Há muita conversa sobre a temida palavra 'R', recessão, já que os mercados estão obviamente esfriando após as prolongadas corridas de alta do final de 2020 e 2021. Com a inflação atingindo máximas de 40 anos e o crescimento do PIB caindo no primeiro trimestre, é não admira que as pessoas estejam falando sobre um retorno ao final dos anos 1 e o mal-estar econômico da era Carter.
Mas será que levamos o pessimismo longe demais? Cobrindo a situação do mercado para o Wells Fargo, o analista sênior de ações Chris Harvey acredita que sim. Ele resume a previsão com uma visão menos sombria, na verdade, com otimismo cauteloso: “Apesar dos pedidos diários de recessão de qualquer pessoa com um megafone, não esperamos uma nos próximos 12 meses. Em vez disso, a estagflação (inflação alta/crescimento mais lento) provavelmente prevalecerá, defendendo produtores estáveis e estoques de baixo volume”.
Harvey apoia essa visão com algumas citações de dados específicos que devem encorajar os investidores, dizendo: “Não esperamos que o consumidor murche, uma vez que os pedidos de seguro-desemprego estão em níveis não vistos desde 1968 e o patrimônio líquido das famílias dos EUA em 12/31/21 foi em uma alta histórica de US$ 150 trilhões (CAGR de 10 anos: 8.4%). Isso sugere que o risco de recessão é mais medo do que fato…”
Ainda assim, não podemos descontar a inflação contínua e a volatilidade das ações, nem podemos descontar totalmente as possibilidades recessivas; em todas essas chances, uma forte postura defensiva, incluindo pagadores de dividendos de alto rendimento, oferecerá aos investidores a tão necessária proteção de portfólio.
Nesse contexto, o analista do Wells Fargo, Finian O'Shea, deu o polegar para cima para duas ações com dividendos que rendem 8% ou mais. Abrindo o Banco de dados TipRanks, examinamos os detalhes por trás desses dois para descobrir o que mais os torna compras atraentes.
Crescent Capital BDC (CCAP)
Começaremos com a Crescent Capital, uma empresa de desenvolvimento de negócios (BDC) com foco em empresas privadas de médio porte. A Crescent origina e investe em dívida e patrimônio de seu mercado-alvo e construiu uma carteira totalizando cerca de US$ 28 bilhões em ativos sob gestão.
Voltando aos resultados da empresa, descobrimos que a Crescent obteve US$ 24.1 milhões em receita total de investimentos no 4T21, o último trimestre relatado. Isso foi quase 4x os US$ 6.6 milhões relatados no 4T20. Na linha de fundo, a empresa reportou EPS de 42 centavos, pouco acima da previsão de 41 centavos - mas abaixo dos 47 centavos relatados no trimestre do ano passado. No final de 2021, a Crescent informou ter US$ 23.5 milhões em ativos líquidos em mãos, além de US$ 197 milhões em crédito não sacado em suas linhas de empréstimo.
Uma atração clara para os investidores aqui é o alto dividendo da Crescent. O último pagamento das ações ordinárias foi feito em 15 de abril, a 41 centavos; isso anualiza para $ 1.64 e dá um rendimento de 9.2%. Esse rendimento é bem mais de 4 vezes maior do que o rendimento médio de dividendos encontrado entre as empresas listadas na S&P. Como incentivos adicionais para os investidores em dividendos, a Crescent tem pagamentos de dividendos especiais de 5 centavos por ação programados para junho e setembro deste ano.
Avaliando as ações da CCAP para a Wells Fargo, o analista Finian O'Shea vê potencial para a empresa decorrente de seu nicho específico no universo financeiro.
“A CCAP se origina principalmente no mercado de médio a médio baixo, onde acreditamos que ainda há algum prêmio para originação versus negócios de mercado maiores, que provavelmente são mais amplamente comprados versus mercados sindicalizados ou levemente sindicalizados. Vemos esse canto do universo de crédito privado como fornecendo benefícios de incumbência, em que os credores podem extrair economia na margem, sendo capazes de fornecer empréstimos a prazo adicional e atrasado para comprar e construir empresas apoiadas por PE”, opinou O'Shea.
