A recessão pode abater o S&P em mais 22% - mas a Tesla e essas outras ações podem suportar a recessão

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Trilhões de dólares em capitalização de mercado para as maiores empresas públicas do país serão eliminados este ano no pior cenário de recessão delineado pelos estrategistas do Goldman Sachs, com a iminente crise do teto da dívida do governo federal entre as perspectivas que obscurecem as perspectivas do mercado, mas o banco de investimento analistas acreditam que várias ações estão bem posicionadas para emergir da situação sombria relativamente ilesas.

principais fatos

O S&P 500 cairá para 3,150 nesta primavera em um cenário de recessão de “pouso forçado” antes de fechar 2023 em 3,750, representando quedas de 22% e 6%, respectivamente, de um nível de 4,000 na terça-feira, estrategistas do Goldman Sachs liderados por David Kostin escreveram em uma nota aos clientes na segunda-feira, alertando que os ganhos corporativos devem encolher à medida que os custos dos empréstimos aumentam e os consumidores cortam gastos.

Em um caso menos severo de “aterrissagem suave”, o S&P chegaria ao fundo do poço com uma queda de 10% no início deste ano, antes de se recuperar para fechar 2023 estável, previu Kostin, com um crescente consenso que os EUA entrarão em algum tipo de recessão este ano.

Os analistas do Goldman liderados por Kostin identificaram dezenas de ações que devem superar o mercado em cada cenário de recessão em uma nota de fim de semana, analisando várias métricas, incluindo a relação preço/lucro futuro, um indicador de crescimento futuro que compara os lucros esperados com o preço atual das ações. .

Com base nessas métricas, as ações mais bem posicionadas para uma aterrissagem difícil incluem os varejistas básicos Home Depot e Costco, as empresas de saúde Pfizer e Labcorp, as gigantes de alimentos Kroger e Tyson Foods e os titãs de videogame Activision Blizzard e Electronic Arts e a Microsoft, a maior empresa por capitalização de mercado na lista.

Embora as ações da Tesla tenham caído 65% em 2022, a empresa de veículos elétricos comandada por Elon Musk lidera as escolhas de ações do Goldman para um pouso suave, acompanhada pelas empresas de hardware e software de tecnologia Qualcomm, Advanced Micro Devices e Garmin e empresas de serviços financeiros Carlyle Group e Capital One .

Para fazer suas escolhas de ações, o banco de investimento também analisou a lucratividade e a dívida de uma empresa para determinar quais empresas têm menos probabilidade de enfrentar a falência.

Fato Surpreendente

O governo federal abordagem rápida de seu teto de dívida, que provavelmente será atingido neste verão, potencialmente põe em perigo 30 ações altamente dependentes do governo dos EUA para obter receita, alertou o Goldman na segunda-feira. As ações de defesa, incluindo Lockheed Martin, Northrop Grumman e Huntington Ingalls, são as mais expostas à crise, enquanto as empresas que dependem de contratos do governo para mais de 95% de seus negócios, incluindo a empresa de consultoria Booz Allen Hamilton e a operadora de saúde Oak Street Health, também podem ser afetadas. em perigo.

Contexto Chave

2022 foi o pior ano para as ações desde o auge da Grande Recessão em 2008, com o Dow Jones Industrial Average, S&P e Nasdaq de alta tecnologia caindo 9%, 19% e 33%, respectivamente. Embora as ações tenham começado bem em 2023, com cada índice principal subindo de 3% a 7% no acumulado do ano, vários líderes do setor alertaram sobre um ano potencialmente difícil para as ações. O diretor de investimentos do Morgan Stanley, Michael Wilson, previu que o S&P pode cair para até 3,000 nos próximos meses, indicando queda de 25%, enquanto o JPMorgan advertido sexta-feira de uma “deterioração” em sua previsão econômica com uma “leve recessão” provavelmente chegando nos últimos meses de 2023.

Tangente

As ações do Goldman caíram até 6% no início das negociações de terça-feira, depois que os ganhos do banco ficaram muito aquém das expectativas dos analistas, com seu último lucro trimestral de US$ 1.3 bilhão caindo quase 70% em relação ao mesmo período de três meses do ano anterior.

Citações cruciais

“Os mercados de baixa são como uma Galeria de Espelhos, projetada para nos confundir”, escreveu Wilson em nota na terça-feira.

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