Scorecard para a FedEx e 2 outras empresas de logística

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Espera-se que o mercado global de logística cresça a uma taxa de crescimento anual composta de 6.8% (CAGR) entre 2022 e 2030, principalmente devido a um aumento na logística de comércio eletrônico, escassez de contêineres, fechamento de grandes portos causando congestionamento portuário, escassez de motoristas de caminhão e capacidade restrita no mercado de frete aéreo.

Com a crescente prevalência do comércio eletrônico, os provedores de logística serão forçados a adotar automação e tecnologias mais recentes, como inteligência artificial (IA), geofencing, Internet das Coisas (IoT) e análise de dados para tornar a experiência de entrega e devolução perfeita e econômica para clientes e varejistas.

O conflito Rússia-Ucrânia interrompeu o setor de logística no início deste ano. O frete foi redirecionado, descarrilado e suspenso das áreas vizinhas, interrompendo a rede global da cadeia de suprimentos.

Os ganhos bastante grandes da FedEx em setembro levantam preocupações sobre as perspectivas para a logística. A FedEx citou um declínio no volume, uma vez que as tendências macroeconômicas pioraram significativamente no final do trimestre, tanto internacionalmente quanto nos EUA. A fraqueza macroeconômica foi particularmente prevalente na Ásia e na Europa. Além disso, a empresa retirou sua orientação de ganhos para o ano inteiro. Muitos temem que outras empresas como a UPS possam sofrer o mesmo destino.

Classificação de ações de logística com notas de ações A+ da AAII

Ao analisar uma empresa, é útil ter uma estrutura objetiva que permita comparar empresas da mesma maneira. É por isso que a AAII criou os A+ Stock Grades, que avaliam as empresas em cinco fatores indicados por pesquisas e resultados de investimentos do mundo real para identificar ações que batem o mercado no longo prazo: valor, crescimento, impulso, revisões de estimativa de lucros (e surpresas) e qualidade.

Usando AAII Notas de Ações do Investidor A+, a tabela a seguir resume a atratividade de três ações de logística – Expeditors International, FedEx e United Parcel Service – com base em seus fundamentos.

Resumo da classificação de ações A+ da AAII para três ações de logística

O que as notas de ações A + revelam

Expeditores Internacionais
EXPD
fornece uma gama de serviços de logística global. Os serviços da empresa incluem consolidação e expedição de frete aéreo e marítimo, despacho aduaneiro, armazenamento e distribuição, gerenciamento de pedidos de compra, consolidação de fornecedores, serviços de transporte com tempo definido, trânsito com temperatura controlada, seguro de carga, monitoramento e rastreamento especializado de carga e outras soluções da cadeia de suprimentos . As principais categorias de serviços da empresa incluem serviços de frete aéreo, frete marítimo e serviços marítimos e despacho aduaneiro e outros serviços. Oferece uma gama de soluções personalizadas, incluindo serviços de despacho aduaneiro e importação, bem como serviços de armazenagem e distribuição. Dentro do serviço de frete aéreo, normalmente atua como um consolidador de frete ou como um agente para a companhia aérea que transporta a remessa. A empresa atende a uma variedade de setores, incluindo saúde, aeroespacial e aviação, manufatura, petróleo e energia, automotivo e moda.

A empresa tem um Value Grade de B, com base em seu Value Score de 71, que é considerado um bom valor. Pontuações mais altas indicam uma ação mais atrativa para investidores de valor e, portanto, uma nota melhor.

A classificação Value Score da Expeditors International é baseada em várias métricas de avaliação tradicionais. A empresa tem uma classificação de 19 para o rendimento do acionista, 27 para a relação preço-vendas (P/S) e 32 para a relação preço-lucro (P/L) (com quanto maior a classificação, melhor para o valor). A empresa tem um rendimento para os acionistas de 4.0%, uma relação preço/vendas de 0.75 e uma relação preço-lucro de 9.6. A razão entre o valor da empresa e o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) é 6.6, o que se traduz em uma pontuação de 30.

O Value Grade é baseado na classificação percentual da média das classificações percentuais das métricas de avaliação mencionadas acima, juntamente com a relação preço/fluxo de caixa livre (P/FCF) e o preço/valor contábil (P/B). A classificação é dimensionada para atribuir pontuações mais altas às ações com as avaliações mais atraentes e pontuações mais baixas às ações com as avaliações menos atrativas.

