Os ventos contrários se acumularam para a economia dos EUA, e o índice de preços ao produtor de hoje, bem acima das previsões, foi apenas o golpe mais recente. Como o PPI nos lembra, a inflação está teimosamente alta e se somando aos números elevados do ano passado. Além disso, estamos enfrentando uma contração do PIB no primeiro semestre, uma queda na confiança do consumidor, cadeias de suprimentos instáveis e a rápida mudança do Federal Reserve para aumentar as taxas de juros.
E tudo isso pode ser apenas a ponta do iceberg. O investidor bilionário Ray Dalio vê uma 'tempestade perfeita' de desafios que estão se aproximando de uma colisão frontal com a economia dos EUA. Em sua opinião, o dinheiro e a dívida sem precedentes nos livros americanos, os conflitos políticos irreconciliáveis entre os partidos Democrata e Republicano e a guerra russa em curso contra a Ucrânia são os principais motivos de preocupação.
Como Dalio também observa, a única ferramenta do Federal Reserve para combater essa pressão baixista, especialmente a alta inflação, é aumentar as taxas de juros – e esse é um objeto de força bruta que causará séria dor. Nas palavras de Dalio, “Eles vão aumentar as taxas de juros a ponto de haver problemas econômicos e de mercado financeiro suficientes para lidar com isso. Eles estão pisando no freio, então vamos criar uma gigantesca guinada para trás.”
Em condições como essas, os investidores naturalmente se voltarão para ações defensivas, e os pagadores de dividendos de alto rendimento são a jogada defensiva clássica – com o benefício adicional de que um rendimento de dividendos alto o suficiente pode ajudar a compensar as perdas de inflação.
Com isso em mente, usamos o Banco de dados TipRanks para identificar duas ações que estão apresentando altos rendimentos de dividendos, na ordem de 8% ou mais. Isso é mais do que suficiente, por si só, para garantir uma taxa de retorno real positiva, mas cada uma dessas ações também traz um potencial de alta de dois dígitos para a mesa. Vamos olhar mais de perto.
MPLXLP (MPLX)
Começaremos com uma das maiores empresas de midstream da América do Norte, a MPLX. Esta empresa começou como um spin-off da Marathon Petroleum, tornando públicos os ativos de transporte midstream da empresa-mãe como uma entidade separada. Hoje, a MPLX possui uma ampla gama de ativos de transporte, terminais e armazenamento, incluindo oleodutos de petróleo bruto e produtos leves, um negócio de navegação interior dedicado ao transporte nos grandes rios navegáveis da América do Norte, terminais marítimos na costa para a exportação de petróleo bruto e produtos refinados leves, refinarias, tanques e outras instalações de armazenamento, bem como docas, racks de carregamento e equipamentos de tubulação de transferência associados. A MPLX também possui e opera sistemas de coleta e dutos de transferência de petróleo bruto, gás natural e líquidos de gás natural.
Ao todo, a MPLX é uma gigante de midstream, com um valor de mercado superior a US$ 30 bilhões e receita total no ano passado de US$ 9.7 bilhões. A empresa está a caminho deste ano para superar esse total, já que as receitas do 1S22 cresceram 20% em relação ao 1S21. O trimestre mais recente relatado, 2T22, mostrou uma receita líquida de US$ 2.94 bilhões, um aumento de 26% em relação ao ano anterior. Dado esse desempenho de receita, não é surpresa que as ações da MPLX tenham subido 12% até agora este ano, em oposição à perda de 25% no S&P 500.
Os ganhos também têm aumentado constantemente nos últimos dois anos. O EPS diluído ficou em 83 centavos no 2T, bem acima dos 66 centavos reportados no 1T21. A empresa também gerou US$ 1.5 bilhão em caixa de operações durante o trimestre, dos quais US$ 1.23 bilhão foi classificado como fluxo de caixa distribuível.
Essa última métrica suporta o dividendo da empresa, que foi pago pela última vez em agosto a uma taxa de US$ 0.705 por ação ordinária. Esse dividendo anualiza para US$ 2.82 por ação ordinária e rende robustos 9.1%, mais de 4x o rendimento médio encontrado entre as empresas listadas na S&P. A MPLX tem mantido um pagamento de dividendos confiável desde que entrou no mercado público em 2012. A declaração de dividendos do segundo trimestre foi parte de um grande compromisso de retorno de capital aos acionistas; em linha com isso, a MPLX retornou US$ 2 milhões aos acionistas no segundo trimestre, por meio de dividendos e recompras de ações, e em agosto anunciou um aumento incremental de US$ 750 bilhão na autorização de recompra de ações.
