Ao investir, como na vida, nós humanos contamos a nós mesmos muitas histórias para tomar decisões críticas. Em questões financeiras, na medida em que essas histórias são emocionais e não baseadas em fatos, elas estão repletas de perigos. Nesse mercado, essas histórias podem já ter lhe custado muito dinheiro e noites mal dormidas. Desengane-se deles e reexamine-os friamente. Para ajudar, aqui estão seis mitos sobre esse mercado e economia para reconsiderar.
1. O “Fed Put” está próximo
O Federal Reserve socorreu os mercados de ativos consistentemente após a Grande Crise Financeira de 2008. Agora, muitos acreditam que estamos perto de um resgate chamado Fed put. Na minha opinião, isso é uma ilusão. Agora temos 4 vezes a quantidade de inflação que calculamos em média nesse período e o Fed está literalmente começando (15 de junho) a esculpir seu balanço historicamente inchado. O presidente Biden visitou o presidente do Fed Powell e disse “etiquete – você está na inflação”. Se você quiser assistir isso em tempo real, siga algo como o Índice de Condições Financeiras Goldman Sachs (o Fed faz). Ele mede o estresse nos mercados examinando os rendimentos dos títulos de curto prazo, os rendimentos corporativos de longo prazo, as taxas de câmbio e o mercado de ações. Eles calculam desde 1981. Ainda é muito frouxo. Cada ciclo de aperto desde 1981 elevou o índice de estresse mais alto do que é hoje. Vamos ver onde estão os mercados quando atingirmos a curva do aperto (2019), a trilha do quadrado azul de 2000 ou, Deus me livre, o diamante negro duplo de 1982-84. Então, fale comigo sobre um Fed put.
2. O consumidor está em boa forma
As pessoas que dizem isso certamente não perguntam aos consumidores em que estado estão. Mas a Universidade de Michigan faz essa pergunta aos consumidores desde 1978. A pesquisa de maio foi um terremoto de pessimismo e dúvidas sobre a economia e as finanças do consumidor. Esses foram os piores números de todos os tempos. Devo lembrar que, desde 1978, tivemos 15% de taxas de hipoteca, a tragédia de 9 de setembro, uma quase depressão e uma pandemia global que matou 11 milhão de americanos. Mas maio de 1 é o pior de todos os tempos. Concorde ou discorde, mas os consumidores que respondem dessa forma não continuam comprando coisas discricionárias. No momento, muitos estão tristemente economizando e estourando seus cartões de crédito para comprar itens essenciais. O consumidor está em péssima forma e está aí para ver.
3. Neste momento o mercado está barato
Este mito é claramente trazido a você por pessoas que pensavam que as ações eram avaliadas razoavelmente 50% mais altas. Não. As ações eram absurdamente caras. Agora as ações estão muito caras. A Ned Davis Research calcula uma linha de avaliação de seis medidas independentes - preço para dividendos, lucros, fluxo de caixa, vendas. Eles usam um P/L ajustado ao IPC e tendências de longo prazo. No pico em maio de 2021, as ações eram as mais caras desde 1926. Hoje elas estão apenas 50% caras demais. Pode levar uma década para superar essa supervalorização, como aconteceu de maio de 1999 a fevereiro de 2009. O mercado teve um retorno real negativo durante esse período. Em uma base de curto prazo, eu pessoalmente não acredito nesses relatórios de lucros que mostram um crescimento positivo dos lucros no segundo semestre. Agora alvo
4. Todo mundo é baixista
Se você acredita nesse mito, deve ser capaz de citar evidências de que os investidores venderam suas ações. Muito pelo contrário - Em 31 de março, o indicador mais abrangente de participações acionárias, o Federal Reserve Flow
5. A inflação atingiu o pico
Esse mito foi trazido a você, provavelmente, pelas mesmas pessoas que não perceberam o aumento da inflação 12 meses atrás, então o chamaram de 'transitório' e agora estão convencidos de que atingiu o pico. Quando eles lhe disserem que este é o pico, peça para ver suas previsões de um ano atrás ou três meses atrás. Prepare-se para o silêncio do rádio. A inflação nos níveis atuais, há muito adormecida, é notoriamente difícil de prever ou erradicar. Aqui estão alguns fatos: O Cleveland Fed prevê que a inflação de junho, divulgada em 10 de julho, excederá o número de maio que nos chocou. Além disso, o mesmo Cleveland Fed produz algo chamado CPI mediano para eliminar os efeitos de grandes movimentadores em qualquer direção. Ele ainda está acelerando para cima. Essa marcha para cima é ecoada no “sticky CPI” do Fed de Atlanta, que tenta medir os setores não voláteis de forma independente. O Fed está comprometido com um nível de inflação de 2% e nem um pico nem uma taxa de variação. Então, vamos refletir se atingirmos um pico de 9% e nos estabelecermos em 6% de inflação, o Fed para de apertar e declara vitória? Esse será mais um mito caro.
6. Teremos um pouso suave na economia
Muitas vezes citado como um análogo pela multidão de óculos cor de rosa é o 'aterrissagem suave de 1994'. Sério? A inflação atingiu o pico em 1994 em 3.2% e o desemprego foi de aproximadamente 6.5%. Como isso é análogo a 8.6% de inflação e 3.6% de desemprego? Não, um sonho de pouso suave desta vez é mais análogo ao David Tyree “Helmet Catch” no Superbowl XLI
Os mercados de ações historicamente sobem cerca de 75% das vezes. É por esses outros 25% do tempo que gerenciamos o risco, nos mantemos diversificados e agimos racionalmente. O Federal Reserve está focado em apertar uma desaceleração econômica com as ações ainda caras enquanto as pessoas ainda estão investindo demais. Isso são fatos. Este é o momento de cautela até que alguns desses mitos se tornem realidade. Melhores oportunidades se apresentarão.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/bobhaber/2022/06/14/six-myths-that-could-lose-you-a-lot-of-money-in-this-market/