A Expeditors International tem um Momentum Grade de C, com base em sua pontuação de Momentum de 48. Isso significa que está na média em termos de sua força relativa ponderada nos últimos quatro trimestres. Essa pontuação é derivada de uma força de preço relativo acima da média de 10.4% negativos no segundo trimestre mais recente e 1.0% no quarto trimestre mais recente, compensada por uma força de preço relativo abaixo da média de 7.2% negativos no trimestre mais recente. trimestre recente e negativo de 18.2% no terceiro trimestre mais recente. As pontuações são 44, 71, 28 e 77 sequencialmente a partir do trimestre mais recente. A força de preço relativo ponderada de quatro trimestres é negativa em 4.3%, o que se traduz em uma pontuação de 48. A classificação de força relativa ponderada de quatro trimestres é a mudança de preço relativo para cada um dos últimos quatro trimestres, com a mudança de preço trimestral mais recente dada um peso de 40% e a cada um dos três trimestres anteriores um peso de 20%.

A Expeditors International tem um Grau de Qualidade A com uma pontuação de 92. A empresa se classifica fortemente em termos de retorno sobre ativos (ROA), rendimento de recompra e receita bruta de ativos. A empresa tem um retorno sobre os ativos de 20.5%, um buyback yield de 2.4% e um índice de receita bruta sobre ativos de 65.4%. O rendimento médio de recompra do setor é significativamente pior do que o da Expeditors International, com 0.5% negativo. A empresa está abaixo da mediana do setor para a mudança no total de passivos para ativos e provisões para ativos.

FedEx
FDX
oferece um portfólio de transporte, comércio eletrônico e negócios sob a marca FedEx. Os segmentos da empresa incluem FedEx Express, FedEx Ground, FedEx Freight e FedEx Services. O segmento FedEx Express oferece uma variedade de serviços de remessa doméstica e internacional nos EUA para entrega de pacotes e frete. O segmento FedEx Ground oferece serviços de entrega terrestre de pequenos pacotes, que incluem serviço de entrega em dias determinados para qualquer endereço comercial nos EUA e Canadá, bem como serviços de entrega residencial por meio do serviço FedEx Home Delivery. O segmento FedEx Freight oferece serviços de frete com menos de um caminhão. O segmento FedEx Services oferece vendas, marketing, tecnologia da informação, comunicações, atendimento ao cliente, suporte técnico, serviços de cobrança e cobrança e algumas funções de back-office que dão suporte aos segmentos operacionais da empresa.

Um estoque de alta qualidade possui características associadas ao potencial de alta e redução do risco de queda. O backtesting do Quality Grade mostra que as ações com notas mais altas, em média, superaram as ações com notas mais baixas no período de 1998 a 2019.

A FedEx tem um Grau de Qualidade A com uma pontuação de 89. O Grau de Qualidade A+ é a classificação percentual da média das classificações percentuais de retorno sobre ativos, retorno sobre capital investido (ROIC), lucro bruto sobre ativos, rendimento de recompra, mudança no total de passivos para ativos, acréscimos para ativos, Z double prime risco de falência (Z) score e F-Score. O F-Score é um número entre zero e nove que avalia a solidez da posição financeira de uma empresa. Considera a rentabilidade, alavancagem, liquidez e eficiência operacional de uma empresa. O escore é variável, ou seja, pode considerar todas as oito medidas ou, caso alguma das oito medidas não seja válida, as demais medidas válidas. No entanto, para receber um Índice de qualidade, as ações devem ter uma medida válida (não nula) e uma classificação correspondente para pelo menos quatro das oito medidas de qualidade.

A empresa se classifica fortemente em termos de receita bruta para ativos, F-Score e rendimento de recompra. A FedEx tem uma receita bruta de ativos de 75.3%, um F-Score de 7 e um retorno de recompra de 2.6%. A renda bruta média do setor para ativos e F-Score são 22.5% e 5, respectivamente. A empresa também se destaca com um retorno sobre os ativos de 4.2%, que está no 70º percentil. No entanto, a FedEx está mal classificada em termos de retorno sobre o capital investido, no 18º percentil.

As revisões das estimativas de lucros oferecem uma indicação de como os analistas veem as perspectivas de curto prazo de uma empresa. Por exemplo, a FedEx tem uma Nota de Revisão de Estimativa de Ganhos de F, que é muito negativa. A nota é baseada na significância estatística de suas duas últimas surpresas de lucros trimestrais e na mudança percentual em sua estimativa de consenso para o ano fiscal atual no último mês e nos últimos três meses.

