Quando a Rússia invadiu a Ucrânia há um ano, o presidente Vladimir Putin tinha muito mais em seu plano de guerra do que tanques e mísseis. Putin também planejou uma guerra de energia em paralelo com sua guerra militar na Ucrânia.
De Putin guerra militar foi mal, seu exército dizimou depois de não conseguir tomar a Ucrânia, como planejado. A guerra energética de Putin também falhou. Nenhuma das duas guerras acabou, mas as muitas nações agora aliadas contra a Rússia fizeram um trabalho notável em enfraquecer a arma econômica mais potente de Putin.
Putin claramente antecipou sanções contra seu país em resposta à invasão de 2022. Ele também pensou que poderia se opor a essas sanções usando a energia russa, da qual a Europa em particular dependia. A Rússia é o terceiro maior produtor mundial de petróleo e gás natural e, na época da invasão, era a principal fonte de gás da Europa, necessária para produzir eletricidade.
A princípio, a guerra energética de Putin funcionou como planejado. As sanções impostas pelos Estados Unidos e outras nações isentaram amplamente a energia russa, para proteger os consumidores dos picos de preços. Mas a natureza imprevisível dessas sanções, somada à instabilidade causada pela própria guerra, gerou um “prémio de medo” nos mercados de energia que empurraram os preços para cima. Os preços do petróleo dispararam de cerca de US$ 90 antes da invasão para quase US$ 125 quatro meses depois.
Os preços da gasolina nos EUA atingiram US$ 5 por galão em junho passado, prejudicando a popularidade do presidente Biden e tornando a inflação uma preocupação diária maior para os americanos do que a guerra na Ucrânia. Os preços do gás natural subiram muito mais do que o petróleo e a gasolina. A Rússia começou a reduzir os fluxos de gás para a Europa em junho passado, fechar completamente o gasoduto principal para a Europa em setembro.
No final de agosto, Preços do gás natural europeu eram quatro vezes maiores do que antes da guerra. racionamento de inverno parecia provável, junto com uma recessão causada por paralisações esporádicas de negócios e dolorosa inflação de energia. Preços de gasolina também aumentou nos Estados Unidos, embora não tanto na Europa, dado que o gás não é tão transportável como o petróleo, gerando diferenças regionais de preços.
O aumento dos preços da energia foi exatamente o tipo de dor que Putin planejou para as nações que se opõem à sua guerra. Sua esperança era que os altos preços da energia entre os aliados da Ucrânia destruíssem suas economias, minando o apoio público às sanções e à ajuda à Ucrânia.
A crise energética total que Putin tentou criar nunca se materializou, no entanto. Os preços contam a história. Os preços do petróleo, da gasolina e do gás natural estão agora mais baixos do que antes da invasão de Putin, como mostra o gráfico acima. A Rússia ainda é uma fonte crucial de energia, mas as nações que ela tentou subjugar reconfiguraram suas cadeias de fornecimento de energia com velocidade e habilidade que ninguém previu um ano atrás.
“O ano passado pode ser lembrado como o crepúsculo da alavancagem energética russa”, escreveu Richard Morningstar, presidente fundador do Atlantic Council Global Energy Center, em um Relatório de janeiro. “A estratégia energética de Moscou não está funcionando e sua capacidade de manejar o caos energético como uma arma geopolítica está diminuindo.”
Várias ações concertadas dos aliados da Ucrânia impediram a ofensiva energética de Putin. Nos Estados Unidos, o presidente Biden liberou uma quantidade sem precedentes de petróleo da reserva estratégica, com outros países liberando valores menores. Embora não sejam enormes em relação à oferta total de petróleo, esses lançamentos parecem ter tranquilizado os mercados e trazido alívio de preços nas margens.
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O próprio Putin piscou. Ele poderia ter desacelerado ou interrompido as vendas de petróleo russo, o que sem dúvida teria disparado os preços, visto que a Rússia produz cerca de 10% do petróleo do mundo. Mas ele nunca o fez. As vendas de petróleo são a maior fonte de receita da Rússia, e Putin precisa desesperadamente desse financiamento para pagar por uma guerra que é muito mais cara do que ele esperava. A produção de petróleo russa na verdade permaneceu estável durante a maior parte do ano passado, o que está ajudando Putin a manter a guerra, mas também mantendo os preços globais sob controle.
A Europa também reformulou drasticamente suas cadeias de abastecimento de gás natural, com a parcela de gás vindo da Rússia caindo de 40% para menos de 10%. E muito desse gás vai para a Turquia e nações dos Bálcãs que não participam totalmente das sanções. O gás enviado em navios-tanque dos Estados Unidos e do Catar preencheu grande parte do suprimento perdido da Rússia. Algumas usinas europeias também mudaram do gás para o carvão, o que aumentou as emissões de carbono, mas provavelmente também é temporário.
Os Estados Unidos e outras grandes nações também desenvolveram novas maneiras de começar a sancionar a energia russa, mantendo os suprimentos no mercado e os preços baixos. Em dezembro, um grupo de grandes nações impuseram um teto de preço de $ 60 por barril no petróleo russo. Os barris da Rússia geralmente são vendidos por menos do que isso, já que os preços globais estão em torno de US$ 80 e o mercado exige um desconto pelo risco e complexidade de comprar da Rússia. Mas esse “cartel de compradores” pode baixar o preço e beliscar a Rússia com mais força.
Em fevereiro de 5, outro conjunto de limites de preço entrou em vigor para produtos petrolíferos russos, como óleo diesel. Putin prometeu reter o petróleo de qualquer comprador que participe do regime de preço máximo, mas até agora nada mudou.
Putin ainda pode ter alguma munição de reserva. “Dado que Washington sinalizou fortemente uma aversão aos preços mais altos do petróleo e fez de tudo para mantê-los sob controle, permanece um risco elevado de que Putin tente explorar esse ponto problemático em 2023”, Helima Croft, chefe da estratégia global de commodities da RBC Capital Markets, escreveu no relatório de janeiro do Atlantic Council. “Podemos estar entrando em uma fase particularmente precária do conflito. Putin pode se esforçar para demonstrar que não é uma força gasta”.
Uma preocupação é a sabotagem russa de instalações de energia em regiões onde tem alguma influência, semelhante ao explosões misteriosas que rompeu dois gasodutos submarinos que ligavam a Rússia à Alemanha em setembro passado. A Rússia tem ligações com grupos mercenários em nações produtoras de petróleo, como Iraque, Argélia e Líbia, e envolvimento direto em algumas instalações de energia operadas por ex-repúblicas soviéticas. Alguns analistas acham que uma desaceleração surpreendente na produção de dois campos no Cazaquistão abril passado pode ter sido um ensaio geral para uma futura sabotagem russa.
A Rússia também anunciou uma corte de produção de petróleo de 500,000 barris por dia—cerca de 4.5% de sua produção total—a partir de março. Como outras táticas não funcionaram, Putin pode estar testando novas maneiras de ganhar vantagem, semelhante às tropas russas tentando adapte-se e sobreviva nos sangrentos campos de batalha da Ucrânia. O que Putin não considerou é a capacidade de adaptação de seus adversários também.
Rick Newman é colunista sênior do Yahoo Finance. Siga-o no Twitter em @rickjnewman
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/putins-energy-war-has-flopped-so-far-131608300.html