, Travelodge, Trademark, Super 8, Ramada, Microtel, La Quinta, Howard Johnson, Hawthorn Suites, Esplendor, Dolce, Dazzler, Days Marcas Inn, Baymont e AmericInn. A empresa atua como franqueadora de hotéis e licencia 22 marcas hoteleiras com aproximadamente 9,000 hotéis afiliados com 813,300 quartos em mais de 95 países.
A empresa tem um Value Grade de D, baseado em seu Value Score de 70, que é considerado caro.
A classificação do Value Score da Wyndham é baseada em várias métricas de avaliação tradicionais. A empresa tem uma pontuação de 24 para o rendimento do acionista, 64 para a razão entre o valor da empresa e o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e 58 para a razão preço/fluxo de caixa livre (lembre-se, quanto menor a pontuação melhor para o valor). A empresa tem um rendimento para os acionistas de 2.4%, uma relação EV/EBITDA de 15.6 e uma relação preço-fluxo de caixa livre de 23.1. Uma relação preço/fluxo de caixa livre mais baixa é considerada melhor, e a relação preço/fluxo de caixa livre da Wyndham está acima da mediana do setor de 15.7. O rendimento dos acionistas da Wyndham é a única métrica de avaliação da empresa que é melhor do que a média do setor.
O Value Grade é a classificação percentual da média das classificações percentuais das métricas de avaliação mencionadas acima, juntamente com a relação preço/valor contábil, relação preço/vendas e relação preço-lucro.
Revisões de estimativa de ganhos oferecem uma indicação de como os analistas estão vendo as perspectivas de curto prazo de uma empresa. Wyndham tem um Grau de Revisão de Estimativa de Ganhos de B, que é considerado positivo. A nota é baseada na significância estatística de suas duas últimas surpresas de lucros trimestrais e na mudança percentual em sua estimativa de consenso para o ano fiscal atual no último mês e nos últimos três meses.
A Wyndham relatou uma surpresa positiva nos lucros para o primeiro trimestre de 2022 de 47.5% e, no trimestre anterior, registrou uma surpresa positiva nos lucros de 28.5%. No mês passado, a estimativa de ganhos de consenso para o primeiro trimestre de 2022 aumentou de US$ 2.005 para US$ 2.071 por ação devido a seis revisões para cima e três para baixo. Nos últimos três meses, a estimativa de lucro de consenso diminuiu 2.1%, de US$ 0.952 por ação com base em duas revisões para cima e quatro para baixo.
Wyndham tem um Grau de Qualidade A, com base em seu Índice de Qualidade de 97, que é considerado muito forte. Isso se baseia em um alto F-Score de 9 e uma mudança no total de passivos para ativos de 89. A empresa tem um Momentum Grade A muito forte, com uma pontuação de 85. Atualmente, a empresa tem um dividend yield de 1.5%. que está no percentil 77 de todas as ações.
____
As ações que atendem aos critérios da abordagem não representam uma lista "recomendada" ou "comprada". É importante realizar a devida diligência.
Se você quer uma vantagem em toda essa volatilidade do mercado, tornar-se membro da AAII.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/05/04/hilton-marriott-wyndham-travel-hotel-stocks/