A FedEx reportou uma surpresa de lucro negativo para o primeiro trimestre de 2023 de 33.1%, e no trimestre anterior reportou uma surpresa de lucro positivo de 0.1%. No mês passado, a estimativa de ganhos de consenso para o segundo trimestre de 2023 diminuiu de US$ 5.501 para US$ 2.817 por ação devido a 20 revisões para baixo. Nos últimos três meses, a estimativa de ganhos de consenso para todo o ano de 2023 diminuiu 35.3%, de US$ 22.466 para US$ 14.528 por ação devido a 24 revisões para baixo.

A empresa possui um Value Grade de B, com base em seu Value Score de 77, que está na faixa de valor. Isso é derivado de uma relação preço-vendas muito baixa de 0.39 e um alto rendimento para os acionistas de 5.9%, que se classificam no 15º e 13º percentil, respectivamente. A FedEx tem um grau de crescimento A com base em uma pontuação de 90. A empresa tem um forte crescimento anual de vendas de cinco anos de 9.2%.

United Parcel Service
UPS
é uma empresa de entrega de pacotes e fornecedora de soluções globais de gerenciamento da cadeia de suprimentos. Seus segmentos incluem pacote doméstico dos EUA e pacote internacional. O pacote doméstico dos EUA e o pacote internacional são juntos referidos como suas operações globais de pequenos pacotes. Prestam serviços de entrega de cartas expressas, documentos, encomendas e fretes paletizados por via aérea e terrestre. O segmento de pacotes domésticos nos EUA oferece serviços de entrega de pacotes pequenos nos EUA e oferece uma gama de serviços de transporte aéreo e terrestre de pacotes domésticos garantidos nos EUA. O segmento de pacotes internacionais consiste em suas operações de pequenos pacotes na Europa, Ásia-Pacífico, Canadá, América Latina e subcontinente indiano, Oriente Médio e África (ISMEA). Seus negócios restantes incluem soluções de cadeia de suprimentos, que consiste em seu encaminhamento, corretagem de caminhões, logística e distribuição e outros negócios.

A UPS tem um Grau de Qualidade A com uma pontuação de 98. A empresa tem uma classificação forte em termos de retorno sobre ativos, receita bruta para ativos e F-Score. A UPS tem um retorno sobre ativos de 15.9%, uma receita bruta de ativos de 108.0% e um F-Score de 7. A empresa está acima da média do setor para todas as outras métricas de qualidade.

A UPS tem um Momentum Grade de B, com base em seu Momentum Score de 61. Isso significa que está acima da média em termos de sua força relativa ponderada nos últimos quatro trimestres. Essa pontuação é derivada de uma força relativa de preços de 6.0% negativos no trimestre mais recente, 2.9% negativos no segundo trimestre mais recente, 8.2% no terceiro trimestre mais recente e 5.8% no quarto mais recente. trimestre recente. As pontuações são 46, 48, 73 e 87 sequencialmente a partir do trimestre mais recente. A força do preço relativo ponderado de quatro trimestres é negativo em 0.2%, o que se traduz em uma pontuação de 61.

A UPS reportou uma surpresa positiva nos lucros para o segundo trimestre de 2022 de 4.2%, e no trimestre anterior reportou uma surpresa positiva nos lucros de 5.8%. No mês passado, a estimativa de ganhos de consenso para o terceiro trimestre de 2022 diminuiu de US$ 2.883 para US$ 2.876 por ação devido a duas revisões para baixo. No mês passado, a estimativa de ganhos de consenso para todo o ano de 2022 diminuiu 0.1%, de US$ 12.874 para US$ 12.858 por ação, com base em duas revisões para baixo.

A empresa tem um Value Grade de C, com base em seu Value Score de 48, que é a média. Isso é derivado de uma relação preço-lucro abaixo da média de 13.2 e um alto rendimento para os acionistas de 3.9%, que se classificam no 45º e 20º percentil, respectivamente. A UPS tem um grau de crescimento de A com base em uma pontuação de 98. A empresa tem uma forte taxa de crescimento de vendas anual de cinco anos de 9.6%.

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As ações que atendem aos critérios da abordagem não representam uma lista "recomendada" ou "comprada". É importante realizar a devida diligência.

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