Você deve comprar ou vender o dólar australiano antes da decisão de política monetária do RBA?

O próximo mês está repleto de eventos econômicos importantes e decisões de política monetária dos bancos centrais que movimentarão os mercados financeiros. Uma é a decisão do Reserve Bank of Australia (RBA) com vencimento na terça-feira, 5 de julho.

O RBA foi um dos primeiros bancos centrais a aumentar a taxa de juros, ou a meta de taxa de juros, em resposta ao aumento da inflação. No entanto, está fazendo isso em um ritmo que não corresponde ao aumento da taxa de juros nos Estados Unidos.

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Como tal, a meta de taxa de juros antes da decisão de terça-feira é de 0.85%, e os participantes do mercado esperam um aumento de 25pb ou 50pb. Mas o viés é que o RBA escolherá a opção mais agressiva e elevará a meta de taxa de caixa em 50bp para 1.35%.

A inflação australiana é muito superior à meta do RBA

De acordo com o RBA, uma meta apropriada para a política monetária é atingir uma taxa de inflação na faixa de 2% a 3% ao longo do tempo. Essa taxa de inflação dá ao banco central espaço suficiente para reagir em uma desaceleração econômica e também alimenta uma taxa de crescimento econômico estável em tempos de expansão.

Mas a inflação agora excede 5% na Austrália.

Embora não tão alta quanto nos Estados Unidos (8.5%) ou na área do euro (8.6%), a inflação australiana está bem acima da meta do RBA. Assim, o banco central reagiu elevando a taxa de juros, e continuará a fazê-lo até que a inflação esfrie.

AUD permanece fraco em relação ao dólar americano

O diferencial da taxa de juros é um dos principais impulsionadores dos movimentos de uma taxa de câmbio. A taxa de câmbio reflete o valor de uma moeda em relação a outra, e simplesmente comparando as taxas de juros das duas moedas, pode-se formar um palpite sobre as preferências dos investidores.

Como tal, não é surpresa que a taxa de câmbio AUD/USD tenha caído em 2022. Enquanto o RBA aumentou a taxa de juros, o Fed aumentou um pouco mais. Mesmo que o RBA eleve a taxa de juros em mais 50 pb na terça-feira, a taxa de juros permanecerá abaixo do nível atual de 1.5% do Fed.

Além disso, o mercado espera outro aumento de 75pb do Fed em julho. Assim, com o aumento do diferencial de juros previsto, a pressão sobre a taxa de câmbio AUD/USD deve persistir.

De uma perspectiva técnica, o AUD/USD é negociado abaixo do nível crucial de 0.70. Enquanto estiver abaixo, quaisquer rejeições provavelmente serão atendidas com mais vendas.

Outros pares de AUD podem parecer interessantes para os traders do ponto de vista do diferencial das taxas de juros. Por exemplo, o par EUR/AUD pode perder parte de sua força recente, pois o diferencial entre as taxas de juros na Austrália e na área do Euro também aumenta.

Ao todo, o RBA foi o primeiro banco central a anunciar sua decisão de política monetária em julho. Antes de agir sobre os anúncios do RBA, os comerciantes devem interpretar qualquer decisão à luz do que os outros bancos centrais, mais importantes, farão em julho. Mais precisamente, em julho, importa mais o que o Fed e o Banco Central Europeu farão do que o que o RBA fará na terça-feira.