As exportações de petróleo da Rússia entraram em colapso desde o início das sanções do G-7

(Bloomberg) -- Os embarques de petróleo por via marítima da Rússia caíram na primeira semana completa de sanções do Grupo dos Sete contra as receitas petrolíferas de Moscou, uma fonte potencial de alarme para governos de todo o mundo que buscam evitar a interrupção do gigantesco programa de exportação do país. exagerado pelo trabalho em um porto no Báltico que agora está concluído, mas também parecia haver uma escassez de armadores dispostos a transportar cargas importantes de uma instalação de exportação na Ásia. Vários outros portos também mostraram quedas semana a semana. Os dados devem ser tratados com cautela, pois os fluxos semanais ficam a mercê do timing da programação das cargas, do clima e até da qualidade dos sinais que as próprias embarcações transmitem.

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As sanções da União Européia que começaram em 5 de dezembro são projetadas para reduzir a receita da Rússia com o petróleo. Por um lado, o bloco deixou de comprar, mas também barrou a prestação de serviços essenciais para a movimentação do petróleo. Os EUA, alarmados com a severidade das medidas, pressionaram para que as medidas fossem suavizadas com a implementação de um teto de preço, mantendo essas coisas - especialmente seguros - disponíveis para compradores em outras partes do mundo quando os comerciantes pagassem US$ 60 o barril ou menos por petróleo russo. óleo.

Mas na primeira semana completa após a entrada em vigor da proibição da UE às importações de petróleo bruto russo por via marítima, os volumes totais embarcados do país caíram 1.86 milhão de barris por dia, ou 54%, para 1.6 milhão. Uma média menos volátil de quatro semanas também caiu, estabelecendo uma nova mínima para o ano. Os volumes do Mar Báltico devem se recuperar com o fim do trabalho, mas os problemas no leste podem levar mais tempo para serem resolvidos.

A manutenção no principal porto de Primorsk cortou os embarques para apenas três carregamentos na semana até 16 de dezembro, abaixo de uma taxa de carregamento semanal mais normal de cerca de oito.

No Pacífico, porém, os fluxos de petróleo ESPO - em homenagem a um oleoduto que traz o petróleo da Sibéria - do porto de Kozmino parecem ter caído, com apenas dois navios-tanque carregando na semana até 16 de dezembro. oito por semana nos últimos três meses. Pelo menos dois grandes proprietários de petroleiros retiraram seus navios da rota, com o petróleo ESPO sendo vendido a preços acima do limite de US$ 60 por barril estabelecido pelo G7. O transporte de cargas compradas acima do limite privaria as embarcações de um seguro reconhecido internacionalmente. O fluxo de Kozmino vai se recuperar, pelo menos parcialmente, na semana até 23 de dezembro, com três navios já carregados e mais dois atracados no meio do período. Mas, com uma frota menor de navios disponíveis, os volumes podem permanecer irregulares. A proibição da UE às importações de petróleo russo por via marítima, que entrou em vigor em 5 de dezembro, fechou o mercado de petróleo mais próximo de Moscou, que consumiu cerca de metade dos suprimentos do país no início Do ano. Com exceção de um pequeno volume entregue à Bulgária, os fluxos marítimos de petróleo russo para o bloco foram totalmente interrompidos, conforme planejado.

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A proibição, juntamente com o limite de preço associado, criou dificuldades para os carregadores que buscam transportar petróleo bruto do Mar Negro para o Mediterrâneo, com a Turquia exigindo confirmação específica de seguro antes de permitir que os navios transitem pelo Bósforo e Dardanelos.

As seguradoras inicialmente relutaram em fornecer as cartas solicitadas por Ancara, levando a longos atrasos para os navios que tentavam entrar no Estreito da Turquia, que também pegaram navios-tanque que transportavam petróleo do Cazaquistão, incluindo o CPC Blend, que está explicitamente isento de sanções. O acúmulo de navios começou a diminuir depois que um impasse entre as seguradoras e as autoridades turcas parecia resolvido.

Também houve complicações entre a forma como o petróleo russo é negociado no mundo real e os aspectos práticos do limite de preços, deixando alguns traders cautelosos. As distâncias envolvidas no transporte de petróleo para a Ásia a partir dos portos ocidentais da Rússia aumentaram os custos de frete, forçando os preços do principal produto do país, os Urais, a cair abaixo do limite.

O volume de petróleo bruto em navios com destino à China, Índia e Turquia, os três países que emergiram como os únicos compradores significativos de suprimentos deslocados da Rússia, mais as quantidades em navios que ainda não mostraram um destino final, caiu nas quatro semanas para 16 de dezembro para uma média de 2.53 milhões de barris por dia. Embora seja mais de quatro vezes maior do que o volume embarcado nas quatro semanas imediatamente anteriores à invasão da Ucrânia pela Rússia no final de fevereiro, é a primeira vez em cinco semanas que a quantidade cai. Os fluxos de entrada para o baú de guerra do Kremlin também caíram.

