Plano de concessionária de energia de Porto Rico reduzirá a dívida em 40%

(Bloomberg) -- O conselho de supervisão financeira de Porto Rico apresentou um plano para reestruturar cerca de US$ 9 bilhões em dívidas de concessionárias de energia depois de não conseguir um acordo com detentores de títulos, sinalizando que a falência de cinco anos da agência levará ainda mais tempo para ser resolvida.

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O conselho federal está supervisionando as finanças da ilha e as propostas de dívida para a Autoridade de Energia Elétrica de Porto Rico, conhecida como Prepa, o principal fornecedor de eletricidade da ilha. O conselho quer reduzir quase 40% da dívida da Prepa - US$ 8.5 bilhões em títulos e outros US$ 700 milhões em empréstimos para financiadores de linha de combustível - para um total de US$ 5.4 bilhões em novos títulos reestruturados, de acordo com o plano de ajuste da dívida submetido ao tribunal de falências Noite de sexta-feira.

A mediação ordenada pelo tribunal entre o conselho, as seguradoras e um grupo ad hoc de detentores de títulos até agora não conseguiu produzir um plano de reembolso consensual. Ao mesmo tempo, as partes estão discutindo se os detentores de títulos têm direito à receita futura da Prepa ou se estão limitados a contas com cerca de US$ 16 milhões.

“Residentes e empresários de Porto Rico simplesmente não podem pagar o que alguns credores exigem neste momento”, disse David Skeel, presidente do conselho, em um comunicado na sexta-feira. “O tribunal nos pediu para propor um plano que permitiria que a Prepa seguisse em frente e hoje estamos cumprindo essa obrigação ao propor reduzir a dívida da Prepa para níveis sustentáveis, deixando a porta aberta para novas negociações.”

A Prepa começou a negociar com os credores em 2014 sobre como reduzir suas obrigações. Sua falência começou em 2017, mas foi adiada por furacões, terremotos e pela pandemia, enquanto a comunidade encerrou sua falência recorde em março.

Porto Rico precisa de eletricidade confiável e acessível para ajudar a impulsionar sua economia, que tem lutado para crescer após anos de declínio. Residentes e empresas sofrem com apagões crônicos e algumas das taxas de energia mais altas dos EUA.

Prazos

A juíza do Tribunal Distrital dos EUA, Laura Taylor Swain, deu ao conselho de supervisão até sexta-feira para apresentar um plano de reestruturação da dívida depois de adiar os prazos anteriores na esperança de que as negociações continuadas entre as partes gerassem um acordo. Swain pretende realizar uma audiência de confirmação sobre o plano de reestruturação em julho.

Para reduzir a carga de dívida da Prepa, o plano do conselho dividiria os detentores de títulos em dois grupos: um que resolveria o litígio e concordaria que o reembolso do credor é limitado às contas existentes, e outro grupo que continuaria a litigar que os detentores de títulos têm direito às receitas futuras da Prepa.

Na proposta de dívida do conselho de supervisão, os detentores de títulos que liquidarem receberiam pelo menos 50 centavos de dólar, com esse valor aumentando potencialmente se o tribunal concordar com o conselho de que os credores não têm direito às cobranças de receita da Prepa. O grupo que não fez o acordo pode receber apenas 19 centavos de dólar se o tribunal ficar do lado do conselho, ou mais se os detentores de títulos vencerem.

O conselho está buscando “litígios inúteis” que só prejudicarão os residentes de Porto Rico, disse Stephen Spencer, diretor-gerente da Houlihan Lokey, consultor financeiro do grupo ad hoc de detentores de títulos, em comunicado na sexta-feira.

“A decisão do FOMB de arquivar um plano altamente coercitivo que carece de apoio significativo do credor e não tem chance de ser confirmado servirá apenas para estender a falência de quase seis anos da Prepa, garantir que o serviço de eletricidade permaneça não confiável e levar a custos mais altos para as pessoas de Porto Rico”, disse Spencer.

Justin Peterson, membro do conselho de supervisão, discordou da proposta de reestruturação do painel, dizendo que tratava os detentores de títulos de forma injusta.

“Acredito que foi baseado na análise financeira produzida para resolver um resultado desejado – pagar o mínimo possível”, disse Peterson em um comunicado na sexta-feira.

Alguns títulos da Prepa estão sendo negociados acima da oferta de 50 centavos do conselho de supervisão. Os títulos Prepa com cupom de 5.25% e vencimento em 2040 foram negociados na quinta-feira a uma média de 74.8 centavos de dólar, segundo dados compilados pela Bloomberg.