Assustado com o último relatório de inflação? É hora de vender o dólar americano

O relatório de inflação mais quente do que o esperado de ontem nos Estados Unidos desencadeou um movimento maciço mais alto no Dólar americano. Além disso, as ações caíram quando Wall Street registrou a maior queda percentual de um dia em dois anos.

Inflação surpreendeu para cima. Em agosto, os preços ao consumidor aumentaram 0.1% MoM contra -0.1% esperado. Além disso, o núcleo de preços ao consumidor, que não inclui os preços de energia, subiu 0.6% contra 0.3% esperado.

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Assim, a inflação homóloga subiu para 8.3%, enquanto o mercado esperava 8.1%.

Pode não parecer um grande aumento, mas os mercados foram pegos de surpresa. Após o relatório, os swaps do Fed mostraram uma taxa terminal para os fundos do Fed acima de 4.15% no início de 2023.

Assim, o dólar subiu e as ações despencaram.

No entanto, para os comerciantes contrários dispostos a assumir o outro lado do dólar, aqui estão duas razões para diminuir o movimento:

• Shelter CPI é um indicador de atraso
• DXY falhou em subir acima de 110

Shelter CPI é um indicador de atraso

A maior parte da surpresa de alta no relatório de ontem veio do abrigo, que subiu 0.7%. No entanto, este é um indicador de atraso, o que significa que os dados podem ter sido distorcidos.

No entanto, o Fed não terá escolha agora a não ser aumentar as taxas na próxima reunião em 75pb. Alguns argumentam que um aumento maior da taxa é necessário, mas isso é improvável.

Mais provavelmente, mais autoridades projetarão taxas mais altas nas projeções econômicas trimestrais a serem apresentadas na próxima semana. Portanto, um aumento da taxa de 75bp é o caso base, e já foi precificado antes do relatório de inflação ser divulgado.

DXY falhou em subir acima de 110

O índice do dólar (DXY) mostra a força ou fraqueza do dólar em relação a uma cesta de moedas, como EUR, GBP ou CHF. Recentemente, subiu acima de 110, mas não conseguiu se manter acima.

Além disso, dois sinais de baixa apareceram no gráfico diário – um padrão de cunha ascendente e uma divergência de baixa com o RSI ou o Índice de Força Relativa.

Tudo isso exige cautela. De fato, a inflação continua subindo nos Estados Unidos, mas não é mais uma surpresa. As taxas de juros já estão elevadas e a caminho de subir ainda mais.

Um aumento de 75pb na reunião da próxima semana segue outros grandes aumentos. Portanto, as condições financeiras mais apertadas já podem estar precificadas, e os touros do dólar devem ser cautelosos nos níveis atuais.