Todos esses fatores chamaram a atenção do analista 5 estrelas da RBC Capital TJ Schultz, que escreveu: “Continuamos gostando da MPLX por seu fluxo de caixa estável, devido ao seu relacionamento de apoio à MPC, projetos de crescimento em andamento e compromisso com retornos de capital com uma nova autorização de recompra de unidade de US $ 1 bilhão, bem como sua constante (e provavelmente crescente ) distribuição."
Schultz continua a dar às ações da MPLX uma classificação Outperform (ou seja, comprar) e um preço-alvo de US$ 43 para sugerir um aumento de ~39% para o próximo ano. Com base no rendimento de dividendos atual e na valorização esperada do preço, a ação tem um perfil de retorno total potencial de ~48%. (Para ver o histórico de Schultz, clique aqui)
O que o resto da Rua pensa? Olhando para o colapso do consenso, as opiniões de outros analistas estão mais espalhadas. 3 compras, 2 retenções e 1 venda somam um consenso de compra moderada. Além disso, a meta de preço médio de US$ 37.33 indica um potencial de valorização de ~20% em relação aos níveis atuais. (Veja a previsão de ações MPLX no TipRanks)
Magalhães Midstream (MMP)
Vamos ficar com o setor midstream de energia e olhar para a Magellan, outra empresa midstream que trabalha na América do Norte. A Magellan tem uma rede de ativos, incluindo 12,000 milhas de oleodutos que se estendem dos Grandes Lagos e Montanhas Rochosas ao Vale do Mississippi e daí até o Texas e a Costa do Golfo. A Magellan trabalha com produtos refinados e petróleo bruto, e sua rede inclui instalações de armazenamento e fazendas de tanques e terminais marítimos no Golfo do México.
Tudo isso contribui para grandes negócios, e a Magellan Midstream registrou US$ 2.9 bilhões em receitas em 2021. Olhando para o primeiro semestre de 2022, a empresa já registrou US$ 1.67 bilhão, mais da metade do total do ano anterior. Ampliando um pouco mais, o relatório do 2T22 mostrou uma receita de US$ 877.6 milhões, um aumento de 26% em relação ao ano anterior. O lucro líquido da empresa também aumentou no segundo trimestre, saltando 2% e atingindo US$ 26 milhões.
Esse lucro líquido se traduziu em um lucro por ação diluído de US$ 1.67, comparando favoravelmente com os US$ 1.26 relatados no trimestre do ano anterior. A Magellan também relatou fluxos de caixa substanciais durante o segundo trimestre, com US$ 2 milhões em fluxo de caixa distribuível e US$ 228 milhões em fluxo de caixa livre no trimestre. O primeiro deles caiu 649% a/a, enquanto o segundo subiu 14%. A Magellan se gabou de ter conseguido implantar US$ 28 milhões em seu programa de recompra de ações durante o segundo trimestre. Para os investidores, devemos observar que as ações da MMP ganharam cerca de 190% no acumulado do ano.
A empresa também declarou um dividendo no segundo trimestre, em julho, de US$ 2 por ação ordinária. Esse pagamento dá um dividendo anualizado de ações ordinárias de $ 1.0375, o que, por sua vez, torna o rendimento de 4.15%, ou apenas o suficiente para superar os números de inflação de agosto.
Analista de Wall Street Eduardo Seda cobre essas ações para a Jones Research e observa como a MMP expandiu seus negócios com sucesso, aumentou as receitas e apoiou o preço de suas ações em um ambiente difícil.
“Apesar do crescimento do PIB global continuar a moderar mais do que o esperado, os resultados operacionais da MMP continuam a melhorar em seus dois segmentos operacionais… um aumento de 2.9% em relação aos 142.9 milhões de barris embarcados no 138.9T2), impulsionado pela recuperação contínua da demanda dos níveis de pandemia, contribuições adicionais dos projetos de expansão de dutos do MMP no Texas e maiores embarques no segmento de dutos do sul do Texas ”, escreveu Seda.
Para esse fim, a Seda classifica as ações da MMP como uma compra, com um preço-alvo de US$ 64 que indica um potencial de alta de 33% em um ano. (Para ver o histórico de Seda, clique aqui)
Voltando agora ao resto da Rua, as opiniões dividem-se igualmente ao meio. 2 Compras e 2 Retenções atribuídas nos últimos três meses somam um consenso de analista de Compra Moderada. As ações estão sendo vendidas por US$ 48.09 e seu preço-alvo médio de US$ 56.25 sugere um aumento de aproximadamente 17% no horizonte de um ano. (Veja a previsão de ações MMP no TipRanks)
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Aviso Legal: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as dos analistas apresentados. O conteúdo deve ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-says-us-economy-003015518.html