Presidente Xi aborda o consumo doméstico em discurso

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As ações asiáticas tiveram um dia forte após o movimento positivo das ações dos EUA ontem, com as Filipinas tendo um dia muito forte antes dos aumentos de taxa do Fed de +25 bps de hoje, o que levará o Banco Central Europeu (BCE) a aumentar as taxas de + 50bps, o Banco de Inglaterra (BOE) +50bps, e toda uma série de outros bancos centrais fazendo o mesmo amanhã.

A Malásia foi fechada para o Dia do Território Federal, que celebra “a formação do Território Federal de Kuala Lumpur em 1974”, de acordo com o GoogleGOOG
. O Presidente Xi compareceu e falou no Comitê Central do PCCh, que se concentrou em “acelerar a construção de um novo padrão de desenvolvimento”, ou seja, CONSUMO DOMÉSTICO. Tomei a licença artística de destacar onde os investidores deveriam estar focados, ou seja, CONSUMO DOMÉSTICO. O discurso também se concentrou na “autossuficiência e autoaperfeiçoamento em ciência e tecnologia”. Esta foi a notícia de primeira página na China DEPOIS do fechamento do mercado.

Estamos vendo uma recuperação hoje nas ações chinesas listadas nos EUA devido a um bom rali de Hong Kong durante a noite liderado pela Tencent mais negociada de Hong Kong +0.73%, Meituan +3.15%, Alibaba HK +2.23% e BYD +6.12% após ontem pico de lucro maciço que discutimos ontem (o lucro líquido deve aumentar +458% em 2022 versus 2021!). Os fortes resultados da BYD elevaram os veículos elétricos e automóveis em Hong Kong e na China com Li Auto HK +9.37%, XPeng HK +10.34%, Geely Auto +5.06% e NIO HK +6.33%.

O Baidu HK saltou 8.99%, com os investidores asiáticos comemorando o anúncio do lançamento de uma funcionalidade de pesquisa semelhante ao ChatGPT. Vale ressaltar que Hong Kong no meio da manhã caiu negativo, mas se recuperou ao longo do dia, um sinal de que os investidores talvez tenham comprado a queda, já que o índice Hang Seng fechou acima do grande número redondo sem sentido 22K em 22,072.

Todos os setores foram positivos em Hong Kong, com apenas um setor negativo na China, com amplitude/avanços muito fortes versus declínios. A rotatividade curta da placa principal de Hong Kong aumentou com 20% da rotatividade total da placa principal. Esta é a primeira vez que o giro do short foi de 20% ou mais desde 18 de outubro^th, 2022. Também tivemos outro dia de venda líquida de ações de Hong Kong de investidores da China continental via Southbound Stock Connect.

Muita conversa sobre um relatório de pesquisa do Goldman Sachs destacando que os fundos de hedge estão acima do peso na China, enquanto os fundos mútuos/comprados ainda estão abaixo do peso na China. Lembre-se de que os fundos de hedge são traders/eles não casam com suas posições. Os fundos mútuos parecem muito mais céticos em relação a essa recuperação. Ai! Pense naquele grande fundo de pensão que cortou seu peso na China em outubro. Imagine como será a reunião de recapitulação do primeiro trimestre! “Então, como nos saímos cortando nosso peso na China pela metade? Eca…". Talvez você não deva investir emocionalmente! Os fundos de hedge estão fazendo isso, porém, a subponderação da China é o motivo pelo qual o comércio de dor é maior na minha opinião.

A boa recuperação da China continental foi liderada por ações de crescimento, já que investidores estrangeiros compraram US$ 1.034 bilhão em ações da China continental por meio da Northbound Stock Connect. A notícia de que um grande plano de pensão cortou seus investimentos em private equity na China, o que pode explicar de onde vem todo esse fluxo da Northbound Connect. Permanecer em grandes capitalizações líquidas mega/large faz sentido em comparação com os bloqueios associados ao private equity. No Twitter, @ahern_brendan, coloquei um belo gráfico de Xangai e Shenzhen ontem. Parece bom!

O Hang Seng e o Hang Seng Tech ganharam +1.05% e +3.37%, respectivamente, em volume -10.5% em relação a ontem, o que representa 124% da média de 1 ano. 440 ações avançaram enquanto 57 ações caíram. A rotatividade curta da placa principal aumentou +22.68% em relação a ontem, o que representa 142% da média de 1 ano, já que 20% da rotatividade foi de rotatividade curta. Os fatores de crescimento superaram os fatores de valor, pois as small caps superaram as large caps. Todos os setores foram positivos com tecnologia ganhando +4.24%, materiais terminando +2.88% e discricionário subindo +2.75%, enquanto o financeiro +0.44%. Os principais subsetores foram automóveis, semis e hardware/equipamento técnico, enquanto produtos domésticos, bancos e seguros estavam entre os piores. Os volumes do Southbound Stock Connect foram moderados/altos com os investidores da China continental vendendo - $ 258 milhões em ações de Hong Kong com Tencent uma pequena venda líquida, embora novamente um grande declínio nos últimos dois dias, Meituan uma forte compra, Xpeng uma pequena venda líquida, Li Auto um pequena compra líquida e Kuaishou uma compra líquida muito pequena.

Xangai, Shenzhen e STAR Board ganharam +0.9%, +1.45% e +1.19%, respectivamente, em volume +11.69% em relação a ontem, o que representa 111% da média de 1 ano. 3,951 ações avançaram enquanto 539 ações caíram. Todos os setores foram positivos, exceto imóveis com acabamento abaixo de -0.68%, com ganhos discricionários +2.58%, materiais +2.05% e acabamento tecnológico +1.55%. Os principais subsetores foram automotivo, financeiro diversificado e material de escritório, enquanto equipamentos de geração de energia, bancos e maquinário de construção ficaram para trás. Os volumes do Northbound Stock Connect foram moderados/altos, pois os investidores estrangeiros compraram US$ 1.034 bilhão em ações da China continental com ações de mega/grande capitalização favorecidas. O CNY ganhou +0.23% em relação ao dólar americano fechando em 6.739, os títulos do Tesouro caíram ligeiramente, o Shanghai Copper +0.16%, enquanto o Shanghai Steel Rebar fechou em baixa -1.39%.

Rastreador de mobilidade das principais cidades chinesas

De volta ao trabalho!

Desempenho da noite passada

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY por USD 6.73 contra 6.75 ontem
• CNY por EUR 7.34 contra 7.32 ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.91%, contra 2.89% ontem
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 3.07% versus 3.05% ontem
• Preço do cobre + 0.16% durante a noite