Campeã estatal de petróleo de Putin sofre maior queda de produção

(Bloomberg) -- A estatal petrolífera liderada por um aliado próximo do presidente Vladimir Putin viu a maior queda na produção desde a invasão da Ucrânia.

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A Rosneft PJSC, cujo CEO Igor Sechin faz parte do círculo íntimo de Putin há décadas, e suas subsidiárias respondem por cerca de dois terços dos cortes de produção da Rússia desde a invasão da Ucrânia, mostram dados do Ministério da Energia. Isso é cerca do dobro da participação da empresa na produção nacional, o que significa que a Rosneft foi afetada desproporcionalmente.

“É indiscutivelmente o maior sofredor das últimas rodadas de sanções internacionais”, disse Viktor Katona, chefe de análise de petróleo bruto da empresa de dados e análise Kpler. “A Rosneft se tornou a principal fonte dos cortes de produção da Rússia.”

A maioria das nações ocidentais, com a notável exceção dos EUA e do Reino Unido, não anunciou proibições às importações de petróleo russo. Mas uma série de outros fatores – de restrições de transporte e seguros à fraca demanda doméstica e a rejeição pública do regime de Putin por empresas internacionais – forçaram o país a cortar a produção de petróleo.

A produção de petróleo da Rússia em meados de maio foi 830,000 barris por dia inferior à de fevereiro, segundo cálculos baseados em dados da unidade CDU-TEK do Ministério da Energia. Os projetos da Rosneft, incluindo ativos administrados pela subsidiária Bashneft PJSC, representaram 560,000 barris por dia, mostram os dados.

Rosneft não respondeu a um pedido de comentário da Bloomberg News

A queda na produção russa foi compartilhada de forma desigual por várias razões.

“O principal fator que impulsiona as tendências de produção nas empresas russas é sua capacidade de vender petróleo para exportação e aumentar o processamento dentro do país”, disse Daria Melnik, analista sênior da consultora Rystad Energy A/S, com sede em Oslo.

A proibição de importação dos EUA foi particularmente problemática porque afetou principalmente os fornecedores russos de óleo combustível para a Costa do Golfo. Privados de um grande mercado, os estoques de óleo pesado nas refinarias começaram a crescer rapidamente, forçando as fábricas a interromper suas operações temporariamente.

A Rosneft é a maior refinaria do país e sua produção primária caiu quase 28% nos primeiros dias de maio em comparação com os níveis anteriores à guerra, de acordo com cálculos da Bloomberg com base em dados do setor.

O êxodo de grandes companhias petrolíferas internacionais também teve impacto. A Exxon Mobil Corp., operadora do projeto gigante Sakhalin-1 sob acordo de compartilhamento de produtos com parceiros como a Rosneft, decidiu sair da Rússia. A produção lá encolheu mais de 145,000 barris por dia, ou 71%, em meados de maio em comparação com fevereiro.

A Surgutneftegas PJSC, de capital fechado, também teve problemas com a comercialização de seu petróleo no exterior, levando a uma queda de cerca de 72,000 barris por dia em sua produção em meados de maio.

Para outras grandes empresas russas, os efeitos das restrições foram menos severos. A Lukoil PJSC, a segunda maior produtora do país, conseguiu manter sua produção praticamente estável graças aos esforços bem-sucedidos de sua unidade comercial Litasco para comercializar petróleo no exterior, disse Melnik.

A Gazprom Neft PJSC, parte do estatal Gazprom Group, foi a única grande petrolífera russa que conseguiu aumentar a produção entre fevereiro e meados de maio, mostram dados da indústria.

“A Gazprom Neft pode ter sido ajudada por uma combinação de ser um produtor menor, ter refinarias relativamente sofisticadas, o que ajudou a reduzir os problemas de exportação de óleo combustível, e contratos de exportação relativamente sólidos”, disse Ron Smith, analista da BCS Global Markets.

A Lukoil e a Gazprom Neft não responderam aos pedidos de comentários. Surgutneftegas se recusou a comentar.

Peão de sacrifício

A ascensão da Rosneft ao topo da indústria petrolífera russa reflete a consolidação de Putin no poder. Vinte anos atrás, era uma pequena empresa com apenas um décimo de sua produção atual. Tornou-se campeã nacional por meio de uma série de aquisições multibilionárias – ativos que o governo havia confiscado da Yukos no início dos anos 10, o acordo TNK-BP em 2000, a privatização da Bashneft três anos depois.

Como resultado dessa negociação, a Rosneft é a operadora de alguns dos campos mais antigos e mais tributados da Rússia na Sibéria Ocidental. Isso pode estar ligado à decisão da Rosneft de reduzir a produção nessa área específica, disse Smith.

Entre fevereiro e abril, as unidades da Rosneft na Sibéria Ocidental, como Yuganskneftegaz, bem como sua unidade Bashneft na região do Volga-Ural experimentaram a maior queda de produção, mostram os dados da CDU-TEK. A unidade de Yugansk reduziu sua produção em quase 390,000 barris por dia no período, enquanto a Bashneft perdeu mais de 130,000 barris por dia, segundo as estatísticas.

“A Bashneft sempre foi o principal peão de sacrifício no portfólio da Rosneft desde os primeiros cortes de produção em 2017”, quando a Rússia uniu forças com a Organização dos Países Exportadores de Petróleo, disse Melnik.

Produção de recuperação

Este mês, a indústria de petróleo da Rússia está mostrando sinais de ajuste às restrições e a produção está aumentando. A Rosneft está liderando o caminho, compensando uma queda em outras empresas.

A produção de Yuganskneftegaz aumentou quase 350,000 barris por dia nos primeiros 15 dias de maio, em comparação com o mês anterior. A Bashneft, no entanto, continuou reduzindo sua produção este mês com perda total na produção de mais de 170,000 barris por dia em meados de maio em comparação com fevereiro.

“O aumento na produção da Rosneft em maio pode ser resultado de novos acordos de exportação na Ásia, bem como uma recuperação na demanda doméstica de combustível”, disse Katona.

A produção de petróleo da Rússia deve continuar se recuperando até junho, depois que os produtores do país diversificaram seus destinos de exportação, de acordo com o vice-primeiro-ministro Alexander Novak.

“Sim, tivemos algum tipo de choque, que nos permitiu encontrar um novo equilíbrio”, disse Novak este mês. “Em dois meses, nossas empresas se transformaram e hoje estão bastante confiantes.”