Revlon declarou falência. Mais padrões podem estar a caminho.

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Com temores de que uma recessão esteja se aproximando, pode haver mais inadimplências a caminho para as empresas americanas à medida que o ambiente macroeconômico piora, alerta a S&P Global.

De fato, a Revlon, empresa de cosméticos sediada em Nova York, entrou com pedido de falência, Capítulo 11 na quinta-feira, uma das primeiras grandes empresas a fazê-lo em meio a uma desaceleração global na atividade de inadimplência corporativa.

Os EUA registraram um declínio de 40% ano a ano nos defaults ao longo do ano, de acordo com dados publicados pela S&P Global. Apenas 15 empresas entraram com pedido de falência este ano até agora, em comparação com 25 durante o mesmo período em 2021 e 66 em 2020, diz a S&P Global.

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) pode ser o canário na mina de carvão, anunciando um aumento no número de empresas que não pagam suas dívidas em um futuro próximo. A empresa disse que sua estrutura de capital limitou a capacidade da empresa de navegar em um ambiente macroeconômico desafiador. Revlon espera receber US$ 575 milhões em financiamento de devedor em posse de sua base de credores existente.

No mês passado, o índice de angústia dos EUA, ou o nível de risco que o mercado precificou em títulos, quase dobrou de 4.3% para 2.4%, segundo dados da S&P Global. Embora a proporção esteja bem abaixo da média de cinco anos de 8.3%, a variação mês a mês é a maior desde março de 2020, indicando que os EUA podem começar a ver os padrões aumentarem, escreveu a analista Nicole Serino em uma nota de pesquisa na quinta-feira.

Os picos da taxa de inadimplência tendem a estar intimamente associados a recessões, e tende a haver uma escalada de inadimplência à medida que a economia se aproxima de uma recessão, disse Martin Fridson, diretor de investimentos da Lehmann Livian Fridson Advisors.

E, no entanto, com base no índice de angústia comparativamente baixo, pode ser muito cedo para se preocupar com a inadimplência das empresas. A proporção está longe de 30%, o nível que sobe durante as recessões. Ele apontou para o fato de que a maioria das agências de classificação de crédito dos EUA permanecem relativamente otimistas. Fitch Ratings, por exemplo, atualizado

Aço dos EUA'

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) no início desta semana, uma medida que a agência pode ter relutado em fazer se acreditasse que a economia entraria em recessão dentro de um mês.

“Se as taxas de inadimplência estiverem subindo muito em breve, alguém esqueceu de contar aos investidores sobre isso”, disse Fridson.

Dito isso, se a taxa de angústia continuar a acelerar no ritmo descrito pela S&P Global, isso poderá levar a “números mais preocupantes em breve”, acrescentou. À medida que as condições macroeconômicas continuam mudando, Fridson recomendou que os investidores fiquem atentos à capacidade de uma empresa de gerar fluxo de caixa para pagar sua dívida. Também vale a pena monitorar se uma empresa perde as expectativas de lucro por vários trimestres seguidos ou se a empresa está lutando para garantir financiamento de curto prazo, disse Fridson.

Escreva para Sabrina Escobar em [email protegido]