A prata está em baixa de 2 anos, mas não é o ouro que determinará o que acontece a seguir, diz este analista

Em tais reversões, há ralis sustentáveis ​​potencialmente feitos, embora ainda haja um longo caminho a percorrer com o índice em queda de 17.3% no ano.

Os insetos prateados estão passando por um momento ainda mais difícil. O metal cinza
SI00,
+ 0.48%
esta semana caiu abaixo de US$ 18 a onça pela primeira vez desde junho de 2020, tendo sido negociado perto de US$ 27 em março. O iShares Silver Trust
SLV,
+ 1.16%
perdeu quase 23% no ano e o Global X Silver Miners ETF
SIL,
+ 1.92%,
por exemplo, caiu 38% até agora em 2022.

Então, o que os investidores devem fazer agora se estiverem pensando em fazer uma aposta no setor infamemente volátil.

“Não preste atenção ao ouro, preste atenção ao cobre
HG00,
-0.15%
”, disse Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, ao MarketWatch em entrevista por telefone.

A razão para isso é que, ao contrário do ouro, a prata tem amplos usos industriais, com até 50% do suprimento usado em áreas como eletrônicos e produtos solares. O medo de uma desaceleração econômica global está prejudicando a prata, além de pressões de custos de empréstimos mais altos e um dólar em alta que tradicionalmente atinge o ouro, observa Hansen.

Assim, enquanto o ouro caiu cerca de 6% este ano, o declínio de 23% da prata é semelhante à queda de 21% do cobre, amplamente aceito como referência de metal industrial.

“A prata não foi apenas desafiada pela fraqueza mencionada no ouro, mas também, e mais importante, pela fraqueza [econômica] da China relacionada à venda de metais industriais, especialmente cobre.” Diz Hansen.

No entanto, ele observa sinais de que o mercado pode estar sobrevendido. “A rota em prata e cobre, bem como zinco e alumínio, dois metais que recentemente encontraram suporte de fundições reduzindo a capacidade devido aos altos custos de energia, agora atingiu o estágio de capitulação com a prata entrando em uma faixa de consolidação anterior entre US$ 16.50 e US$ 18.50. .”

Caso surjam evidências de que as preocupações com a inflação estão desaparecendo, fazendo com que o dólar recue e reduzindo os temores de que taxas de juros mais altas frearão o crescimento, o mercado de futuros poderá rapidamente se encontrar desorientado.

“Os especuladores já detêm posições líquidas vendidas em ambos os metais, e seria necessária uma mudança na perspectiva técnica e/ou fundamental para transformar essas posições vendidas em um vento favorável através da cobertura a descoberto”, diz Hansen.

Se tal tendência ocorrer, ajudaria a prata a recuperar algum equilíbrio em relação ao seu par de ouro.

“A proporção ouro-prata, que dura em 96 (onças de prata por onça de ouro), refez mais de 50% do colapso de 2020 a 2021 de 127 para 62, com o próximo nível de resistência em torno de 102.5, um potencial adicional de 6% abaixo do desempenho. em relação ao ouro, enquanto uma quebra abaixo de 94 seria o primeiro sinal de força começando a voltar”, diz Hansen.

Mercados

É trabalho sexta-feira novamente e certamente parece Wall Street preferiria ver um relatório suave de folhas de pagamento não agrícolas do que um forte. Dessa forma, o Fed pode decidir ser um pouco mais gentil ao aumentar os custos dos empréstimos, é o raciocínio.

No caso, foram criadas 315,000 posições líquidas em agosto, abaixo das 528,000 em julho e apenas alguns milhares abaixo das 318,000 previstas pelos economistas. A taxa de desemprego subiu de 3.5% para 3.7% e os rendimentos aumentaram 0.3% no mês, abaixo dos 0.5% de julho.

A reação inicial de fato foi considerar que o relatório mostrava um mercado de trabalho esfriando e isso impulsionou as ações, com os futuros do S&P 500
ES00,
+ 0.31%
até 0.6% para 3,994. O rendimento do Tesouro de 10 anos de referência
TMUMUSD10Y,
3.208%
caiu 2 pontos base para 3.246%.

O zumbido

Os comerciantes estão de olho no dólar
DXY,
-0.36%,
que subiu para uma alta de 20 anos à medida que o Fed se tornou mais agressivo e os temores aumentam sobre as perspectivas para a economia europeia em meio à crise de energia das regiões. O euro
EURUSD,
+ 0.55%
está abaixo da paridade do dólar e leva mais de 140 ienes japoneses
USD/JPY,
-0.05%
para comprar um dólar.

A Rússia disse que deixaria de vender petróleo para países que buscam impor um teto de preço ao petróleo. Brent
BRN00,
+ 2.13%,
a referência global, que na quinta-feira caiu para uma baixa de seis meses perto de US$ 93 o barril, subiu 2.2%, para US$ 88.50.

Gestor de fundos popular Cathie Wood comprou mais Nvidia
NVDA,
-1.11%,
aproveitando a última queda do fabricante de chips para um novo vale de 52 semanas. Ela havia reduzido sua participação no mês passado antes dos resultados da Nvidia.

Ações da Lululemon
LULU,
+ 11.08%
saltou quase 10% depois que o varejista de roupas entregou resultados bem recebidos e deram previsões otimistas.

Ações da Starbucks
SBUX,
-1.60%
estavam mantendo grande parte dos ganhos da sessão anterior, já que os investidores absorveram notícias de que o ex-CEO da Reckitt Benckiser Laxman Narasimhan lideraria a rede de cafeterias.

Os mercados obrigacionistas entraram na sua primeiro mercado em baixa em pelo menos 30 anos.

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O gráfico

Durante a grande crise financeira e o colapso do COVID-19, o Fed queria ser visto apoiando os mercados porque acredita no efeito riqueza. Simplificando, essa é a ideia de que, quando as famílias se sentirem mais ricas por causa do aumento do valor dos ativos – como ações ou preços de casas – elas gastarão mais e sustentarão a economia.

O problema é que isso significa que, para desacelerar a economia e conter a inflação, o Fed acredita que deve parar e até reverter o efeito riqueza. O gráfico abaixo do Nomura mostra como as condições financeiras dos EUA de fato experimentaram algum “aperto de impulso” novamente, já que ações e títulos caíram. Infelizmente para os touros, o Fed vai querer ver isso sustentado por algum tempo.

Principais cotações

Aqui estavam os tickers do mercado de ações mais ativos no MarketWatch a partir das 6 da manhã, no leste.

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