Bridgewater de Ray Dalio constrói aposta de US $ 5.7 bilhões contra ações europeias

(Bloomberg) -- A Bridgewater Associates, de Ray Dalio, emergiu como a maior vendedora a descoberto de ações europeias, apostando mais de US$ 5.7 bilhões contra elas em uma tentativa de lucrar com uma possível queda no valor.

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O investimento da maior empresa de fundos de hedge do mundo inclui uma posição de US$ 1 bilhão contra a fabricante de semicondutores ASML Holding NV e uma aposta curta na TotalEnergies SE no valor de cerca de US$ 752 milhões, segundo dados compilados pela Bloomberg com base em registros regulatórios. A empresa elevou suas apostas curtas na região este mês para 18 empresas.

As posições vendidas são construídas vendendo ações emprestadas e comprando-as de volta a valores mais baixos, embolsando a diferença como lucro. É uma ferramenta útil para fundos de hedge com ações globalmente mergulhando em um mercado em baixa, sob pressão do aumento das taxas de juros e da inflação em espiral.

Não está claro se as apostas visam lucro puro com ações em queda ou fazem parte de uma estratégia de hedge mais ampla da empresa, que usa modelos quantitativos para investir. O total de posições vendidas pode ser ainda maior porque as empresas de investimento não são obrigadas a divulgar apostas menores. A Bridgewater, que administra cerca de US$ 150 bilhões em ativos, é a maior vendedora a descoberto na Europa, com base no valor de suas posições.

Greg Jensen, codiretor de investimentos da Bridgewater, se recusou a comentar especificamente sobre as apostas, mas disse em entrevista à Bloomberg TV que os ativos estão emergindo da “animação suspensa” criada pela liquidez constante dos bancos centrais. Os ajustes são abruptos, mas pequenos em comparação com o rali da última década, impulsionado pela flexibilização quantitativa, acrescentou.

“Você ainda tem movimentos muito grandes em ativos financeiros na Europa e nos EUA”, disse Jensen. “E é isso que vemos e nossas posições são essencialmente para nos proteger desse tipo de ambiente.”

Dalio disse em entrevista ao jornal La Repubblica publicada na quinta-feira que está comprando ativos que oferecem proteção contra a inflação enquanto evita ativos de dívida e países em risco de conflitos internos ou guerra internacional.

A venda a descoberto de ações é uma estratégia testada e comprovada para a Bridgewater. Sua aposta de US$ 14 bilhões contra empresas europeias em 2020 também incluiu um short contra a ASML, e a empresa chamou a atenção em 2018 depois de fazer uma aposta de US$ 22 bilhões em ações da região.

(Atualizações com comentários de Greg Jensen do quinto parágrafo.)