A recente volatilidade do mercado pode deixar o estômago de qualquer pessoa enjoado. Algumas ações de restaurantes, no entanto, podem estar prontas para serem consumidas.
Foram três anos difíceis para os restaurantes. O primeiro Covid-19 impediu que as pessoas visitassem seus restaurantes favoritos, enquanto o retorno à vida normal impediu que o tráfego voltasse ao normal. E justamente quando tudo estava melhorando, a inflação descontrolada de alimentos - combinada com a falta de motoristas de entrega e outros membros da equipe - atingiu as margens de lucro. Agora, os restaurantes têm que lidar com a desaceleração do crescimento e talvez uma recessão, algo que fez com que
Subíndice de restaurantes do S&P 500
cair 17% até agora este ano, em linha com o
S&P 500.
No entanto, embora os fundamentos pareçam ruins, as ações dos restaurantes começaram a mostrar sinais de vida. Depois de passar a maior parte do ano abaixo da média móvel de 50 dias, eles se moveram solidamente acima desse nível, graças a um ganho de 7% no mês passado. Eles foram liderados por ações como
Starbucks
(código: SBUX),
Wendy
(WEN), e
McDonald
'S
(MCD). Até
A pizza do dominó
(DPZ), que caiu 1.3% após liberando lucros decepcionantes na quinta-feira passada, permanece solidamente acima de sua média móvel de 50 dias.
O Placer.ai, que coleta dados sobre visitas a restaurantes, observa que o tráfego em todos os tipos de restaurantes vem desacelerando, o que faz sentido, já que o crescimento econômico está desacelerando. Mesmo redes de rápido crescimento, como McDonald's, onde as visitas subiram 16.7% no mês passado, e
Chipotle Mexican Grill
(CMG), onde subiram 14.6%, viram o ritmo desacelerar.
Essa desaceleração nos gastos com restaurantes foi reconhecida pelo analista do Goldman Sachs Jared Garber, que observa que a desaceleração do crescimento econômico está fazendo com que as pessoas sejam mais cuidadosas com o que gastam. Uma recessão, se ocorrer, seria uma notícia particularmente ruim para restaurantes de serviço completo. Os restaurantes normalmente mantêm sua participação na carteira em relação aos supermercados, mesmo durante as recessões – exceto a pandemia de Covid. Mas o fast food resistiu muito melhor.
Em um ambiente de crescimento lento,
Yum! Marcas
(YUM) parece particularmente atraente. O proprietário do Kentucky Fried Chicken and Taco Bell oferece alimentos mais baratos para os consumidores que podem querer negociar, enquanto também crescem em um ritmo relativamente rápido. Também pode receber um impulso da China, que está tentando reiniciar sua economia após vários Bloqueios de Covid.
O Yum também parece barato em relação ao McDonald's, diz Garber. Historicamente, a Yum foi negociada a 1.1 vezes a proporção do valor da empresa em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização do McDonald's - ou EV para Ebitda, abreviado - mas atualmente é negociada com um pequeno desconto. Voltar ao seu prêmio histórico colocaria a Yum em cerca de US$ 135 por ação, escreve Garber, alta de 13% em relação ao fechamento de sexta-feira. Garber atualizou Yum para Buy from Sell em 18 de julho.
Primeiro, porém, a Yum terá que passar pelos lucros, que vencem em 3 de agosto. A empresa deve reportar um lucro de US$ 1.10 por ação, abaixo dos US$ 1.16, sobre vendas de US$ 16.5 bilhões. Deixar a Rússia tem sido uma chatice, mas as ações parecem estar prontas para correr. Suas ações estão um pouco abaixo da média móvel de 200 dias, observa o analista técnico da MKM Partners, JC O'Hara, e uma quebra bem-sucedida acima desse nível pode fazer com que as ações atinjam US$ 134.
Se puder superar os ganhos, espere que a Yum chegue lá mais cedo ou mais tarde.
Escreva para Ben Levisohn em [email protegido]