Para os investidores que desejam tirar proveito das quedas do mercado de ações, a pergunta óbvia é: quão longe é demais para as ações caírem?
A indústria de semicondutores, um desempenho de destaque durante a reabertura da economia global no ano passado, agora está definhando em um ciclo de baixa. Mas o mercado de ações olha para frente – e a longa recuperação para o grupo da indústria pode já ter começado.
No mundo dos estoques de semicondutores, a Nvidia Corp. NVDA governa o poleiro, com uma capitalização de mercado de US$ 356 bilhões, mas caiu muito. As ações caíram 51% este ano, enquanto sua estimativa de lucro por ação (EPS) em 12 meses caiu 30% desde 30 de junho.
Abaixo está uma pesquisa de como as estimativas de lucros mudaram para as empresas de semicondutores e uma lista de ações que os analistas esperam que liderem a eventual recuperação da indústria.
As ações de semicondutores podem ter atingido o fundo
O Federal Reserve não terminou de aumentar as taxas de juros e é muito cedo para prever quando o banco central mudará de rumo. O dólar forte torna mais difícil para as empresas americanas vender produtos e serviços no exterior, e a próxima onda de demissões na indústria de tecnologia não pode deixar ninguém confortável. As empresas citaram o dólar forte e reduziram sua orientação para vendas e lucros.
Na semana passada, a Qualcomm Inc. QCOM relatou uma redução na demanda por chips usados em smartphones, enviando o preço de suas ações para seus nível mais baixo em dois anos.
Em outubro, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM, a maior fundição de semicondutores do mundo, surpreendeu positivamente pelos lucros do terceiro trimestre, mas também advertido de enfraquecimento da demanda.
Mas o mercado de ações tem uma maneira de olhar para o futuro. Confira a ação de 2022 para as ações da Nvidia até 7 de novembro:
As ações da Nvidia caíram para a mínima de 2022 de US$ 112 em 14 de outubro.
FactSet
A ação subiu 27% desde que atingiu sua baixa de fechamento de 2022 em 14 de outubro. A baixa anterior, no final de junho, também gerou um salto.
As estimativas de lucro de consenso são importantes para os investidores porque incorporam a experiência dos analistas e as próprias perspectivas de vendas das empresas e fornecem o denominador para a relação preço/lucro.
Em 16 de novembro, a Nvidia deve anunciar os resultados de seu terceiro trimestre fiscal encerrado em 31 de outubro. Analistas esperam receita de US$ 5.8 bilhões, uma queda de 18% em relação aos US$ 7.1 bilhões do ano anterior. Essa estimativa contrasta fortemente com o aumento de vendas de 50% no ano anterior. Analistas esperam que a Nvidia mostre um lucro trimestral de 71 centavos por ação, abaixo dos 97 centavos.
Três meses atrás, as ações da Nvidia caíram 12% durante a semana depois que a empresa forneceu uma perspectiva para o terceiro trimestre fiscal que foi cerca de US$ 1 bilhão a menos do que os analistas esperavam.
Os investidores parecem acreditar que a pior notícia está no preço das ações. E talvez o mercado de ações esteja indicando algo semelhante para toda a indústria de chips. Aqui está um gráfico de preços do ano para o ETF iShares Semiconductor SOXX SOXX:
FactSet
O padrão é semelhante, com o SOXX 2022 fechando em 14 de outubro, seguido por um aumento de 13% desde então.
Dor a ser seguida (eventualmente) por ganho
Para rastrear ações de semicondutores, começamos com as 30 detidas pela SOXX e depois adicionamos empresas no índice S&P Composite 1500 XX: SP1500 (composto pelo S&P 500 SPX SPX, o índice S&P 400 Mid Cap MID e o S&P Small Cap 600 SML Index) no grupo industrial “Semiconductors and Semiconductor Equipment” Global Industrial Classification Standard (GICS).
A lista inicial incluía 56 ações. Um resultado interessante da tela é que as estimativas de lucro de 12 meses de consenso são positivas para todas as 56 empresas.
Mas os cortes foram feitos. Aqui estão as 20 empresas para as quais as estimativas de EPS de 12 meses caíram mais desde 30 de junho, juntamente com a relação preço-lucro futura e as três datas anteriores:
Empresa
Relógio
Mudança na estimativa de lucro por ação de 12 meses desde 30 de junho
Os índices P/L sublinham as avaliações que estão sendo trazidas à terra para a Nvidia e a Advance Micro Devices Inc. AMD, com o último sendo negociado abaixo do P/E do S&P 500 de 17.8 - abaixo do P/E de 43 no final de 2021, quando o S&P 500 foi negociado a 24.5 vezes as estimativas de ganhos futuros agregados ponderados.
