Poupadores Recuperam Respeito e Renda

Aplaudam o Federal Reserve e Wall Street. Suas novas ações estão restaurando uma potência esquecida do capitalismo: os poupadores.

O Federal Reserve está aumentando as taxas de juros de curto prazo, apoiando assim a poupança e ressuscitando a receita de juros perdida há muito tempo para os poupadores. Ao mesmo tempo, Wall Street está elevando as taxas de juros de longo prazo, restaurando o retorno adequado em relação aos níveis de risco para os investidores. O resultado será um reequilíbrio das relações e pontos fortes de consumidores, negócios e investimentos.

Esse reequilíbrio também ajudará a corrigir algumas das questões “desiguais” ligadas à política de taxas de juros de quase 0% do Fed (ou seja, grandes retornos para investidores versus minúsculas receitas de juros para poupadores). O Wall Street Journal forneceu prova do deslocamento já em funcionamento no dia de hoje (10 de maio) Ouvido na rua artigo, “Movimento do Fed afasta farra da taxa de depósito. "

“O ritmo acelerado de aperto do Fed aumenta a perspectiva de que consumidores e empresas possam procurar agressivamente ganhar mais com seu dinheiro.”

Eles relatam os resultados da pesquisa do Morgan Stanley que vincula as perspectivas de inflação aos pensamentos e ações de poupança do consumidor (o sublinhado é meu):

“Uma pesquisa recente com cerca de 2,000 consumidores dos EUA, publicada por analistas do Morgan Stanley na segunda-feira, descobriu que a preocupação com a inflação foi a maior de todos os tempos em seu histórico de pesquisas. Mais de 40% dos entrevistados disseram que considerariam abrir uma nova conta poupança para uma taxa de 1%, e mais de 60% considerariam para 2%. "

Pense sobre isso. Com a inflação muito acima de 2%, as pessoas estão prontas para agir em nome de seus depósitos em dinheiro não remunerados. Além disso, eles estão dispostos a fazê-lo por uma taxa de apenas 1% ou 2%. Depois de mais de uma década de taxas de 0.0%, qualquer coisa com números percentuais inteiros (1% ou mais) parece desejável. Os poupadores ainda não estão no ponto de querer uma taxa de juros “real” (ajustada pela inflação) – mas chegarão lá. Quando o fizerem, ajudarão a promover o retorno dos múltiplos participantes do mercado de capitais (provedores de capital e usuários de capital) que determinam as taxas de juros.

Então, como os poupadores podem conduzir os mercados de capitais?

Os poupadores têm sido uma força negligenciada porque o Federal Reserve manteve o capital excessivamente barato e abundante. No passado, os poupadores forneciam importantes saldos e fluxos de caixa aos bancos para a concessão de empréstimos pessoais e comerciais que, por sua vez, promoviam a atividade econômica. No entanto, nos últimos anos, esses ativos superaram as necessidades dos bancos. Com o Fed agora encerrando suas políticas, a importância dos poupadores está acabando.

Além disso, os poupadores têm influência na comunidade. Eles têm desejos e necessidades semelhantes, e seus ativos combinados são de vários trilhões de dólares. E agora eles despertaram para seu poder de compra cada vez menor à medida que a inflação se torna um problema.

Embora os poupadores possam ficar satisfeitos com as taxas de juros mais altas da conta poupança, os bancos mais tarde os atrairão com depósitos a prazo mais lucrativos, como CDs. Em seguida, vêm as empresas de investimento, incentivando o uso de fundos do mercado monetário e outros produtos de renda.

Conclusão: à medida que os poupadores ganham respeito – e renda – todos ganham

Os poupadores perderam o respeito e o acesso a uma renda “justa” há mais de doze anos. Barron A capa de 19 de outubro de 2009 trazia este título de fonte grande: “Vamos Ben! Dê-lhes uma pausa.” (Ben era o presidente do Fed, Ben Bernanke, e “eles” eram poupadores.)

“É hora de o Federal Reserve parar de falar sobre uma 'estratégia de saída' e começar a implementá-la. Não há necessidade de as taxas de curto prazo permanecerem próximas de zero agora que a economia está se recuperando.”

Este artigo foi pontual e alinhado com os pontos de vista de Wall Street. No entanto, Ben não se mexeu. Em vez disso, ele começou seu mantra de vários anos: “Sim, as coisas estão melhores. No entanto, eles ainda não são bons o suficiente.”

Daquele ponto em diante, os trilhões em poupança (e CDs, fundos do mercado monetário e fundos de títulos de curto prazo) não apenas ganharam quase nada, mas também sofreram o “imposto” inflacionário que reduziu constantemente o poder de compra em mais de 20%.

Agora, finalmente, esse respeito perdido está retornando, e os poupadores, com sua crescente receita de juros, mais uma vez animarão a economia e o sistema financeiro dos EUA.