Proteja seu portfólio com ações defensivas como essas

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O cenário de investimentos em 2022 foi notável não apenas pela gravidade das perdas, mas também por sua amplitude: foi o primeiro ano, pelo menos desde a década de 1870, que as ações e os títulos de longo prazo dos EUA caíram mais de 10%. Como resultado, os investidores se voltaram para ações defensivas.

As ações defensivas são empresas que geralmente se mantêm bem em tempos de crise econômica. Os principais setores defensivos são geralmente considerados serviços públicos, saúde e bens de consumo, todos os quais superaram o mercado em 2022. Mesmo em uma recessão, os consumidores continuam gastando dinheiro com esses produtos.

Em 29 de dezembro, as ações de serviços públicos do índice S&P 500 como um todo caíram 0.5% em 2022, enquanto os produtos básicos de consumo caíram 2.7% no período. Isso pode parecer ruim, mas o mercado mais amplo caiu cerca de 20% durante o ano. Apesar do melhor desempenho, setores cíclicos, como industrial e de consumo discricionário, ultrapassaram as ações defensivas no crescimento dos lucros. Os lucros do quarto trimestre da Colgate, Kimberly Clark e Procter & Gamble estiveram em linha com as expectativas.

No geral, as ações defensivas são preferidas pelos investidores durante tempos econômicos difíceis, pois as empresas que operam no espaço sentem pouco impacto da desaceleração econômica mais ampla. Enquanto o Federal Reserve continuar elevando as taxas de juros, a economia continuará desacelerando. Os investidores provavelmente ainda recorrerão a ações defensivas para proteger seus portfólios.

Classificando ações defensivas com notas de ações A+ da AAII

Ao analisar uma empresa, é útil ter uma estrutura objetiva que permita comparar empresas da mesma maneira. É por isso que a AAII criou os A+ Stock Grades, que avaliam as empresas em cinco fatores indicados por pesquisas e resultados de investimentos do mundo real para identificar ações que batem o mercado no longo prazo: valor, crescimento, impulso, revisões de estimativa de lucros (e surpresas) e qualidade.

Usando AAII Notas de Ações do Investidor A+, a tabela a seguir resume a atratividade de três ações defensivas — Colgate, Kimberly Clark e Procter & Gamble — com base em seus fundamentos.

Resumo de classificação de ação A+ da AAII para três ações defensivas

O que as notas de ações A + revelam

Colgate-Palmolive
CL
é uma empresa de produtos domésticos e de consumo. A empresa atua em dois segmentos de produtos: cuidados bucais, pessoais e domiciliares; e nutrição animal. O segmento de cuidados orais, pessoais e domésticos é gerido geograficamente através de cinco segmentos - América do Norte, América Latina, Europa, Ásia-Pacífico e África/Eurásia - todos os quais vendem principalmente para uma variedade de varejistas tradicionais e de comércio eletrônico, atacadistas, distribuidores, dentistas e profissionais de saúde da pele. Por meio da Hill's Pet Nutrition, a empresa também atua no mercado de nutrição animal, vendendo produtos principalmente por meio de revendedores autorizados de suprimentos para animais de estimação, veterinários e varejistas de comércio eletrônico. Também vende alguns de seus produtos diretamente ao consumidor. Ela vende seus cremes dentais sob marcas como Colgate, Darlie, elmex, hello, meridol, Sorriso e Tom's of Maine; suas escovas de dentes sob marcas como Colgate, Darlie, elmex e meridol; e seus enxaguatórios bucais de marcas como Colgate, elmex e meridol.

Um estoque de alta qualidade possui características associadas ao potencial de alta e redução do risco de queda. O backtesting do Quality Grade mostra que as ações com notas mais altas, em média, superaram as ações com notas mais baixas no período de 1998 a 2019.

A Colgate tem um Grau de Qualidade A com uma pontuação de 98. O Grau de Qualidade A+ é a classificação percentil da média das classificações percentuais de retorno sobre ativos (ROA), retorno sobre o capital investido (ROIC), lucro bruto para ativos, recompra rendimento, alteração no total de passivos para ativos, provisões para ativos, pontuação de risco de falência (Z) Z duplo principal e F-Score. O F-Score é um número entre zero e nove que avalia a força da posição financeira de uma empresa. Ele considera a rentabilidade, alavancagem, liquidez e eficiência operacional de uma empresa. A pontuação é variável, ou seja, pode considerar todas as oito medidas ou, caso alguma das oito medidas não seja válida, as restantes medidas válidas. Para receber um Índice de qualidade, no entanto, as ações devem ter uma medida válida (não nula) e classificação correspondente para pelo menos quatro das oito medidas de qualidade.