Micron Technology Inc. MU normalmente é negociado a um baixo P/L e a avaliação vinha caindo. Mas agora o P/L está distorcido por uma estimativa de ganhos futuros baixos.
Por que os investidores deveriam se preocupar em olhar para semicondutores agora? Porque durante os bons tempos, as marcas de chips podem crescer em um ritmo muito mais rápido do que o mercado amplo.
Se compararmos o SOXX com o iShares S&P 500 ETF Trust ESPIÃO, que acompanha o índice de referência, por cinco anos civis até 2021, as vendas por ação da SOXX aumentaram 45%, enquanto seu EPS aumentou 400%. Isso se compara ao aumento de 500% nas vendas por ação do S&P 32 e ao aumento de 74% no EPS.
Em uma base de retorno total, com os dividendos reinvestidos, a SOXX retornou 650% por 10 anos até 7 de novembro, enquanto o SPY retornou 231%.
Os analistas esperam um retorno ao crescimento do grupo de semicondutores, mas não por enquanto.
A partir de 2022, os analistas esperam um ligeiro declínio nas vendas por ação da SOXX em 2023, seguido por um aumento de 14% em 2024. Para o SPY, os analistas esperam que as vendas por ação subam 3% em 2023 e outros 4% em 2024.
Para o EPS, os analistas esperam um declínio de 8% em 2023 e uma retomada do crescimento do lucro em 2024, à medida que o EPS aumenta 14%. Para o SPY, os analistas esperam um aumento de EPS de 5% em 2023 e outros 14% em 2024.
Se você acredita que é a hora certa...
Apesar dos recentes ganhos de preço, os contínuos avisos de receita dos principais players significam que o júri está decidido se o grupo de ações da indústria de semicondutores atingiu o fundo para este ciclo.
Voltando à lista inicial de 56 ações de semicondutores, se limitarmos o grupo a empresas com capitalização de mercado de pelo menos US$ 1 bilhão cobertas por pelo menos cinco analistas, aqui estão as 20 com maior potencial de valorização nos próximos 12 meses implícitos por metas de preço de consenso:
As ações de semicondutores saltaram das mínimas de 2022 – e os analistas esperam uma alta de pelo menos 28% no próximo ano
Para os investidores que desejam tirar proveito das quedas do mercado de ações, a pergunta óbvia é: quão longe é demais para as ações caírem?
A indústria de semicondutores, um desempenho de destaque durante a reabertura da economia global no ano passado, agora está definhando em um ciclo de baixa. Mas o mercado de ações olha para frente – e a longa recuperação para o grupo da indústria pode já ter começado.
No mundo dos estoques de semicondutores, a Nvidia Corp.
NVDA
governa o poleiro, com uma capitalização de mercado de US$ 356 bilhões, mas caiu muito. As ações caíram 51% este ano, enquanto sua estimativa de lucro por ação (EPS) em 12 meses caiu 30% desde 30 de junho.
Abaixo está uma pesquisa de como as estimativas de lucros mudaram para as empresas de semicondutores e uma lista de ações que os analistas esperam que liderem a eventual recuperação da indústria.
As ações de semicondutores podem ter atingido o fundo
O Federal Reserve não terminou de aumentar as taxas de juros e é muito cedo para prever quando o banco central mudará de rumo. O dólar forte torna mais difícil para as empresas americanas vender produtos e serviços no exterior, e a próxima onda de demissões na indústria de tecnologia não pode deixar ninguém confortável. As empresas citaram o dólar forte e reduziram sua orientação para vendas e lucros.
Na semana passada, a Qualcomm Inc.
QCOM
relatou uma redução na demanda por chips usados em smartphones, enviando o preço de suas ações para seus nível mais baixo em dois anos.
Em outubro, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
a maior fundição de semicondutores do mundo, surpreendeu positivamente pelos lucros do terceiro trimestre, mas também advertido de enfraquecimento da demanda.
Mas o mercado de ações tem uma maneira de olhar para o futuro. Confira a ação de 2022 para as ações da Nvidia até 7 de novembro:
As ações da Nvidia caíram para a mínima de 2022 de US$ 112 em 14 de outubro.
FactSet
A ação subiu 27% desde que atingiu sua baixa de fechamento de 2022 em 14 de outubro. A baixa anterior, no final de junho, também gerou um salto.
As estimativas de lucro de consenso são importantes para os investidores porque incorporam a experiência dos analistas e as próprias perspectivas de vendas das empresas e fornecem o denominador para a relação preço/lucro.
Em 16 de novembro, a Nvidia deve anunciar os resultados de seu terceiro trimestre fiscal encerrado em 31 de outubro. Analistas esperam receita de US$ 5.8 bilhões, uma queda de 18% em relação aos US$ 7.1 bilhões do ano anterior. Essa estimativa contrasta fortemente com o aumento de vendas de 50% no ano anterior. Analistas esperam que a Nvidia mostre um lucro trimestral de 71 centavos por ação, abaixo dos 97 centavos.
