Shell explorou deixar a Europa e se mudar para os EUA

Os principais executivos da Shell exploraram a transferência do grupo de energia anglo-holandês para os Estados Unidos em uma proposta que ameaçava desferir um golpe de martelo na cidade de Londres.

Wael Sawan, o novo executivo-chefe do grupo de petróleo e gás, estava entre um grupo de altos executivos que em 2021 discutiu as vantagens de mudar a listagem e a sede da empresa para os EUA, segundo pessoas familiarizadas com as negociações.

A equipe executiva - onde Sawan supervisionou petróleo, gás e energias renováveis ​​antes de sua mudança para o cargo principal este ano - decidiu deixar a Holanda, mas consolidar sua base e listagem no mercado de ações em Londres.

“Durante as discussões formais sobre a realocação da sede, Wael não defendeu uma mudança para os EUA”, disse. concha disse ao Financial Times.

A Shell é a maior empresa do Reino Unido, com uma capitalização de mercado de £ 176 bilhões e receitas de £ 316 bilhões. Sua perda para os EUA cristalizaria os temores sobre o status de Londres como um centro financeiro, com uma escassez de novas listagens e uma série de aquisições que ameaçam esvaziar os mercados de ações do Reino Unido.

Embora a ideia dos EUA tenha sido rejeitada, a motivação que levou à possível mudança permanece: Sawan está preocupado com a enorme diferença de avaliação entre a Shell e as rivais listadas nos EUA. ExxonMobil e Chevron.

No mercado americano, Exxon e Chevron são avaliadas em cerca de seis vezes seu fluxo de caixa, em comparação com cerca de três vezes para a Shell.

Desde sua promoção a presidente-executivo em janeiro, Sawan - que se reuniu com investidores em Nova York este mês - nomeou uma equipe de executivos para revisar partes dos negócios da Shell enquanto busca reconquistar investidores americanos, segundo pessoas familiarizadas com seus planos.

Os ajustes podem incluir a retirada do compromisso assumido pelo ex-chefe da Shell, Ben van Beurden, de permitir que a produção de petróleo da empresa diminua de 1% a 2% ao ano a partir de 2019, como parte de seu plano de reduzir as emissões, disseram as pessoas.

Dizem que Sawan e outros executivos da Shell ficaram impressionados com o salto de 10% nas ações da rival britânica BP este mês, depois que ela surpreendeu o setor ao reduzir seus planos de reduzir petróleo e gás produção em 40% até 2030.

Questionado em uma recente ligação para investidores sobre o compromisso da Shell em reduzir a produção de petróleo, Sawan disse que a “longevidade” dos negócios upstream de petróleo e gás do grupo era “uma parte essencial de nosso foco”.

A Shell disse que continua comprometida com a estratégia de transição energética, acrescentando que atualizará os investidores em junho.

As discussões estratégicas na Shell ocorrem enquanto as empresas de energia lutam para maximizar os retornos durante a transição energética, depois que a agitação causada pelo ataque da Rússia à Ucrânia reviveu os temores sobre a segurança energética e gerou lucros recordes para o setor.

Nos últimos três anos, a Shell e outras companhias petrolíferas europeias prometeram reformular seus negócios para reduzir as emissões, mas lutaram para convencer os investidores de que podem obter retornos atraentes de seus investimentos em baixo carbono.

Sawan disse que os chefes de divisão terão que justificar o custo de administrar seus negócios e defender os retornos potenciais, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.

“Não seremos tão benevolentes como antes”, disse uma pessoa familiarizada com a abordagem de Sawan para investimentos em energias renováveis.

Em memorando interno recente, ele anunciou mudanças organizacionais que resultarão na redução do número de vice-presidentes executivos responsáveis ​​pelos negócios de renováveis ​​e soluções de energia, segundo pessoas com conhecimento dos planos.

A possibilidade de uma ênfase renovada na produção de combustíveis fósseis despertou preocupação entre os funcionários europeus e questões sobre como a empresa cumpriria suas obrigações de reduzir as emissões após um Decisão histórica do tribunal holandês contra ele em 2021, disseram funcionários da Shell.

Mas qualquer mudança de volta para petróleo e gás seria recebida pela equipe dos EUA com “otimismo cauteloso”, disse um funcionário. A Shell continua sendo uma das maiores produtoras do país e recentemente colocou em operação uma nova plataforma de águas profundas no Golfo do México.

Oswald Clint, analista da Bernstein, disse que os investidores americanos “adoram o alto potencial de retorno do investimento em petróleo” e gostariam que a empresa desacelerasse sua transição para energias renováveis. “Você viu o manual da BP. . . então, se ele recua um pouco nesse comentário, está pregando para os convertidos.