A empresa se classifica fortemente em termos de retorno sobre ativos, F-Score e receita bruta sobre ativos. A Colgate tem um retorno sobre ativos de 12.4%, um F-Score de 7 e uma receita bruta sobre ativos de 62.9%. O retorno médio do setor sobre os ativos e o F-Score são de 1.8% e 4, respectivamente. A Colgate está acima da média em todas as métricas de qualidade, exceto a mudança no total de passivos para ativos.

As revisões das estimativas de lucros oferecem uma indicação de como os analistas veem as perspectivas de curto prazo de uma empresa. Por exemplo, a Colgate tem uma nota D de revisões de estimativa de ganhos, que é negativa. A nota é baseada na significância estatística de suas duas últimas surpresas de ganhos trimestrais e na variação percentual em sua estimativa de consenso para o ano fiscal atual no último mês e nos últimos três meses.

A Colgate relatou uma surpresa nos lucros para o quarto trimestre de 2022 de 0.8% e no trimestre anterior relatou uma surpresa nos lucros de 1.1%. No último mês, a estimativa consensual de ganhos para o primeiro trimestre de 2023 caiu de US$ 0.745 para US$ 0.713 por ação devido a duas revisões para cima e 11 para baixo. Nos últimos três meses, a estimativa consensual de ganhos para o ano de 2023 diminuiu 1.4%, de US$ 3.166 para US$ 3.122 por ação, devido a cinco revisões para cima e 13 para baixo.

A empresa tem um Value Grade de F, com base em sua Value Score de 17, que é considerada ultra cara. Isso é derivado de uma alta relação preço/valor contábil (P/B) de 97.92 e uma relação preço/fluxo de caixa livre (P/FCF) de 89.9, que se classificam nos 99º e 89º percentis, respectivamente. A Colgate tem um Grau de Crescimento A com base em uma pontuação de 89. A empresa teve fortes aumentos nas vendas nos últimos cinco anos.

Kimberly Clark (KMB) atua na fabricação e comercialização de uma gama de produtos à base de fibras naturais ou sintéticas, utilizando tecnologias em fibras, nãotecidos e absorvência. Os segmentos da empresa incluem cuidados pessoais, que oferece soluções e produtos como fraldas descartáveis, calças de treinamento e juvenis, calças de banho, lenços umedecidos para bebês, produtos para cuidados femininos e para incontinência e outros produtos relacionados vendidos sob as marcas Huggies, Pull-Ups, Little Swimmers, GoodNites , DryNites, Sweety, Kotex, U by Kotex, Intimus, Depend, Plenitud, Softex, Poise e outras marcas. O segmento de papel de consumo oferece papel higiênico e facial, toalhas de papel, guardanapos e produtos relacionados vendidos sob as marcas Kleenex, Scott, Cottonelle, Viva, Andrex, Scottex, Neve e outras. O segmento KC Professional oferece soluções e produtos de apoio, como lenços umedecidos, lenços de papel, toalhas, roupas, sabonetes e desinfetantes. Suas marcas incluem Kleenex, Scott, WypAll, Kimtech e KleenGuard.

A empresa tem uma nota de valor D, com base em sua pontuação de valor de 22, que é considerada cara. Pontuações mais altas indicam uma ação mais atraente para investidores de valor e, portanto, uma nota melhor.

A classificação Value Score da Kimberly Clark é baseada em várias métricas de avaliação tradicionais. A empresa tem uma classificação de 22 para o rendimento do acionista, 99 para a relação preço-valor contábil e 95 para a relação preço-fluxo de caixa livre (com as classificações mais altas sendo melhores para valor). A empresa tem um rendimento para o acionista de 3.4%, uma relação preço/valor contábil de 99.65 e uma relação preço/fluxo de caixa livre de 164.5. A empresa tem uma relação preço/venda de 2.16, o que se traduz em uma classificação de 52.

