Ron Baron continua fora da estaca do Manchester United

Resumo

• A posição foi reduzida em 72.17%.
• O Manchester United registrou receita de 152.8 milhões de libras e prejuízo líquido de 27.7 milhões de libras.
• A empresa registrou recorde de vendas globais de assinaturas e renovações de ingressos para a temporada.

Ron Barão (Comércio, Portfólio), líder da Baron Capital Management, divulgou no início desta semana que sua empresa reduziu seu investimento no Manchester United PLC (MANUNU
, Finanças) em 72.17%.

A empresa do guru sediada em Nova York implementa um processo de pesquisa de baixo para cima para encontrar pequenas e médias empresas em crescimento com oportunidades em aberto e vantagens competitivas significativas para investir a longo prazo enquanto negociam a preços atraentes. Baron, que administra o Baron Asset Fund, o Baron Growth Fund e o Baron Partners Fund, também é conhecido por ignorar as flutuações de mercado de curto prazo, especialmente quando acredita que as razões fundamentais para comprar as ações não mudaram.

Tendo reduzido a posição durante o primeiro trimestre, GuruFocus Escolhas em tempo real, um recurso Premium baseado em registros 13D e 13G, mostra que a Baron vendeu outras 4.03 milhões de ações da empresa sediada no Reino Unido em 30 de junho, impactando o portfólio de ações em -0.11%. A ação foi negociada a um preço médio de US$ 11.12 por ação no dia da transação.

A empresa agora detém 1.5 milhão de ações do total do Manchester United, que representam 0.04% do portfólio de ações. Os dados do GuruFocus mostram que o Baron perdeu cerca de 10.52% no investimento desde que o estabeleceu no quarto trimestre de 2012.

A empresa, que opera um clube de futebol profissional com o mesmo nome junto com suas atividades auxiliares relacionadas, tem um valor de mercado de US$ 1.78 bilhão; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 10.92 na quinta-feira, com uma relação preço-livro de 6.38 e uma relação preço-venda de 2.36.

Com base em seus índices históricos, desempenho financeiro passado e projeções de lucros futuros, a GF Value LineVALOR
mostra que o estoque, embora subvalorizado, é uma possível armadilha de valor atualmente. Como tal, os potenciais investidores devem fazer uma pesquisa completa antes de tomar uma decisão.

Além disso, sua pontuação GF é baixa em 67 em 100, sugerindo que a ação tem um potencial de desempenho futuro ruim. A empresa recebeu pontos altos por GF Value, notas medianas por lucratividade e impulso e classificações baixas por força financeira e crescimento.

A empresa divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2022 em 26 de maio, registrando 152.8 milhões de libras (US$ 183.4 milhões) em receita e um prejuízo líquido de 27.7 milhões de libras, ou 17.01 pence por ação.

Em comunicado, o CEO Richard Arnold observou que a receita do Manchester United “continua a se recuperar da pandemia, refletindo a força duradoura de nossas operações comerciais, que por sua vez apoiam nossa capacidade de continuar investindo no clube”.

Além de relatar vendas recordes de membros globais para a temporada 2021-22, a empresa registrou renovações recordes de ingressos para a temporada e associações de clubes executivos para a temporada 2022-23.

Arnold também comentou sobre a “temporada decepcionante para a primeira equipe masculina”, na qual ficou em sexto lugar.

“O trabalho está em andamento para resolver isso, liderado por nosso diretor de futebol, John Murtough e nosso novo gerente, Erik ten Hag”, disse ele, “resiliência e altos padrões são valores fundamentais para o Manchester United, e estamos determinados a alcançar melhores resultados. próxima temporada e além.”

A GuruFocus avaliou a força financeira do Manchester United em 3 de 10. Além dos índices relacionados à dívida que estão abaixo do desempenho em relação a outros players de mídia diversificados, o baixo Altman Z-Score de 0.67 alerta que a empresa pode estar em risco de falência se não melhorar sua posição de liquidez.

A lucratividade da empresa se saiu um pouco melhor com uma classificação de 5 em 10, embora suas margens e retornos sejam negativos e tenham desempenho inferior ao da maioria dos concorrentes. O Manchester United também é apoiado por um Piotroski F-Score moderado de 4 em 9, o que significa que as condições são típicas de uma empresa estável. A classificação de previsibilidade de uma em cada cinco estrelas, no entanto, está em observação como resultado da queda da receita por ação. A pesquisa do GuruFocus descobriu que empresas com essa classificação retornam uma média de 1.1% ao ano durante um período de 10 anos.

John Rogers (Comércio, Portfólio) é o maior acionista guru da empresa com uma participação de 7.54%. Jim simons (Comércio, Portfólio)' A Renaissance Technologies também tem uma posição no Manchester United.

Composição e desempenho do portfólio

A carteira de ações de US$ 40.74 bilhões da Baron, composta por 387 ações em 31 de março, é mais fortemente investida nos setores de consumo cíclico, tecnologia e serviços financeiros.

O arquivamento do 13F para o primeiro trimestre de 2022 mostrou que outras ações diversificadas de mídia que o guru possuía incluíam o Liberty Formula One Group (FWONK, Finanças), Madison Square GardenMSG
Corporação de Esportes (MSGS, Finanças), Madison Square Garden Entertainment Corp.MSGE, Finanças), Innovid Corp.CTV.WS, Finanças) e Grupo Liberty SiriusXM (LSXMK, Finanças).

De acordo com seu site, o Baron Partners Fund retornou 31.73% em 2021, superando o retorno de 500% do S&P 28.7.

Os investidores devem estar cientes de que os registros 13F não fornecem uma imagem completa das participações de uma empresa, pois os relatórios incluem apenas suas posições em ações dos EUA e recibos de depósito americanos, mas ainda podem fornecer informações valiosas. Além disso, os relatórios refletem apenas as negociações e participações na data de apresentação da carteira mais recente, que podem ou não ser detidas pela empresa relatora hoje ou mesmo quando este artigo foi publicado.

Divulgações

Não temos posições nas ações mencionadas e não temos planos de comprar novas posições nas ações mencionadas nas próximas 72 horas.