Rússia se aproxima do default após bloqueio de pagamento em dólar

(Bloomberg) -- A Rússia se aproximou de um default técnico depois que bancos estrangeiros se recusaram a processar cerca de US$ 650 milhões em pagamentos em dólares de seus títulos, forçando-os a oferecer rublos.

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Embora o Ministério das Finanças tenha dito que “considera que cumpriu integralmente suas obrigações”, nenhum dos títulos envolvidos permitiu o pagamento em rublos, segundo documentos de títulos. Ambas as notas têm um período de carência de 30 dias, mostram dados compilados pela Bloomberg.

Os EUA e a União Europeia impuseram duras sanções financeiras à Rússia depois que o presidente Vladimir Putin invadiu a Ucrânia no final de fevereiro, dificultando sua capacidade de transferir pagamentos aos detentores de títulos. A Rússia até agora evitou seu primeiro default externo em um século, mas uma ação do Tesouro dos EUA nesta semana para interromper os pagamentos da dívida em dólares das contas do país em bancos americanos reacendeu as preocupações dos investidores.

O custo do seguro da dívida do governo da Rússia agora sinaliza uma chance recorde de 99% de inadimplência dentro de um ano.

“A questão da inadimplência é complicada”, disse Abdul Kadir Hussain, chefe de gestão de ativos de renda fixa da Arqaam Capital, com sede em Dubai. “A Rússia pode alegar: 'Estamos dispostos a pagar, temos dinheiro para pagar, mas os bancos não nos deixam pagar'. Não tenho certeza de como os tribunais lidariam com isso.”

De acordo com o Ministério das Finanças, os bancos estrangeiros rejeitaram pagamentos de títulos com vencimento no início deste mês e de um cupom em notas com vencimento em abril de 2042, deixando a Rússia para enviar pagamentos em rublos ao Depósito Nacional de Liquidação.

O JPMorgan Chase & Co., que é o banco correspondente dos títulos, não obteve aprovação do Tesouro dos EUA para processar as transferências com vencimento nesta semana, disse uma pessoa familiarizada com o assunto na terça-feira, pedindo para não ser identificada porque são não está autorizado a falar publicamente. Um porta-voz do banco não quis comentar.

A decisão da Rússia de pagar a dívida em rublos “certamente aumenta a chance de um default técnico”, disse Gary Kirk, gerente de portfólio de mercados emergentes da TwentyFour Asset Management LLP. “Obviamente, é um problema considerável para a Rússia e alguns fundos de mercados emergentes.”

As empresas de classificação S&P Global e Fitch Ratings disseram no início deste ano que considerariam a Rússia como inadimplente se pagasse notas em uma moeda diferente da acordada.

Ambas as empresas anunciaram que retirariam os ratings da dívida soberana e corporativa da Rússia após as restrições da UE que limitavam sua capacidade de fornecer tais ratings.

Em uma desconexão com as últimas notícias, o rublo se valorizou em relação ao dólar na quarta-feira, apagando suas perdas desde a invasão. Além dos controles de capital que restringem as vendas do rublo, os exportadores da Rússia - incluindo suas enormes empresas de petróleo, gás e metais - são obrigados por lei a converter 80% de seus ganhos em moeda, ajudando a aumentar ainda mais

As sanções às reservas internacionais congelaram cerca de dois terços dos US$ 604.4 bilhões da Rússia. As reservas encolheram US$ 38.8 bilhões em 25 de março em relação ao relatório anterior do banco central em fevereiro.

A Rússia deu calote em sua dívida em rublos em 1998. Quando Putin assumiu o poder em 2000, ele pressionou o governo a manter os níveis de dívida baixos e lutar por uma gestão fiscal disciplinada.

Se a Rússia tiver acesso às suas contas em moeda estrangeira, criará motivos para as autoridades permitirem a conversão desses rublos em moeda estrangeira, disse o Ministério das Finanças em comunicado.

“A Rússia agora precisa encontrar uma nova rota de pagamento rapidamente”, Lutz Roehmeyer, diretor de investimentos da Capitulum Asset Management, com sede em Berlim. “Se eles não estiverem fazendo nada, eles atingirão o muro chamado default.”

(Atualizações com comentários, detalhes por toda parte)