Robô-conselheiros estão ganhando popularidade. Eles podem substituir um conselheiro humano?

Os robôs querem ser seu próximo consultor financeiro.

Não muito tempo atrás, essa noção pode ter cheirado a fantasia de ficção científica – o ciborgue C-3PO de “Guerra nas Estrelas” em um traje de força em Wall Street, talvez.

Mas os robôs, ou os chamados “conselheiros-robôs”, poderão em breve administrar mais de US$ 1 trilhão da riqueza dos americanos.

Estes não são realmente robôs tangíveis; são algoritmos que as empresas desenvolveram para automatizar o investimento digital. Conecte alguns detalhes (idade, metas de economia, conforto ao risco) em um aplicativo de computador ou telefone e o algoritmo monta e gerencia um portfólio de investimentos personalizado apenas para você.

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Mas um consultor robótico é adequado para todos os investidores? O ser humano está mais bem equipado para a tarefa de gerenciamento de dinheiro e planejamento financeiro?

“É adequado para algumas pessoas e não para outras”, disse Ivory Johnson, planejadora financeira certificada e fundadora da Delancey Wealth Management em Washington, DC, sobre os consultores robóticos. “Se você joga golfe, é apenas um clube de golfe diferente.

“Às vezes eu uso meu ferro 7 e às vezes não – só depende de onde estou.”

Robô-consultores para o investidor comum começaram a aparecer por volta de 2008, um ano depois que o iPhone fez sua estreia pública.   

Pouco mais de uma década depois, os consultores robóticos administravam cerca de US$ 785 bilhões, de acordo com a Backend Benchmarking, especializada em pesquisas sobre consultores digitais.

Dezenas de empresas construíram seus próprios modelos para capitalizar a popularidade e uma cultura digital ascendente.

Eles incluem lojas independentes como Betterment, Personal Capital e Wealthfront; corretoras tradicionais de Wall Street como Fidelity Investments, Merrill Lynch e Morgan Stanley; e aqueles como Motores Financeiros que atendem a investidores do plano 401(k).

Jogadores estabelecidos que historicamente se concentraram em uma base de clientes mais velha e mais rica também podem aproveitar a tecnologia para atrair uma nova classe de investidores mais jovens, que demonstraram entusiasmo pelo domínio financeiro digital por meio de aplicativos de negociação de ações on-line como Robinhood e por ativos como criptomoeda .  

“Eles estão em toda parte agora”, disse David Goldstone, gerente de pesquisa e análise da Backend Benchmarking, sobre os consultores robóticos. “Quase todos os grandes bancos e corretoras de descontos lançaram um na última década.”

Os robôs tendem a ser especialmente adequados para investidores mais novos que ainda não acumularam muita riqueza e que gostariam de terceirizar a gestão de dinheiro para um profissional por um custo razoavelmente baixo, de acordo com especialistas do setor.

Por um lado, os consultores robóticos oferecem uma baixa barreira à entrada, devido a mínimos de conta baixos ou inexistentes.

Acorns, Fidelity Go, Betterment e Ellevest, um serviço robótico para mulheres, permitem que os clientes se inscrevam em seu serviço digital básico sem qualquer riqueza anterior. Merrill Edge Guided Investing, SigFig, SoFi, Vanguard Group e Wealthfront têm valores mínimos que variam de alguns dólares a US$ 3,000.

Enquanto isso, as empresas tradicionais tendem a administrar dinheiro para clientes com pelo menos US$ 250,000 para investir, disse Goldstone.

Talvez não seja surpreendente que o usuário médio do robô seja mais jovem. Por exemplo, cerca de 90% dos 470,000 clientes da Wealthfront têm menos de 40 anos, disse Elly Stolnitz, porta-voz da empresa. Seu saldo médio é de cerca de US $ 60,000.

Essa tendência demográfica também é função de uma maior afinidade digital entre os millennials e a geração Z, que cresceram em grande parte como nativos digitais e podem ser mais atraídos por um serviço robótico como resultado.

“[Nossos usuários] querem poder gerenciar dinheiro da mesma forma que gerenciam outras coisas, como [entrega de comida online via] DoorDash”, disse Stolnitz.

A Betterment também tem um usuário médio com menos de 40 anos, com uma conta de US$ 55,000 a US$ 60,000, de acordo com Dan Egan, vice-presidente de finanças comportamentais e investimentos da empresa.

Mas idade e riqueza não são os únicos fatores em jogo, disse ele. A empresa tem clientes na faixa dos 60 e 70 anos com carteiras multimilionárias; o usuário mais antigo tem mais de 90 anos.

“Acho que atrai pessoas que querem delegar o gerenciamento de seu portfólio”, disse Egan.

As taxas para esse gerenciamento são geralmente muito mais baixas do que para um consultor financeiro tradicional que cobra 1% ao ano sobre os ativos do cliente. O robô típico cobra de 0.25% a 0.35% ao ano por seu serviço de consultoria – cerca de um quarto do custo, disse Goldstone.

