Rússia perde 60% de seu mercado de petróleo marítimo na Europa

(Bloomberg) -- A Rússia perdeu três quintos de suas vendas marítimas de petróleo na Europa desde que Moscou enviou tropas para a Ucrânia em fevereiro. Esse mercado vai desaparecer quase completamente daqui a oito semanas e as últimas sanções tornarão muito difícil desviar fluxos para outros lugares.

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Os embarques de petróleo bruto para a Europa atingiram uma média de 630,000 barris por dia nas quatro semanas até 7 de outubro, abaixo dos 1.62 milhão antes da invasão. Os navios-tanque que transportam o petróleo da Rússia agora são forçados a gastar quatro vezes mais tempo fazendo cada entrega para a Índia do que antes para enviar uma carga para a Holanda, ou 10 vezes o tempo que levaria para chegar a Gdansk, na Polônia.

A última rodada de sanções da União Europeia, aprovada em resposta à anexação de partes da Ucrânia pelo presidente Vladimir Putin, inclui a proibição de enviar petróleo russo para qualquer lugar do mundo em navios-tanque da UE – uma escalada que pode aumentar muito o impacto nos fluxos marítimos. As sanções também foram revisadas para incorporar um teto de preço defendido pelo Tesouro dos EUA sob o qual, a partir de 5 de dezembro, os compradores de petróleo russo poderiam usar navios, seguros e outros serviços europeus, mas apenas se o preço que pagam estiver abaixo de um determinado limite. .

A Rússia disse que não venderá seu petróleo para quem impõe um teto de preço, alertando que sua introdução pode levar o país a cortar a produção, e seus principais clientes provavelmente não aprovarão o plano. Ainda assim, espera-se que a existência de tal mecanismo aumente o poder de barganha que os principais clientes China, Índia e Turquia têm sobre a Rússia para compras futuras.

Os fluxos para esses três países, que inicialmente intervieram para preencher a lacuna depois que os compradores europeus começaram a evitar as exportações de Moscou, atingiram o pico em junho em 2.2 milhões de barris por dia. Nas quatro semanas até 7 de outubro, esse número caiu cerca de 320,000 barris por dia.

O volume de navios-tanque que ainda não mostram destinos finais pode diminuir essa lacuna, mas não a eliminará completamente.

Enquanto os fluxos totais de petróleo enviados para fora da Rússia na semana até 7 de outubro caíram, a média de quatro semanas, que suaviza parte do ruído nos dados, moveu-se na direção oposta. Os embarques mais recentes substituem os da semana que terminou em 9 de setembro, quando os fluxos do porto de Kozmino no Pacífico foram reduzidos pela passagem da tempestade Hinnamnor.

Fluxos Brutos por Destino:

As exportações gerais aumentaram em uma base média de quatro semanas, mas permaneceram abaixo de 3 milhões de barris por dia pela quarta semana; esse é o período mais longo desde o início de março em que essa medida de remessas ficou abaixo desse limite. O aumento foi impulsionado pelos fluxos para a Ásia, que atingiram o nível mais alto desde junho.

Todos os números excluem cargas identificadas como KEBCO do Cazaquistão. São embarques feitos pela KazTransoil JSC que transitam pela Rússia para exportação através de Ust-Luga e Novorossiysk.

Os barris cazaques são misturados com petróleo de origem russa para criar um grau de exportação uniforme. Desde a invasão da Ucrânia pela Rússia, o Cazaquistão renomeou suas cargas para distingui-las daquelas enviadas por empresas russas. O petróleo em trânsito está especificamente isento das sanções da UE aos embarques marítimos da Rússia que devem entrar em vigor em dezembro.

Fluxos Brutos por Destino:

Europa
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As exportações marítimas de petróleo da Rússia para países europeus caíram pela quarta semana, caindo para 604,000 barris por dia, a menor do ano até agora nas quatro semanas até 7 de outubro. Os fluxos caíram 56,000 barris por dia, ou 8%, desde o período até 30 de setembro. Esses números não incluem embarques para a Turquia.

O volume enviado da Rússia para os países do norte da Europa ficou praticamente inalterado em média nas quatro semanas até 7 de outubro em comparação com a semana anterior.

As exportações para os países do Mediterrâneo caíram nas quatro semanas até 7 de outubro, com uma queda nos embarques tanto para a Itália quanto para a Turquia. Os fluxos para a região, incluindo a Turquia, que é excluída dos números europeus no topo desta seção, caíram para o menor nível desde março.