A classificação de valor é baseada na classificação percentil da média das classificações percentuais das métricas de avaliação mencionadas acima, juntamente com a relação entre o valor da empresa e o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), preço sobre vendas ( relação P/V) e relação preço-lucro (P/E). A classificação é dimensionada para atribuir pontuações mais altas a ações com avaliações mais atraentes e pontuações mais baixas a ações com avaliações menos atraentes.

A Kimberly Clark tem um Grau de Momentum de C, com base em sua Pontuação de Momentum de 50. Isso significa que está na média em termos de sua força relativa ponderada nos últimos quatro trimestres. Essa pontuação é derivada de uma força de preço relativa acima da média de -2.8% no trimestre mais recente, -0.3% no segundo trimestre mais recente, -1.7% no terceiro trimestre mais recente e 3.5% no quarto trimestre mais recente. As pontuações são 54, 48, 53 e 66 sequencialmente do trimestre mais recente. A força de preço relativa ponderada de quatro trimestres é -0.8%, o que se traduz em uma pontuação de 50. A classificação de força relativa ponderada de quatro trimestres é a mudança de preço relativa para cada um dos últimos quatro trimestres, com a mudança de preço trimestral mais recente dada um peso de 40% e cada um dos três trimestres anteriores com um peso de 20%.

A Kimberly Clark tem um Grau de Qualidade A com uma pontuação de 90. A empresa se classifica fortemente em termos de retorno sobre ativos, F-Score e receita bruta de ativos. A Kimberly Clark tem um retorno sobre ativos de 9.9%, um F-Score de 7 e uma receita bruta sobre ativos de 34.9%.

Procter & Gamble
PG
está focada em fornecer bens de consumo de marca embalados para consumidores em todo o mundo. A empresa atua em cinco segmentos: beleza; asseio; assistência médica; tecido e cuidado do lar; e cuidado do bebê, feminino e familiar. A empresa vende seus produtos em aproximadamente 180 países e territórios, principalmente por meio de hipermercados, mercearias, lojas de clubes de associados, drogarias, lojas de departamento, distribuidores, atacadistas, lojas para bebês, lojas especializadas em produtos de beleza, comércio eletrônico, lojas de alta frequência, farmácias , lojas de eletrônicos e canais profissionais. Oferece produtos sob as marcas Head & Shoulders, Herbal Essences, Pantene, Rejoice, Olay, Old Spice, Safeguard, Secret, SK-II, Braun, Gillette, Venus, Crest, Oral-B, Metamucil, Neurobion, Pepto-Bismol, Vicks, Ariel, Downy, Gain, Tide, Cascade, Dawn, Fairy, Febreze, Mr. Clean, Swiffer, Luvs, Pampers, Always, Always Discreet, Tampax, Bounty, Charmin e Puffs.

A Procter & Gamble tem um Grau de Qualidade A com uma pontuação de 97. A empresa se classifica fortemente em termos de retorno sobre ativos, F-Score e rendimento de recompra. A Procter & Gamble tem um retorno sobre ativos de 11.9%, um F-Score de 7 e um rendimento de recompra de 2.0%.

A Procter & Gamble tem um Grau de Momentum de C, com base em sua Pontuação de Momentum de 45. Isso significa que está na média em termos de força relativa ponderada nos últimos quatro trimestres. A força de preço relativa ponderada de quatro trimestres é de -1.7%.

A Procter & Gamble relatou uma surpresa positiva nos lucros de 0.1% no quarto trimestre de 2022 e, no trimestre anterior, relatou uma surpresa nos lucros de 1.8%. No último mês, a estimativa consensual de ganhos para o primeiro trimestre de 2023 diminuiu de US$ 1.352 para US$ 1.334 por ação devido a quatro revisões para cima e 13 para baixo. No último mês, a estimativa consensual de ganhos para o ano de 2023 aumentou de US$ 5.814 para US$ 5.841 por ação, com base em 16 revisões para cima e duas para baixo.

A empresa tem um Value Grade de F, com base em sua Value Score de 19. Isso é derivado de uma relação preço-lucro de 24.8 e um rendimento do acionista de 4.6%, que se classificam no 67º e 17º percentis, respectivamente. A Procter & Gamble tem um Grau de Crescimento A com base em uma pontuação de 89. A empresa teve fortes aumentos de vendas nos últimos cinco anos.

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As ações que atendem aos critérios da abordagem não representam uma lista "recomendada" ou "comprada". É importante realizar a devida diligência.

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