Rakuten mais que dobra o tamanho da oferta de títulos para US$ 450 milhões

(Bloomberg) -- A gigante japonesa do comércio eletrônico Rakuten Group Inc. vendeu US$ 450 milhões em junk bonds na quarta-feira, depois de aumentar o tamanho da oferta em US$ 250 milhões em um sinal de forte demanda dos investidores.

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A concorrente da Amazon.com Inc. no Japão acrescentou uma série de notas que vendeu pela primeira vez no ano passado, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto. A Rakuten entrou no mercado em novembro por US$ 500 milhões com um rendimento impressionante de 12%. Morgan Stanley liderou a venda.

A empresa está procurando angariar mais dinheiro para sua unidade móvel em dificuldades e ajudar a pagar dívidas. Em dezembro, suas classificações foram reduzidas ainda mais para lixo pela S&P Global Ratings. A transação de novembro da empresa também foi para financiar investimentos de capital para seus negócios móveis e para o pagamento de dívidas.

A S&P afirmou a nota BB dos títulos na terça-feira. Enquanto isso, os rendimentos médios para tomadores de empréstimos classificados como BB estão atualmente em 6.71%, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.

O mercado de alto rendimento esteve praticamente fechado no último mês. A demanda é menor à medida que os investidores cautelosos com a recessão realocam dinheiro para créditos blue-chip mais seguros e os crescentes custos dos empréstimos mantêm os potenciais emissores à margem. No entanto, os títulos podres subiram por seis sessões consecutivas antes que a sequência de vitórias terminasse com uma perda modesta na terça-feira.

'Rakuten como risco'

É provável que a banda larga móvel na Ásia sustente a pressão contínua dos preços, devido à concorrência ou à intervenção regulatória, de acordo com os estrategistas de inteligência da Bloomberg, Marvin Lo e Chris Muckenstrum.

“O Ano do Coelho pode ser um ano turbulento para as empresas de telecomunicações asiáticas em meio à recessão e aos riscos de inflação”, escreveram os estrategistas em nota no início desta semana. “O Rakuten Group e o Advanced Info Service podem ser os mais vulneráveis, em nosso cenário.”

As perdas móveis podem manter os ganhos do Rakuten Group no vermelho até 2024, apesar do crescimento do lucro operacional de dois dígitos em suas unidades de internet e fintech, escreveram eles. Sua unidade móvel altamente alavancada também pode precisar de mais dinheiro para apoiar seu plano de aumento de assinantes. A perspectiva de longo prazo da Rakuten, entretanto, depende de sua capacidade de interromper as perdas móveis e atender às necessidades de financiamento de curto prazo, escreveu o estrategista de BI Sharon Chen na quarta-feira.

“É provável que perca a orientação para o equilíbrio móvel até o final deste ano devido aos ganhos lentos do usuário, mantendo sua unidade não financeira altamente alavancada”, escreveu Chen. “A empresa poderia eventualmente vender participações minoritárias em seus negócios lucrativos, embora isso aumente o vazamento de dinheiro.” O reparo do balanço pode precisar acontecer até o quarto trimestre deste ano, quando $ 2.2 bilhões em títulos vencem, acrescentou ela.

(Atualizações com preço final)