Alguns dizem que o dinheiro é rei. Mas, de acordo com Ray Dalio, fundador do maior fundo de hedge do mundo, Bridgewater Associates, pode não ser sábio manter muito do seu dinheiro de investimento em dinheiro atualmente.
“Dinheiro não é um investimento seguro, não é um lugar seguro porque será tributado pela inflação”, disse Dalio à CNBC no ano passado.
Mas a inflação alta de 40 anos não é a única coisa que preocupa o investidor bilionário no momento.
Em um post no LinkedIn no mês passado, Dalio alerta que o aperto do Fed pode levar à estagflação – uma condição econômica marcada por alta inflação, mas sem o robusto crescimento econômico e emprego que geralmente vêm com ela.
“Meu ponto principal é que, embora o aperto reduza a inflação porque faz com que as pessoas gastem menos, não melhora as coisas porque tira o poder de compra. Isso apenas muda parte da compressão das pessoas por meio da inflação para espremê-las, dando-lhes menos poder de compra”, escreve ele.
“[A] longo prazo, o Fed provavelmente traçará um curso intermediário que assumirá a forma de estagflação.”
Se você está se perguntando o que fazer dada esta perspectiva sombria, aqui estão algumas das maiores participações no fundo de hedge de Dalio.
Não perca
ETF Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO)
De acordo com o último arquivamento 13F da Bridgewater à SEC, o fundo detinha 22.72 milhões de ações do ETF Vanguard FTSE Emerging Markets no final de março. Com um valor de mercado de cerca de US$ 1.05 bilhão na época, a VWO era a maior participação no portfólio de Dalio.
A VWO rastreia o índice FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion e oferece aos investidores uma exposição conveniente a ações em mercados emergentes como China, Brasil e África do Sul.
O ETF detém mais de 5,000 ações. Suas principais participações incluem pesos pesados da indústria, como a gigante de fabricação de chips Taiwan Semiconductor Manufacturing, a gigante tecnológica chinesa Tencent Holdings e o conglomerado multinacional indiano Reliance Industries.
Em uma conversa recente com outra lenda do investimento, Jeremy Grantham, Dalio disse que está olhando para países com bons demonstrativos de renda e balanços que podem resistir à tempestade.
“A Ásia emergente é muito interessante. A Índia é interessante”, acrescenta.
Procter & Gamble (PG)
A segunda maior participação da Bridgewater é uma ação defensiva com a capacidade de entregar retornos em dinheiro aos investidores em diferentes ambientes econômicos: Procter & Gamble.
Em abril, o conselho da P&G anunciou um aumento de 5% nos dividendos, marcando o 66º aumento de pagamento anual consecutivo da empresa. Atualmente, a ação oferece um rendimento anual de dividendos de 2.5%.
É fácil ver por que a empresa é capaz de manter essa tendência.
A P&G é uma gigante dos produtos básicos de consumo com um portfólio de marcas confiáveis, como toalhas de papel Bounty, pasta de dente Crest, lâminas de barbear Gillette e detergente Tide. Estes são produtos que as famílias compram regularmente, independentemente do que a economia está fazendo.
Holding do Grupo Alibaba (BABA)
As ações de tecnologia chinesas não foram exatamente as queridinhas do mercado. O gigante do comércio eletrônico Alibaba Group, por exemplo, caiu 40% nos últimos 12 meses.
Mas a Bridgewater Associates ainda gosta da empresa. Em 31 de março, possuía 7.5 milhões de ações do Alibaba – uma participação avaliada em US$ 813.9 milhões na época.
A queda nas ações do Alibaba pode dar aos investidores contrários algo em que pensar. Na verdade, talvez já estejamos em um ponto de inflexão.
De acordo com o último relatório de ganhos, a receita do Alibaba cresceu 9% ano a ano, para US$ 32.2 bilhões no trimestre de março. Seu lucro ajustado de US$ 1.55 por ação superou a expectativa de Wall Street de US$ 1.07 por ação.
Desde esse relatório de ganhos, as ações do Alibaba subiram quase 50%.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/reducing-inflation-come-great-cost-200000780.html