Banco do Vale do Silício dá tiro no próprio pé

Pode ficar nos livros de história sobre o Vale do Silício: a época em que seu banco mais proeminente, um banco fundado quase 40 anos antes, infligiu um dano tão grave a si mesmo que teve que ser resgatado por outro banco ainda maior ou então correria o risco de ir embora. em chamas em um único dia.

Ainda não sabemos quem será esse “cavaleiro branco”, mas você pode apostar que muitas conversas estão acontecendo agora sobre quem vai entrar e adquirir o Silicon Valley Bank, uma instituição cujas ações caíram mais de 80% em negociação após o expediente de onde estavam no início de ontem. E porque? Não porque o banco está caindo aos pedaços. Em vez disso, porque estragou totalmente algumas mensagens importantes no pior momento imaginável.

Isso, amigos, é o que se chama de gol contra.

Se você está apenas se atualizando, eis o que aconteceu: o Silicon Valley Bank perdeu US$ 1.8 bilhão na venda de títulos do tesouro americano e títulos lastreados em hipotecas nos quais havia investido, devido ao aumento das taxas de juros. O banco também está lutando contra a redução dos depósitos de clientes, uma vez que sua base de clientes, em grande parte startups, tem muito menos dinheiro agora para estacionar em uma instituição financeira.

Por estar neste ponto, decidiu levantar muito dinheiro para salvaguardar o seu negócio. O plano era vender $ 1.25 bilhão de suas ações ordinárias para investidores, $ 500 milhões em ações preferenciais conversíveis e $ 500 milhões de suas ações ordinárias em uma transação separada para a empresa de private equity General Atlantic. O objetivo aparente era projetar que o banco estava sendo conservador e captando esse dinheiro para se estabilizar.

Oh, porém, como saiu pela culatra, e quem pode se surpreender, já que emitiu seu anúncio no momento em que o banco criptográfico Silvergate anunciava que estava encerrando as operações.

Você pode imaginar que alguém no Silicon Valley Bank teria parado para pensar: “Hmm, talvez hoje não seja o momento certo para anunciar que estamos reforçando nosso balanço”. Evidentemente, eles não o fizeram. Em vez disso, no final do fechamento do mercado ontem, eles lançaram um comunicado de imprensa complicado que foi tão mal recebido que foi quase cômico. Exceto que o Silicon Valley Bank é um parceiro financeiro confiável para muitas startups e empresas de risco que agora estão lutando nervosamente para descobrir o que fazer.

História continua

Também não estou rindo: o CEO do Silicon Valley Bank, Greg Becker, que se viu tendo que atender uma ligação do Zoom no final da manhã para acalmar os clientes em pânico de que era apenas um pequeno comunicado de imprensa!

Não foi um desempenho garantido. Por favor, apenas “fique calmo, porque é isso que importa”, disse Becker. O Silicon Valley Bank tem sido um “apoiador de longa data de vocês, as empresas comunitárias de capital de risco, então a última coisa que precisamos que vocês façam é entrar em pânico”, acrescentou, dizendo o que ninguém quer ouvir do chefe de seu banco.

Um desses clientes, que pediu para não ser identificado, nos disse depois: “É como o fim de 'Animal House'. Não entrar em pânico? Agora, estou em pânico, assistindo a sua transmissão.”

O que acontece a partir daqui é a questão, mas algo precisa acontecer rápido, dada a rapidez com que as ações do banco estão caindo. Entramos em contato com a General Atlantic para saber se ela ainda planeja investir US$ 500 milhões em ações ordinárias do Silicon Valley Bank (ainda não recebemos resposta).

Entramos em contato com o próprio Silicon Valley Bank, que reiterou os pontos de discussão anteriores de Becker. O Silicon Valley Bank estava/está apenas tentando “fortalecer sua posição financeira”. É “bem capitalizado”, tem um “balanço líquido de alta qualidade”, possui “índices de capital líderes de mercado”, etc., etc.

Mais uma vez, estamos apostando que um banco como o Goldman Sachs aparece na mesa, fechando o negócio de uma vida (e impedindo que os funcionários do Silicon Valley Bank saiam correndo).

Enquanto isso, quem trabalha com relações com investidores pode querer começar a procurar um novo emprego.

Talvez o mesmo seja verdade para Becker, que deveria ter feito mais para diversificar os negócios do banco - esse tem sido um problema escondido à vista de todos há anos - mas que apenas deu aos traders e fundos de hedge uma nova maneira de negociar no declínio atual. da economia das startups.

Sua única esperança agora é convencer os clientes restantes do banco de que está tudo bem e esperar que eles comprem. (O Founders Fund está entre outras empresas que supostamente aconselharam suas empresas de portfólio a sacar o dinheiro deles.)

“Temos ampla liquidez para apoiar nossos clientes, com uma exceção”, disse ele anteriormente naquela ligação do Zoom. “Se todos estiverem dizendo uns aos outros que o SVB está com problemas, isso será um desafio.”