Esses comentários ajudam a sustentar a classificação de excesso de peso (ou seja, compra) do analista para essa ação, enquanto sua meta de preço de US$ 19.50 implica um potencial de valorização de um ano para as ações de ~10%. Com base no rendimento de dividendos atual e na valorização esperada do preço, a ação tem um perfil de retorno total potencial de ~19%. (Para ver o histórico de O'Shea, clique aqui)
A visão do Wells Fargo é uma das três análises recentes de analistas sobre as ações da CCAP, e todas são positivas, dando à ação uma classificação de consenso de compra forte. A CCAP está sendo negociada atualmente por US$ 17.79, e o preço-alvo médio de US$ 20 implica um potencial de valorização de ~12%. (Veja a previsão de ações da CCAP no TipRanks)
Barings BDC, Inc. (BBDC)
A segunda ação de dividendos que veremos é a Barings, outra empresa BDC. A Barings BDC faz parte da maior gestora de ativos Barings LLC, uma gigante financeira com mais de US$ 390 bilhões em AUM total. O Barings BDC ocupa um dos nichos menores, fornecendo crédito e investimento de capital em empresas de médio porte – e aproveitando seu apoio da empresa controladora Barings LLC maior para apoiar seu portfólio. O portfólio da Barings BDC atualmente tem um valor justo de US$ 1.8 bilhão.
De acordo com o último comunicado trimestral, para o 4T21, o valor do portfólio do Barings BBDC inclui 54 investimentos recém-feitos no quarto trimestre, totalizando US$ 4 milhões. O portfólio trouxe à Barings BDC uma receita total de investimento de US$ 489.5 milhões e uma receita líquida de investimento por ação de 36.6 centavos. As receitas do quarto trimestre foram mais que o dobro do total do trimestre do ano anterior de US$ 23 milhões, enquanto o lucro por ação de 4 centavos aumentou 17.8 centavos, ou 23%, em relação aos 4 centavos registrados no 21T19.
Para os investidores em dividendos, o histórico recente de pagamentos desta empresa é uma atração clara: o Barings BDC aumentou seu pagamento trimestral de dividendos de ações ordinárias 9 vezes nos últimos 12 trimestres. O atual pagamento de dividendos da empresa, de 23 centavos por ação ordinária, anualiza para 92 centavos e rende uma alta de 8.6%.
Em outro movimento de interesse dos investidores, o BBDC vem ampliando sua presença por meio de aquisições. Em sua mais recente combinação, a empresa se fundiu com a Sierra Income Corporation, formando uma entidade combinada com mais de US$ 2.7 bilhões em ativos sob gestão. A fusão, uma transação de todas as ações, foi concluída no final de fevereiro e resultou em acionistas da Barings BDC possuindo 58.75 da empresa combinada.
Cobrindo as ações da Wells Fargo, O'Shea destaca os pontos-chave que impulsionam sua tese de alta para as ações.
“Acreditamos que o BBDC apresenta um rendimento ajustado ao risco intrigante com base em vários mitigantes de desvantagem – acordos de suporte de crédito e um retorno total – que são aprimorados apenas por sua melhor taxa de barreira do setor de 8.25% ao ano… Dado um aumento na barreira baixa para 8.25%, e provável melhora do NAV no 1T22, devido à adição do Sierra CSA ao balanço patrimonial, acreditamos que há um caminho relativamente tranquilo para um dividendo trimestral de US$ 0.24”, escreveu O'Shea.
Para este fim, O'Shea classifica o BBDC como Overweight (ou seja, Buy) juntamente com um preço-alvo de $ 13. Esse número implica em ~22% de alta em relação aos níveis atuais.
O corpo de analistas de Wall Street concorda com a visão do Wells Fargo; O BBDC obtém uma classificação unânime do consenso de compra forte com base em 3 avaliações positivas. Olhando para o futuro, a meta de preço médio de US$ 12.50 prevê uma alta de aproximadamente 17% em relação ao preço das ações de US$ 10.64. (Veja a previsão de ações da BBDC no TipRanks)
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Aviso Legal: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as dos analistas apresentados. O conteúdo deve ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html