Uma visão diferente dos fabricantes de chips: Qualidade e altos dividendos diferenciam essas cinco ações de semicondutores das concorrentes com desempenho inferior
Três meses atrás, as ações da Nvidia caíram 12% durante a semana depois que a empresa forneceu uma perspectiva para o terceiro trimestre fiscal que foi cerca de US$ 1 bilhão a menos do que os analistas esperavam.
Ler: A grande redefinição da Nvidia faz com que os analistas se perguntem se a empresa está agora limpa
Os investidores parecem acreditar que a pior notícia está no preço das ações. E talvez o mercado de ações esteja indicando algo semelhante para toda a indústria de chips. Aqui está um gráfico de preços do ano para o ETF iShares Semiconductor
SOXX
SOXX:
FactSet
O padrão é semelhante, com o SOXX 2022 fechando em 14 de outubro, seguido por um aumento de 13% desde então.
Dor a ser seguida (eventualmente) por ganho
Para rastrear ações de semicondutores, começamos com as 30 detidas pela SOXX e depois adicionamos empresas no índice S&P Composite 1500
XX: SP1500
(composto pelo S&P 500 SPX
SPX,
o índice S&P 400 Mid Cap
MID
e o S&P Small Cap 600
SML
Index) no grupo industrial “Semiconductors and Semiconductor Equipment” Global Industrial Classification Standard (GICS).
A lista inicial incluía 56 ações. Um resultado interessante da tela é que as estimativas de lucro de 12 meses de consenso são positivas para todas as 56 empresas.
Mas os cortes foram feitos. Aqui estão as 20 empresas para as quais as estimativas de EPS de 12 meses caíram mais desde 30 de junho, juntamente com a relação preço-lucro futura e as três datas anteriores:
Os índices P/L sublinham as avaliações que estão sendo trazidas à terra para a Nvidia e a Advance Micro Devices Inc.
AMD,
com o último sendo negociado abaixo do P/E do S&P 500 de 17.8 - abaixo do P/E de 43 no final de 2021, quando o S&P 500 foi negociado a 24.5 vezes as estimativas de ganhos futuros agregados ponderados.
Micron Technology Inc.
MU
normalmente é negociado a um baixo P/L e a avaliação vinha caindo. Mas agora o P/L está distorcido por uma estimativa de ganhos futuros baixos.
Por que os investidores deveriam se preocupar em olhar para semicondutores agora? Porque durante os bons tempos, as marcas de chips podem crescer em um ritmo muito mais rápido do que o mercado amplo.
Se compararmos o SOXX com o iShares S&P 500 ETF Trust
ESPIÃO,
que acompanha o índice de referência, por cinco anos civis até 2021, as vendas por ação da SOXX aumentaram 45%, enquanto seu EPS aumentou 400%. Isso se compara ao aumento de 500% nas vendas por ação do S&P 32 e ao aumento de 74% no EPS.
Em uma base de retorno total, com os dividendos reinvestidos, a SOXX retornou 650% por 10 anos até 7 de novembro, enquanto o SPY retornou 231%.
Os analistas esperam um retorno ao crescimento do grupo de semicondutores, mas não por enquanto.
A partir de 2022, os analistas esperam um ligeiro declínio nas vendas por ação da SOXX em 2023, seguido por um aumento de 14% em 2024. Para o SPY, os analistas esperam que as vendas por ação subam 3% em 2023 e outros 4% em 2024.
Para o EPS, os analistas esperam um declínio de 8% em 2023 e uma retomada do crescimento do lucro em 2024, à medida que o EPS aumenta 14%. Para o SPY, os analistas esperam um aumento de EPS de 5% em 2023 e outros 14% em 2024.
Se você acredita que é a hora certa...
Apesar dos recentes ganhos de preço, os contínuos avisos de receita dos principais players significam que o júri está decidido se o grupo de ações da indústria de semicondutores atingiu o fundo para este ciclo.
Voltando à lista inicial de 56 ações de semicondutores, se limitarmos o grupo a empresas com capitalização de mercado de pelo menos US$ 1 bilhão cobertas por pelo menos cinco analistas, aqui estão as 20 com maior potencial de valorização nos próximos 12 meses implícitos por metas de preço de consenso:
Clique nos tickers para saber mais sobre cada empresa.
Leia O guia detalhado de Tomi Kilgore para a riqueza de informações gratuitamente na página de cotação do MarketWatch.
Não perca: 20 ações de dividendos que podem ser mais seguras se o Federal Reserve causar uma recessão
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-bounced-from-2022-lows-and-analysts-expect-upside-of-at-least-28-in-the-next- year-11667917200?siteid=yhoof2&yptr=yahoo