Em dólares, isso significa que um investidor com US$ 100,000 pagaria ao humano típico US$ 1,000 por ano por seus serviços e US$ 250 para o robô médio. (É claro que nem todos os consultores humanos cobram uma taxa de 1%. Alguns mudaram para taxas de assinatura mensais ou taxas de consulta única, por exemplo.)

Alguns consultores robóticos como Charles Schwab e SoFi não cobram nenhuma taxa de consultoria; outros, como Fidelity e SigFig, cobram apenas em saldos de mais de US$ 10,000.

Os investimentos no portfólio - geralmente fundos mútuos de índice de baixo custo ou fundos negociados em bolsa - carregam uma taxa adicional. Algumas empresas investem clientes em seus fundos de marca, o que aumenta sua receita por meio de taxas de fundos. Eles também podem cobrar valores mínimos de conta mais altos ou taxas para níveis de serviço diferenciados.

“Se você não tem muito dinheiro, tem entre 20 e 30 anos, os portfólios são muito bons”, disse William Whitt, consultor estratégico do Aite-Novarica Group, uma empresa de consultoria.

O uso de um serviço puramente digital pode ter desvantagens.

Embora os serviços digitais façam um bom trabalho ao automatizar importantes funções de investimento (escolha de fundos, mix de ações-títulos-dinheiro e reequilíbrio regular de portfólio, por exemplo), consultores humanos lamentam a relativa incapacidade dos programas algorítmicos de conversar com os clientes em situações sob demanda.

Isso pode incluir o raciocínio por trás de uma recomendação de estratégia específica, ou apoio em tempos assustadores, como perda de emprego ou um mercado de ações em colapso.

Os planejadores financeiros também acreditam que são mais adequados para a proatividade e aprofundamento nas necessidades de alguns clientes além do gerenciamento de dinheiro – seja fiscal, imobiliário ou planejamento de negócios, que pode ser muito complexo ou sutil para um questionário online, por exemplo.

“Fazemos muito mais do que apenas investir”, disse Johnson, da Delancey Wealth Management.

Ajudar um cliente a escolher entre exercer opções de ações, comprar seguro de longo prazo ou seguro de responsabilidade ou estabelecer um negócio como uma LLC ou outro tipo de entidade provavelmente está além do escopo de um consultor digital, disse Johnson.

Também é um desafio automatizar a psicologia do cliente.

Os questionários on-line que os consultores robóticos usam para determinar o melhor portfólio para um cliente não podem sondar as respostas e a linguagem corporal da mesma forma que um consultor humano, disse Whitt.

Mesmo determinar o que deixa um cliente feliz – em essência, o propósito por trás de seu dinheiro – pode estar além do escopo dos robôs, de acordo com alguns especialistas.

“Os consultores financeiros podem fazer perguntas de acompanhamento para preencher uma imagem e entender”, disse Whitt.

A Securities and Exchange Commission, que realizou uma revisão recente dos serviços de consultoria robótica, também questionou se eles sempre recomendavam carteiras apropriadas, dada a tolerância de risco declarada pelos clientes. (A agência não nomeou empresas específicas que examinou.)

É claro que nem todos os conselheiros humanos estão necessariamente desempenhando essas funções de forma adequada. Alguns podem gerenciar puramente os investimentos dos clientes, sem avaliar metas ou outros detalhes complexos de planejamento financeiro - e, nesse caso, os clientes podem obter mais valor de um relacionamento de consultoria robótica.

“Acho que há valor que os humanos fornecem”, disse Brian Walsh, gerente sênior de planejamento financeiro da SoFi. “Mas no lado do investimento, acho que os robôs têm uma enorme vantagem em serem econômicos.”

As plataformas robóticas também evoluíram para responder a algumas críticas e atender a um grupo mais amplo de investidores.

Por um lado, muitos se expandiram para oferecer níveis mais complexos de planejamento “baseado em metas”; eles podem reunir recomendações de investimento e poupança com base em metas de curto e longo prazo, como economizar para uma casa, férias, fundo universitário ou aposentadoria.

Muitos agora oferecem uma oferta “híbrida” que fornece acesso a interações pontuais com um planejador financeiro ou até mesmo um relacionamento contínuo com um consultor humano.

O serviço premium da Charles Schwab, por exemplo, cobra US$ 300 adiantados por uma consulta de planejamento e uma taxa de assinatura mensal de US$ 30 para acesso a aconselhamento humano, o que complementa seu gerenciamento de investimentos digitais.

Mesmo na Wealthfront – que considera “uma falha do nosso produto se você precisar nos ligar” – os usuários podem ligar para uma linha direta para falar com contadores, CFPs e analistas financeiros se tiverem alguma dúvida, disse Stolnitz.

Em última análise, se um robô ou um ser humano gerencia seu dinheiro se resume ao que um investidor deseja do relacionamento.

“Acho que os consultores robóticos são bons – dão aos investidores mais opções”, disse Johnson. “Eu odiaria um mundo onde as pessoas só pudessem investir de uma maneira.”

Divulgação: NBCUniversal e Comcast Ventures são investidores em Bolotas.