Ações da Rivian atingem a mínima histórica após anúncio de aumento de caixa

Principais lições

• As ações da Rivian caíram 14.54% com a notícia de que emitiria notas conversíveis para levantar US$ 1.3 bilhão adicional em dinheiro
• Os detalhes das notas conversíveis, como taxa e prazo, ainda não foram divulgados
• A emissão será uma nota conversível verde, o que a tornará uma opção potencialmente atraente para investidores de varejo e institucionais que buscam renda fixa baseada em ESG para adicionar às suas carteiras

É uma sorte que Rivian não esteja gastando dinheiro real, porque no ritmo que estão fazendo, qualquer impacto ambiental positivo que seus carros estejam causando seria rapidamente desfeito por aquela enorme fogueira. E agora eles estão levantando mais.

Será que Rivian terá um lucro consistente? É impossível saber com certeza, mas se você usar Q.ai's Kit de Tecnologia Emergente para investir, você pode deixar que a IA direcione seu portfólio para empresas de tecnologia de ponta que o farão.

Ainda não se sabe se Rivian estará nessa lista, mas com a IA do seu lado, você pode ter certeza de que ações como essa estão sendo revisadas e consideradas para seu portfólio, automaticamente, todas as semanas.

O preço das ações da Rivian caiu 14.54% para fechar em $ 14.64 na quarta-feira, uma baixa histórica para o fabricante de veículos elétricos. A queda ocorreu após o anúncio de que a Rivian levantaria mais US$ 1.3 bilhão em dinheiro por meio de uma nota verde conversível.

Tem sido uma jornada difícil para os investidores que compraram após o IPO da Rivian, com o preço das ações basicamente indo em uma direção desde o lançamento em 9 de novembro de 2021. No geral, as ações caíram mais de 85% desde aquela data.

No que diz respeito ao investimento, não tem sido um vencedor. Mas será que esse último influxo de dinheiro será suficiente para transformar o tão alardeado concorrente da Tesla em uma surpresa de portfólio?

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O que a captação de recursos significa para os investidores?

Uma das principais razões pelas quais o estoque caiu tanto é porque estes são notas conversíveis. Isso significa que a Rivian está levantando fundos que agem como um título, mas em vez de pagar os devedores com o fluxo de caixa futuro, a dívida é convertida em ações em uma data posterior.

Do ponto de vista comercial, faz muito sentido. Isso significa que a empresa pode aumentar suas reservas de caixa sem precisar se preocupar em como encontrar o dinheiro para pagá-lo mais tarde.

Mas embora seja um bom negócio para as operações da empresa, não é tão bom para os acionistas e investidores existentes. Porque quando essas notas se convertem em ações, isso dilui os investidores existentes. Digamos que uma empresa tenha 100 milhões de ações em circulação e cada ação valha $ 1 e o valor de mercado seja, portanto, $ 100 milhões.

Se essa empresa emitisse notas conversíveis que resultassem em 10 milhões de novas ações em oferta, em algum momento elas seriam convertidas e o total de ações em emissão seria de 110 milhões.

Tudo o mais sendo igual, se o valor de mercado permanecer em $ 100 milhões, isso significa que cada uma dessas ações agora valeria $ 0.91 por ação.

Claro que o argumento é que o caixa extra deve ajudar a empresa a aumentar seu valor de mercado, o que compensará parte ou todo o impacto da diluição. Mas não há garantia nisso, e é mais um risco para uma empresa como a Rivian, que ainda não deu lucro.

Nesse caso, os investidores podem estar coçando um pouco a cabeça com o aumento de caixa, visto que a empresa já tem cerca de US$ 12 bilhões em caixa no banco. O problema com Rivian é que os analistas não esperam que eles tenham lucro até perto de 2030.

Portanto, embora eles possam não precisar de dinheiro agora, eles certamente precisarão antes disso.

Os detalhes dos termos dessas notas conversíveis ainda não foram divulgados, com os parceiros financeiros da Rivian buscando feedback do mercado antes de delinear os pontos mais delicados da questão.

O que é uma nota conversível verde?

Como a Rivian é uma fabricante de veículos elétricos, eles se qualificam para emitir o que é conhecido como notas verdes conversíveis. Eles são diferentes dos títulos padrão e das notas conversíveis, pois devem ser usados ​​para financiar projetos ecologicamente corretos.

Isso é importante porque abre o pool de potenciais investidores e os torna uma proposta atraente para ESG ou fundos de investimento sustentáveis ​​e gerentes de portfólio.

Para esses gestores de investimentos, os mercados de títulos ou renda fixa são um pouco mais desafiadores do ponto de vista da alocação de ativos. Encontrar ações para comprar em empresas que se enquadram em um mandato 'verde' é bastante simples hoje em dia, mas encontrar títulos que atendam a esse critério tem sido tradicionalmente mais difícil.

Esta nova emissão, portanto, fará com que muitos investidores individuais ou profissionais com um forte mandato ético ou sustentável observem atentamente a oferta.

O caso otimista para Rivian

Apesar de atingir uma baixa histórica e ver retornos negativos consistentes desde o IPO, ainda há um caso otimista para Rivian daqui para frente. Em primeiro lugar, o fato de ter caído até agora dá mais espaço para uma alta com base puramente na ancoragem de preços.

Muitos investidores que acreditam no futuro da empresa provavelmente considerarão a avaliação atual como uma barganha relativa em comparação com o preço do IPO.

Apesar das dificuldades e atrasos na produção, os caminhões Rivian estão saindo da linha de produção e a empresa anunciou várias inovações tecnológicas em andamento. Um exemplo é uma patente recente nos EUA para tecnologia de resfriamento de bateria, que pode aumentar rapidamente a velocidade de uma carga.

A demanda por EVs só deve aumentar, e eles também sugeriram recentemente uma expansão para a micromobilidade com um nova bicicleta elétrica a ser lançado.

O caso de baixa para Rivian

No momento, Rivian está contando com dinheiro novo para manter sua empresa funcionando. Este não é um manual novo, e mesmo empresas como a Amazon passaram muitos anos com prejuízo antes de gerar lucros consistentes.

Portanto, embora isso não signifique que não seja possível, isso coloca a empresa em uma posição precária, caso eles se vejam incapazes de levantar mais dinheiro.

Os investidores têm sido pacientes com a empresa, mas agora que estão começando a entregar veículos (24,337 saíram da linha de produção no ano passado), provavelmente vão querer ver uma redução consistente do déficit e um movimento na direção certa em direção à lucratividade.

Se isso não acontecer, Rivian pode se encontrar em uma situação difícil.

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Mas, dado o grande impulso de todo o mundo para financiar tecnologia com menor impacto ambiental, tanto os governos quanto o setor privado estão na mesma página em tentar fazê-la funcionar.

Investir em empresas individuais neste espaço é o mais arriscado possível e, como vimos no Rivian, pode terminar em desastre. Mais do que nunca, a diversificação é o nome do jogo, e a capacidade de detectar e investir em tendências no espaço é vital.

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