Os fluxos combinados para a Bulgária e Romênia permaneceram inalterados em relação à semana anterior, com um aumento nos embarques para a Bulgária compensando uma queda no fluxo para a Romênia.

Ásia
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Os embarques para os clientes asiáticos da Rússia, além daqueles em navios sem destino final, que normalmente terminam na Índia ou na China, aumentaram pela quarta semana. O volume médio de quatro semanas de petróleo com destino à Ásia atingiu o maior nível em 16 semanas. Os embarques para a Ásia atingiram uma média de 1.94 milhão de barris por dia nas quatro semanas até 7 de outubro, com mais 140,000 barris por dia em navios-tanque cujo ponto de descarga não está claro.

Todos os navios-tanque que transportam petróleo para destinos asiáticos não identificados estão sinalizando Port Said ou o Canal de Suez, com pontos de descarga finais improváveis de serem aparentes até que tenham passado pela hidrovia para o Mar Vermelho, no mínimo. A maioria desses navios acaba na Índia, com alguns indo para a China.

Fluxos por local de exportação

Os fluxos agregados de petróleo russo caíram para uma baixa de três semanas, caindo 410,000 barris por dia, ou 12%, nos sete dias até 7 de outubro, em comparação com a semana anterior. Os fluxos foram menores em todas as regiões, exceto no Ártico. Os números excluem os volumes de Ust-Luga e Novorossiysk identificados como KEBCO do Cazaquistão.

Receita de exportação

Os fluxos para o baú de guerra do Kremlin de seu imposto de exportação de petróleo caíram, caindo US$ 42 milhões para um mínimo de 15 semanas de US$ 125 milhões nos sete dias até 7 de outubro. A renda média de quatro semanas caiu mais modestamente, caindo US$ 3 milhões para uma baixa de 14 semanas de US $ 143 milhões.

A taxa do imposto de exportação em outubro é 15% menor do que em setembro, a US$ 6.06 o barril, a menor taxa por barril desde fevereiro de 2021, de acordo com cálculos da Bloomberg usando números publicados pelo Ministério das Finanças da Rússia. A alíquota mais baixa amplifica o impacto na receita do Kremlin de embarques mais baixos.

As taxas de impostos devem cair novamente em novembro, a menos que o desconto para os Urais em relação ao Brent tenha diminuído ainda mais nas últimas semanas. O preço médio do Brent desde 15 de setembro caiu 5% em relação ao período usado para calcular a alíquota de outubro, faltando apenas quatro dias.

Fluxos de origem para local

Os gráficos a seguir mostram o número de navios que saem de cada terminal de exportação e os destinos das cargas brutas das quatro regiões exportadoras.

Um total de 28 navios-tanque carregou 20.6 milhões de barris de petróleo russo na semana até 7 de outubro, mostram dados de rastreamento de navios e relatórios de agentes portuários. Isso caiu em 2.9 milhões de barris, para uma baixa de três semanas. Os destinos são baseados em onde os navios sinalizam que estão indo no momento da redação, e alguns quase certamente mudarão à medida que as viagens progridem. Todos os números excluem cargas identificadas como KEBCO do Cazaquistão.

O volume total de navios que carregam petróleo russo dos terminais do Báltico caiu para uma baixa de três semanas, caindo 314,000 barris por dia. Dos 12 navios-tanque carregados em Primorsk e Ust-Luga, apenas um está indo para o norte da Europa.

Os embarques de Novorossiysk no Mar Negro também caíram para uma baixa de três semanas.

Em contraste, os embarques do Ártico saltaram para uma alta de cinco semanas, com três navios partindo de Murmansk na semana até 7 de outubro.

Os fluxos de petróleo dos terminais de petróleo do leste da Rússia desistiram do ganho da semana anterior. Oito carregamentos de petróleo bruto ESPO foram carregados, com todos, exceto um, indo para a China. O outro navio está indo para o Sri Lanka, onde uma carga separada da ESPO está ancorada desde 19 de setembro, devido à falta de divisas para pagar o petróleo.

Nota: Esta história faz parte de uma série semanal regular de rastreamento de embarques de petróleo bruto de terminais de exportação russos e as receitas de impostos de exportação obtidas com eles pelo governo russo.

Nota: Todos os números foram revisados para excluir cargas de propriedade da KazTransOil JSC do Cazaquistão, que transitam pela Rússia e são enviadas de Novorossiysk e Ust-Luga.

Observação: fluxos marítimos semanais agregados de portos russos no Báltico, Mar Negro, Ártico e Pacífico podem ser encontrados no terminal Bloomberg digitando {ALLX CUR1 }