Petroleiros transportando petróleo russo estão se tornando mais cautelosos sobre seus destinos finais. O volume de petróleo nos navios que saem do Báltico e mostram seu próximo destino como Port Said, no Egito, ou o Canal de Suez, saltou para 686,000 barris por dia em uma média de quatro semanas. É provável que muitos comecem a sinalizar os portos indianos assim que passarem pela hidrovia, enquanto os embarques para os Emirados Árabes Unidos estão se tornando mais comuns.

Fluxos Brutos por Destino:

Em uma base média de quatro semanas, as exportações transoceânicas totais caíram 266,000 barris por dia. Os embarques para a Europa secaram quase completamente, enquanto os para a Ásia também caíram.

Todos os números excluem cargas identificadas como KEBCO do Cazaquistão. São embarques feitos pela KazTransoil JSC que transitam pela Rússia para exportação através de Ust-Luga e Novorossiysk.

Os barris cazaques são misturados com petróleo de origem russa para criar um grau de exportação uniforme. Desde a invasão da Ucrânia pela Rússia, o Cazaquistão renomeou suas cargas para distingui-las daquelas enviadas por empresas russas. O petróleo em trânsito está especificamente isento das sanções da UE.

Europa
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As exportações de petróleo por via marítima da Rússia para os países europeus caíram para 146,000 barris por dia nos 28 dias até 16 de dezembro, com a Bulgária sendo o único destino europeu. Esses números não incluem embarques para a Turquia.

Um mercado que consumia mais de 1.5 milhão de barris diários de petróleo de curta distância, proveniente de terminais de exportação no Báltico, Mar Negro e Ártico, foi quase totalmente perdido, sendo substituído por destinos de longa distância na Ásia, muito mais caros e demorado para servir.

Nenhum petróleo russo foi enviado para os países do norte da Europa nas quatro semanas até 16 de dezembro.

As exportações para os países mediterrâneos continuaram caindo, caindo para 136,000 barris por dia em média nas quatro semanas até 16 de dezembro e estabelecendo outra mínima para o ano até agora. Os fluxos para a região caíram pela sexta semana.

A Turquia foi o único destino do petróleo russo transportado por via marítima para o Mediterrâneo, mas os fluxos também caíram, caindo para o nível mais baixo desde junho em uma média de quatro semanas. Os embarques para o país nas quatro semanas até 16 de dezembro foram metade dos níveis observados no início de novembro; no entanto, espera-se que o país continue a ser um destino importante para o petróleo russo daqui para frente.

Os fluxos para a Bulgária, agora o único mercado russo de petróleo no Mar Negro, caíram de uma alta de sete semanas para 146,000 barris por dia. A Bulgária garantiu uma isenção parcial da proibição da UE, que deve apoiar os fluxos agora que o embargo entrou em vigor.

Ásia
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Os embarques médios de quatro semanas para os clientes asiáticos da Rússia, mais aqueles em navios sem destino final, que normalmente terminam na Índia ou na China, caíram em relação à alta da semana anterior, mas permaneceram perto de 2.3 milhões de barris por dia.

O equivalente a mais de 580,000 barris por dia estava em navios com destinos como Port Said ou Suez, ou que já foram ou devem ser transferidos de um navio para outro no porto sul-coreano de Yeosu. Essas viagens geralmente terminam em portos na Índia e aparecem no gráfico abaixo como “Ásia Desconhecida”.

Os volumes “desconhecidos”, rodando em 104,000 barris por dia nas quatro semanas até 16 de dezembro, são aqueles em navios-tanque que mostram um destino de Gibraltar, Malta ou nenhum destino. A maioria dessas cargas passa pelo Canal de Suez, mas algumas podem acabar na Turquia.

Cargas com destino à Ásia que foram compradas a um preço acima de US$ 60 o barril no ponto de embarque terão de ser entregues antes de 19 de janeiro, caso queiram manter o seguro do International Club. Acordos alternativos de seguro deverão ser feitos para quaisquer cargas que forem descarregadas após essa data.

Fluxos por local de exportação

Os fluxos agregados de petróleo russo caíram acentuadamente, caindo 1.86 milhão de barris por dia, ou 54%, nos sete dias até 16 de dezembro, para o nível mais baixo do ano. Os embarques foram menores nos portos das quatro regiões, Báltico, Mar Negro, Ártico e Pacífico. Os números excluem volumes de Ust-Luga e Novorossiysk identificados como KEBCO do Cazaquistão.

