"Simplesmente impressionante." FedEx atingido com rebaixamentos, cortes de preço-alvo como alerta choca Wall Street.

“Estou muito desapontado com os resultados que acabamos de anunciar aqui, e você sabe, a manchete realmente é a situação macro que estamos enfrentando”, disse o CEO Raj Subramaniam, acrescentando que a economia global provavelmente enfrenta uma recessão, em comentários para CNBC logo após o aviso após o fechamento do mercado na quinta-feira.

A tristeza da transportadora global estava se espalhando, com os futuros da Dow
YM00,
-1.04%
abaixo de mais de 200 pontos e ações da Target
TGT,
-0.22%,
UPS
UPS,
-3.12%
e Amazon.com
AMZN,
-1.77%
tudo sob pressão antes da abertura de Wall Street. Os principais índices também estavam sob pressão na Europa e as ações da Ásia terminaram mais fracas em geral. Proprietário da DHL Deutsche Post
DPW,
-4.93%
caiu 6% em Frankfurt e Royal Mail
RMG,
-9.40%
caiu 11% em Londres.

Entre os bancos de Wall Street que estão derrubando o martelo, o JPMorgan cortou as ações do excesso de peso para neutro, reduzindo sua meta de preço de dezembro de 2023 para US$ 214 de US$ 258. O analista líder Brian P. Ossenbeck disse que eles publicaram uma prévia negativa dos resultados na semana passada, mas os resultados da transportadora e as perspectivas de curto prazo foram "materialmente piores do que o esperado" no serviço Express, que oferece garantias nos prazos de entrega.

Ossenbeck disse que a falta de uma “onda de frete” da reabertura da China parece atingir duramente a principal transportadora na região da Ásia-Pacífico. “O que é mais preocupante é que os resultados provavelmente tiveram um vento favorável de sobretaxas de combustível semelhante ao [quarto trimestre fiscal de 2022], o que mascara a fraqueza subjacente nos resultados [do primeiro trimestre] e no guia [do segundo trimestre]; é um pensamento sério considerar que a Express poderia ter perdido dinheiro (ex-combustível) durante o trimestre.”

A confirmação de uma baixa temporada de pico foi um golpe para todo o setor de transporte, mas principalmente para a UPS, embora tenha menos exposição na Ásia-Pacífico, disse o analista do JPMorgan em nota.

Um rebaixamento semelhante veio do KeyBanc Capital Markets, que reduziu as ações da FedEx ao peso do setor de excesso de peso. Reconhecendo um movimento que pode parecer instintivo, os analistas Todd Fowler e Carney Blake disseram em nota que veem um “caminho difícil a seguir [no curto prazo], principalmente à luz da desaceleração dos pontos de dados macro combinados com baixa confiança em torno da execução da gestão.

“Esperamos uma fraqueza mais ampla em toda a nossa cobertura, com indicações de um início sem brilho no pico das tendências de remessa, reforçando nossa perspectiva seletiva”, disseram os analistas, que reduziram suas perspectivas de lucro por ação para o ano de 2023 para US$ 14.25 de US$ 23.75 e para US$ 18 de US$ 26 para 2024. .

Os analistas do Citigroup Christian Wetherbee e Elijah Winski mantiveram uma classificação neutra na FedEx, mas reduziram seu preço-alvo de US$ 180 para US$ 225 por ação. “Vimos uma tendência clara de queda nas tendências de frete, mas o desempenho da FedEx provavelmente se destaca em relação à UPS, que reiterou a orientação no início de setembro, já que a empresa tem sido historicamente desafiada em mercados de frete em rápida deterioração”, disseram os analistas. .

“A FedEx agilizará as iniciativas de redução de custos de longo prazo, mas vemos o risco de EPS no meio da adolescência, gerando um risco de queda de curto prazo para as ações em direção a US$ 150”, disseram Wetherbee e Winski.

De fato, o remetente apresentou várias medidas para combater os ventos contrários econômicos, incluindo o fechamento de mais de 90 locais da FedEx Office, cinco escritórios corporativos e a suspensão de novas contratações.

Colocando as previsões sombrias da empresa ainda mais em perspectiva, o analista do Deutsche Bank Amit Mehrotra disse que a FedEx apresentou “o conjunto mais fraco de resultados em relação às expectativas em nossos 20 anos de análise de empresas (mais de 30% abaixo das expectativas)”.

Mehrota estava menos disposto a aceitar desculpas econômicas da transportadora global, observando que os lucros da Express caíram quase US$ 500 milhões anualmente, mesmo com o aumento da receita. “A empresa disse que a receita neste segmento foi de US$ 500 milhões aquém da previsão; mas as margens decrementais associadas a isso não devem ser 100%.

“Isso implica uma incapacidade preocupante de responder com mitigação de custos, o que acreditamos ser mais indicativo de execução operacional do que forças macro”, disse o analista. “E esta não é a primeira vez que observamos uma execução fraca da FedEx, mas a magnitude dos números no lançamento de hoje foi simplesmente impressionante. Simplesmente não conseguimos explicar, mesmo depois de nossas discussões com a empresa esta noite.”