O ouro falhou com os investidores durante a pandemia do COVID-19 e este ano também. Tradicional hedge contra a inflação, não agiu como deveria, dada a alta da inflação mundial e a depressão preço do ouro.
De fato, um olhar mais atento aos gráficos de 2022 mostra o preço do ouro gerando um retorno negativo. Ao mesmo tempo, a inflação atingiu níveis de dois dígitos no Reino Unido, pressiona para níveis semelhantes nos Estados Unidos e assim por diante.
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Mas por mais que tenha decepcionado os investidores em busca de proteção, o preço do ouro apenas seguiu a tendência dominante nos mercados financeiros.
Esse é um dólar americano mais forte.
A força do dólar tornou difícil para muitos países combater a inflação
A partir do momento em que o Federal Reserve anunciou que aumentaria a taxa de juros, muitos países emergentes começaram a aumentar as taxas em antecipação ao movimento do Fed. O problema é que a maior parte da dívida do mundo é denominada em dólares americanos e, para impedir que o capital fuja de um país, os bancos centrais aumentaram as taxas.
Mas o aumento contínuo do dólar durante 2022 tornou difícil para os países combater a inflação. O dólar forte rapidamente se tornou o tema dominante à medida que os mercados se sincronizavam rapidamente.
Assim, quanto mais o dólar avançava, mais as ações caíam, os preços dos títulos caíam, os rendimentos subiam e o preço do ouro caía. Tradicionalmente, os rendimentos do Tesouro dos EUA e o preço do ouro têm uma relação inversa.
Apenas recentemente, o dólar americano mostrou alguns sinais de fraqueza. Isso é um indício de que o preço do ouro pode subir das mínimas?
Além disso, é possível que o ouro forneça retornos positivos em 2022?
EUR/USD sugere que o ouro pode ter formado um padrão de fundo duplo
Uma correlação interessante em 2022 é aquela entre o EUR / USD câmbio e o preço do ouro. Eles se moveram em uma correlação direta e sincronizada e, portanto, provavelmente o farão em um futuro próximo.
EUR/USD se prepara para a importante reunião do BCE em dois dias. As expectativas são de que o banco central aumente as principais taxas de juros em mais 75pb e torne as TLTROs menos atraentes para os bancos comerciais.
Se for esse o caso, as condições financeiras na área do euro irão apertar drasticamente nos próximos meses, levando a um declínio substancial no balanço do BCE.
Mas se a correlação com o preço do ouro se mantiver, isso significa que uma taxa de câmbio EUR/USD mais alta levaria a um preço mais alto do ouro. Se o padrão de fundo duplo for confirmado, o movimento medido sugere que o preço do ouro pode fornecer retornos positivos até o final do ano, caso o EUR/USD suba bem acima da paridade em uma declaração agressiva do BCE.
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