Receita de exportação

As entradas no cofre de guerra do Kremlin de seus impostos de exportação de petróleo caíram US$ 77 milhões, ou 54%, para US$ 66 milhões nos sete dias até 16 de dezembro, enquanto a receita média de quatro semanas caiu US$ 11 milhões, para US$ 112 milhões. As receitas de impostos de exportação foram as mais baixas do ano em qualquer uma das medidas.

A tarifa de dezembro é de US$ 5.91 o barril, segundo dados divulgados pelo Ministério das Finanças da Rússia, com base no preço médio dos Urais de US$ 71.1 o barril, segundo dados do Ministério das Finanças da Rússia. A alíquota de janeiro cairá 61%, para US$ 2.28 o barril, a menor desde junho de 2020, quando os preços do petróleo foram atingidos pela crise do Covid-19.

No entanto, a queda se deve em parte a uma mudança na fórmula usada para calcular as taxas de impostos para 2023, com o país deixando de tributar as exportações e transferindo o ônus para a produção como parte de sua manobra fiscal plurianual. O plano vê a taxa de exportação totalmente eliminada até o início de 2024.

Fluxos de origem para local

Os gráficos a seguir mostram o número de navios que saem de cada terminal de exportação e os destinos das cargas brutas das quatro regiões exportadoras.

Apenas 15 petroleiros carregaram 11.2 milhões de barris de petróleo russo na semana encerrada em 16 de dezembro, mostram dados de rastreamento de navios e relatórios de agentes portuários. Isso representa uma queda de 13 milhões de barris, ou 54%, em relação à semana anterior. Os destinos são baseados em onde os navios sinalizam que estão indo no momento em que escrevo, e alguns quase certamente mudarão à medida que as viagens avançam. Todos os números excluem cargas identificadas como KEBCO do Cazaquistão.

O volume total de navios que carregam petróleo russo de terminais bálticos caiu 42%, para o menor nível em qualquer semana deste ano.

Os fluxos de Primorsk caíram, com apenas três petroleiros recebendo cargas. Uma lacuna no programa de carregamento do porto, que se iguala a outros semelhantes em anos anteriores, sugere que a manutenção do terminal de exportação pode ser responsável pela queda.

Os embarques de Novorossiysk, no Mar Negro, caíram para uma baixa de 4 semanas após o aumento da semana anterior. Apenas dois petroleiros carregaram cargas de petróleo russo no porto na semana até 16 de dezembro.

Os embarques do Ártico caíram de uma alta de cinco semanas nos sete dias até 16 de dezembro, com dois navios saindo de Murmansk durante a semana. Ambos os navios estão indo para a Ásia através do Canal de Suez.

Os embarques do Pacífico caíram para igualar seu nível mais baixo do ano. Os carregadores parecem estar lutando para encontrar navios dispostos a transportar cargas que estão sendo vendidas a preços acima do limite de US$ 60 o barril imposto pelos países do G7. Apenas quatro petroleiros carregados nos terminais russos do Pacífico, com apenas dois carregando petróleo ESPO em Kozmino, abaixo do nível mais normal de oito ou nove navios por semana saindo do porto.

Todas as cargas com destinos desconhecidos ((TK)) estão em navios indo para Yeosu na Coréia do Sul, onde é provável que eles façam transferências de navio para navio fora do porto, como fizeram os navios-tanque anteriores, ou em navios que já levaram cargas desta forma.

Todas as cargas de petróleo Sokol carregadas desde o reinício dos embarques em outubro foram movimentadas dessa maneira. Inicialmente, o navio receptor os transportava para portos na Índia e na China. Mais recentemente, eles permaneceram ancorados no porto ou se mudaram para o sul, para Johor, na Malásia, para ancorar lá. A área é uma área popular de transbordo para cargas brutas.

Nota: Esta história faz parte de uma série semanal regular de rastreamento de remessas de petróleo bruto de terminais de exportação russos e as receitas de impostos de exportação auferidas pelo governo russo. A próxima versão desta história será publicada na terça-feira, 3 de janeiro.

Nota: Todos os números excluem cargas de propriedade da KazTransOil JSC do Cazaquistão, que transitam pela Rússia e são enviadas de Novorossiysk e Ust-Luga como petróleo bruto de grau KEBCO.

Nota: Os dados sobre os fluxos de petróleo bruto também podem ser encontrados em {DSET CRUDE }. Os números, que são gerados por um bot, podem ser diferentes dos desta história.

Nota: Os fluxos marítimos semanais agregados dos portos russos no Báltico, Mar Negro, Ártico e Pacífico podem ser encontrados no terminal Bloomberg digitando {ALLX CUR1 }.

–Com assistência de Sherry Su.