Começam a surgir sinais de que os altos preços da energia estão minando a demanda

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Os preços do petróleo subiram acima de US$ 100 por barril porque há pouca oferta e muita demanda. Para baixar os preços, ou a oferta tem que aumentar ou a demanda tem que cair.

Até agora, há poucos sinais de retorno da oferta. Mas nas últimas semanas, houve alguns sinais de que a demanda está caindo em resposta aos altos preços.

“Após um mês de preços do petróleo que não vimos em quase uma década e semanas de preços recordes de combustível, dados de alta frequência sugerem que os consumidores estão começando a reagir”, escreveu Natasha Kaneva, chefe de pesquisa de commodities do JP Morgan.

Essa queda na demanda pode ser uma das razões pelas quais o petróleo não atingiu novos recordes acima de US$ 147 o barril. O petróleo Brent, referência internacional, subiu 1.4%, para US$ 120.65 o barril na sexta-feira. O West Texas Intermediate, referência nos EUA, subiu 1.4%, para US$ 113.90. O

Setor de Seleção de Energia SPDR
fundo negociado em bolsa (código: XLE) subiu 2.2%.

Na Europa, a mobilidade está diminuindo após se recuperar da onda inicial do Omicron, e a China está impondo novas restrições ao movimento devido a uma onda de Covid lá.

“Na China, os dados de congestionamento rodoviário mostram que a condução nas principais cidades chinesas caiu significativamente em março, à medida que os casos de Covid crescem exponencialmente e o governo decreta medidas regionais de bloqueio”, escreveu Kaneva. O JP Morgan reduziu sua estimativa para a demanda chinesa por petróleo em 520,000 barris por dia no segundo trimestre, assumindo um bloqueio de três meses.  

Nos Estados Unidos, a demanda havia se mantido até recentemente na maioria das áreas. Na Califórnia, no entanto, as milhas percorridas pelos veículos estão começando a diminuir, o que Kaneva atribui aos altos preços da gasolina. Por enquanto, o JP Morgan não está mudando suas expectativas de demanda para os EUA, mas isso pode mudar. 

O JP Morgan espera que o mercado de petróleo passe de um déficit de oferta para um ligeiro excesso de oferta no segundo trimestre. Dito isto, as suposições do JP Morgan são baseadas na previsão de que a Europa continue comprando petróleo russo nos próximos meses. 

“Como o maior comprador individual de petróleo russo, quanto mais rapidamente a Europa procurar cortar as importações da Rússia, mais altos os preços globais do petróleo subirão. No caso de uma queda total de 3.8 milhões de barris por dia nas exportações russas, os preços do petróleo bruto podem subir para US$ 185 por barril”, escreveu Kaneva.

Escreva para Avi Salzman em [email protegido]