Shale Titan Hamm Ups oferta continental em oferta por 'liberdade'

(Bloomberg) -- O bilionário Harold Hamm aumentou sua oferta pelas ações da Continental Resources Inc. que sua família ainda não possui para US$ 4.3 bilhões, enquanto busca "liberdade para investir" e contraria o mantra de gastos disciplinados adotado por perfuradores de xisto rivais.

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A empresa com sede em Oklahoma City disse em comunicado na segunda-feira que celebrou um acordo de fusão com Hamm, que agora está oferecendo US$ 74.28 por ação em dinheiro. Isso representa um prêmio de 15% em relação ao preço de fechamento em 13 de junho, um dia antes da família de Hamm divulgar sua proposta inicial de US$ 70. As ações subiram até 8.7% para seu melhor desempenho intradiário em mais de quatro meses.

A Smead Capital Management, maior investidor minoritário da Continental com 2% de participação, expressou desaprovação, dizendo que Hamm deveria pagar cerca de US$ 90 por ação para comprar o resto da empresa. Smead também disse que a rival Devon Energy Corp. deve fazer uma oferta de ações da Continental. Hamm disse que o fechamento do capital libertará a gigante do xisto dos desejos dos investidores públicos.

“Todos nós sentimos os limites de sermos públicos nos últimos anos e, em um momento como este, quando o mundo precisa desesperadamente do que produzimos, nunca estive tão otimista sobre para onde estamos indo”, disse Hamm em um comunicado. uma mensagem aos funcionários. “Nossa liberdade foi a chave para nosso sucesso antes de abrir o capital e será essencial para nosso sucesso contínuo nas próximas décadas.”

Representantes da Continental e Devon se recusaram a comentar a sugestão de Smead de uma fusão entre elas.

Hamm, um dos primeiros a ver oportunidades em fraturamento hidráulico na região de xisto de Bakken, em Dakota do Norte, está perto de encerrar seu experimento de 15 anos com propriedade pública. Os exploradores de petróleo de capital aberto estão sob crescente pressão para dedicar fluxo de caixa a dividendos e recompras, em vez de grandes expansões na produção de petróleo. Como resultado, a maioria parece estar limitando os aumentos de produção, apesar da atração dos preços altíssimos do petróleo e de uma crise de oferta iminente.

Exploradores próximos, por outro lado, têm sido os perfuradores mais agressivos, respondendo pela maioria das plataformas ativas dos EUA. No entanto, há sinais de que o crescimento privado pode estar desacelerando à medida que custos recordes reduzem o fluxo de caixa. Nos níveis atuais de atividade, os produtores privados “queimariam seus estoques de perfuração”, escreveu Chase Mulvehill, analista do Bank of America Corp., na semana passada em uma nota que destacou a desaceleração.

“Desempenharemos um papel essencial nas próximas décadas ao fazermos nossa parte para ajudar a garantir a independência energética dos Estados Unidos sem quaisquer ônus”, disse Hamm em sua mensagem. “Vamos procurar um pouco de óleo.”

O caçula de três filhos de meeiros pobres de Oklahoma, Hamm começou no setor de energia aos 18 anos com um negócio de serviços de campos petrolíferos que ele financiou com um empréstimo de US$ 1,000. A Continental foi pioneira no boom do óleo de xisto e estreou como uma empresa de capital aberto em 2007. O patrimônio líquido de Hamm é de US$ 20.9 bilhões, de acordo com o Bloomberg Billionaires Index.

Em abril, a Continental elevou seu orçamento de perfuração para 2022 em cerca de 15%, para US$ 2.65 bilhões, e aumentou sua meta de produção de petróleo em 2.5%. A empresa também aumentou os dividendos em 22%.

Hamm tomou medidas este ano para garantir seu legado. Em fevereiro, ele entregou a cada um de seus cinco filhos participações na empresa, que na época estavam avaliadas em cerca de US$ 2.3 bilhões. Apesar das transferências, em grande parte isentas de impostos, Hamm disse que manteve o controle porque seus filhos não podem vender as ações até que ele morra.

O acordo de abertura de capital, que não precisa do voto dos investidores, deve ser fechado antes do final do ano, disse a Continental na segunda-feira. A Smead Capital Management, que tem cerca de US$ 4.2 bilhões sob gestão, está avaliando se deve tomar medidas legais, disse Cole Smead, presidente e gerente de portfólio da empresa com sede em Phoenix, durante uma entrevista.

Smead disse que sua empresa foi informada de que teria a chance de se envolver com o comitê especial que a Continental criou em junho após a oferta inicial de Hamm, mas isso nunca aconteceu.

“Ele tinha toda a liberdade com o comitê especial que queria”, disse Smead. “Se ele não tivesse liberdade, este seria um acordo muito mais difícil de fazer.”

(Atualizações com Devon, respostas da Continental no quinto parágrafo.)