Investidores de varejo estão abandonando o mercado de ações

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Houve um tempo – durante a era da pandemia – em que os investidores de varejo participavam do mercado de ações, até mesmo conduzindo seus movimentos. Este ano, eles foram muito menos ativos. 

Traders de varejo - aqueles que compram diretamente ações de empresas individuais, fundos negociados em bolsa e opções em plataformas de negociação populares como

Robinhood

e TD Ameritrade—foram particularmente ativos no ano passado, impulsionando uma forte demanda por ações. No final de 2021, investidores de varejo estavam ajudando a enviar ações para cima cada vez que mergulhavam brevemente, permitindo que o

S&P 500
para enfrentar os últimos quatro meses do ano sem uma retração de mais de 5%.  

As compras líquidas diárias de comerciantes de varejo, ou o valor em dólares de seus pedidos diários de compra menos os pedidos de venda, foi mais de 50% maior em outubro do que no verão, de acordo com

Morgan Stanley

dados. Ao final do ano, cerca de 11% do volume negociado nas 1,500 ações do

Russell 3000
índice com os maiores valores de mercado foi o dinheiro de varejo. Isso está acima da média de pouco mais de 8% desde 2016.

Mesmo que o mercado espere que o Federal Reserve aumente as taxas de juros, o que pode reduzir o crescimento econômico e tornar as ações um investimento menos atraente, comerciantes de varejo estavam desempenhando um papel em manter os preços das ações elevados. 

Agora, isso está mudando. Nos últimos dias, apenas pouco mais de 7% do volume negociado das 1,500 maiores ações da Russell 3000 foi de pedidos de varejo, segundo o Morgan Stanley. E as ações caíram fortemente à medida que o papel do dinheiro de varejo diminuiu. O S&P 500 caiu pouco mais de 11% no ano. 

É claro que todos os tipos de investidores estão vendendo ações. Taxas de juros mais altas pesarão sobre o crescimento econômico, e o Guerra Rússia-Ucrânia representa mais um lote de riscos. Entre eles está a possibilidade de que a inflação pior do que o esperado, resultado da mundo ocidental não compra petróleo russo devido às sanções sobre a invasão, forçará o Fed a aumentar as taxas de forma mais agressiva do que teria de outra forma.

Mas está claro que os investidores de varejo não estão oferecendo muito apoio. “A resposta curta é sim”, disse Keith Lerner, co-diretor de investimentos da Truist, sobre se a redução da demanda no varejo está prejudicando os preços. À medida que os preços se intensificam, disse Lerner, os investidores de varejo normalmente se afastam do mercado com medo. Isso pode estar acontecendo agora. 

Para ter certeza, o interesse no mercado de ações ainda é bastante alto. Até agora, neste ano, pouco mais de US$ 20 bilhões, líquidos, foram para os fundos negociados em bolsa Vanguard S&P 500, de acordo com dados da Jefferies. Esse número, no entanto, provavelmente contém uma parcela maior de dinheiro de investimento de compra e retenção, por isso é diferente dos números da negociação de ações únicas, que mostram uma demanda de varejo em declínio.

A questão é que o mercado pode ter perdido um cliente importante por enquanto. 

Escreva para Jacob Sonenshine em [email protegido]