IPOs de varejo e consumidor, atividade de fusões e aquisições desacelerando em meio à inflação: KPMG

Dores de cabeça na cadeia de suprimentos, aumento das taxas de juros e a guerra na Ucrânia se combinaram para sufocar IPOs e negociações nos setores de consumo e varejo até agora este ano.

O número total de negócios de consumo e varejo no primeiro trimestre caiu 31.9% em relação ao período anterior, disse a consultoria global KPMG em relatório divulgado nesta quarta-feira. O volume de negócios encolheu 39.8%.

Isso marca uma reversão radical em relação às tendências recentes, quando o número de negócios envolvendo empresas de varejo e consumidor sediadas nos EUA quase igualou os níveis pré-pandemia.

O boom do ano passado foi impulsionado, em grande parte, pelo crescimento do comércio eletrônico no varejo e pelo foco nas tendências de saúde e bem-estar, disse a KPMG. Em 2021, Levi Strauss & Co. comprou Beyond Yoga, Wolverine World Wide adquiriu Sweaty Betty e Crocs comprou Hey Dude. Varejistas como Allbirds, Warby Parker, Em execução, Lulu's, Terra brilhante, Thredup, Alugue a pista e Marcas AKA - só para citar alguns - todos começaram a negociar em bolsas públicas.

No início do ano, as indústrias de consumo e varejo estavam preparadas para ver uma expansão contínua e rápida em negócios e ofertas públicas iniciais, disse Kevin Martin, que dirige a divisão de Consumo e Varejo da KPMG nos EUA. Mas um mercado de ações volátil e a incerteza sobre os gastos do consumidor no curto prazo deram a executivos e investidores uma pausa, assim como uma série de desempenho inferior das chamadas ações queridinhas diretas ao consumidor em relação ao mercado mais amplo, incluindo os da Warby Parker e Allbirds.

Embora Martin não preveja que a atividade de negócios esteja pronta para aumentar rapidamente este ano, ele vê mais marcas de consumo, varejistas e empresas de private equity mirando em 2023. Ele espera que a categoria de animais de estimação, incluindo fabricantes de alimentos para animais de estimação, seja um ponto focal, juntamente com o setor de consumo de álcool.

Enquanto isso, alguns varejistas podem ser pressionados a vender partes de seus negócios. Alguns negócios altamente observados podem acontecer mais cedo ou mais tarde. Por exemplo, varejista de artigos para o lar Bed Bath & Beyond está no meio de considerar ofertas para seu negócio BuyBuy Baby, incluindo uma da empresa de private equity Cerberus Capital Management. As chamadas também estão aumentando para lacuna para separar sua divisão Athleta, que cresce mais rapidamente, de suas outras marcas.

“As empresas ainda estão avançando como estão – pedalando até o metal em alguns casos – com a ideia de que, até 2023, algumas das preocupações que estamos observando agora globalmente serão removidas delas”, disse Martin. “Haverá uma demanda reprimida.”

As empresas de varejo e de consumo que estão buscando um IPO incluem o troca de tênis online StockX, Savage X Fenty de Rihanna linha de lingerie, fabricante de iogurte Chobani, loja de e-commerce Zazzle e marca de móveis Serena & Lily. A gigante de private equity L Catterton também está alegadamente considerando um IPO.

Representantes dessas empresas não responderam imediatamente ao pedido de comentário da CNBC.

Dado o rápido aumento dos preços, Martin acredita que uma das oportunidades mais realistas para negócios, pelo menos para o restante deste ano, pode estar vinculada a marcas de alimentos de marca própria.

"Não está claro quanto da renda disponível ou da poupança dos consumidores será absorvida pelos preços mais altos daqui para frente", disse ele. “Portanto, há muitas grandes empresas de alimentos e bebidas que procuram vender suas marcas próprias ou adquirir marcas próprias”, a fim de oferecer aos compradores uma opção mais barata em supermercados, disse ele.

Uma segunda oportunidade para o crescimento de negócios envolve o problema da cadeia de suprimentos, disse ele, já que muitas empresas ainda estão enfrentando atrasos nas remessas de produtos acabados ou materiais do exterior, juntamente com custos de transporte altíssimos.

“Você constrói algo ou compra algo para ter uma cadeia de suprimentos mais local para sua base de clientes? Isso será um impulsionador da atividade de fusões e aquisições e algo que acelerará no restante de 2022”, disse ele.

Nesse sentido, o varejista de roupas American Eagle Outfitters no ano passado adquiriu duas empresas - uma focada em centros de distribuição e outra em caminhões - para ajudá-la a construir um negócio de cadeia de suprimentos verticalmente integrado que agora está abrindo para outros varejistas.

Uma terceira tendência pode resultar de um foco ampliado em ESG, ou governança social ambiental, disse Martin, citando Grupo Win BrandsA recente aquisição da Love Your Melon, uma marca de estilo de vida ao ar livre que doa 50% de sua receita líquida para organizações sem fins lucrativos que combatem o câncer pediátrico.

Notavelmente, os negócios de private equity foram os que mais caíram no primeiro trimestre, segundo a KPMG, caindo 51% em relação ao quarto trimestre de 2021. A abordagem mais agressiva do Federal Reserve às taxas de juros provou ser um impedimento importante, disse Martin.

“O custo de capital mais alto afeta as estratégias ou as empresas em grande escala”, disse ele. “E isso alimenta sua matriz de decisão sobre os tipos de retorno que eles obterão por um ativo. E da mesma forma, impacta o private equity… às vezes até de uma maneira maior.”

Para ter certeza, Martin disse que ainda há muito “pó seco” nas mãos de empresas de private equity focadas no consumidor; eles estão apenas dedicando tempo para buscar os melhores ativos em um cenário pós-pandemia. Além da L Catterton, algumas empresas que atuam neste espaço incluem Sycamore Partners, Bain Capital, Ares Management e Leonard Green & Partners.