ETF de impacto social imerso no golfe apoia famílias militares

Quando você ganha um leilão de caridade, a doação normalmente é um negócio feito assim que o cheque é compensado. Mas para Patrick Galley, o maior lance para uma viagem ao Patriot Golf Club, base de Dobras de honra, uma organização sem fins lucrativos que arrecada fundos para fornecer bolsas de estudo para familiares de membros do serviço caídos ou deficientes e socorristas por meio de seus Dias de golfe patriotas, foi apenas o começo de uma jornada para criar um produto de investimento que retribuísse continuamente a uma instituição de caridade próxima ao coração de muitos golfistas.

Galley é o CEO da RiverNorth Capital Management, uma gestora de ativos boutique com pouco menos de US$ 6 bilhões em ativos totais sob gestão. Ele reside em Barrington, um subúrbio a noroeste de Chicago e o capítulo de Folds of Honor da Windy City, por acaso é o maior do país. Galley frequentemente participava do evento anual de arrecadação de fundos do capítulo, colocando membros do Barrington Hills Country Club, onde ele pertence, contra membros do vizinho Biltmore Country Club. A edição deste ano, realizada há algumas semanas, arrecadou US$ 700,000 para a caridade. A ideia para o RiverNorth Patriot ETF (NYSE: FLDZ), um fundo de impacto sem fins lucrativos ativamente gerenciado lançado no início deste ano, surgiu em uma edição anterior desse evento anual depois que Galley ganhou uma viagem ao Patriot Club em um leilão.

“Oito de nós fomos lá para jogar golfe e eu não sabia no que estava me metendo. Estava pensando que nos divertiríamos muito jogando golfe. Sim, é a casa dos Folds e também o Patriot Club, então achei que seria muito legal”, diz Galley.

Quando eles chegaram lá, eles foram informados sobre a regra principal do clube, além do superficial 'divirta-se lá fora'. Às 1300h, todos os dias, todos param, tiram o chapéu e ouvem Taps no alto-falante. O toque da corneta é seguido por sinos que tocam 13 vezes em homenagem às 13 dobras exigidas quando uma bandeira americana é cerimonialmente dobrada como é depois de ser colocada em um caixão em um funeral militar.

“A realidade é que você não teria tempo ou fortuna para jogar golfe se não fosse por aqueles que fizeram o sacrifício final e foi aí que realmente me atingiu”, explica Galley.

Ele sabia que queria fazer algo mais substancial do que simplesmente preencher outro cheque. Depois de ir para casa e fazer um brainstorming de ideias, ele conseguiu aproveitar a experiência da empresa de gestão de investimentos que ele opera para fazer a diferença criando um ETF para beneficiar diretamente os Folds. Larry Robinson, chefe de desenvolvimento de negócios do Folds Of Honor, deu um sinal de positivo para a ideia e Galley começou a colocar as rodas em movimento.

Embora a RiverNorth tivesse ampla experiência na criação de fundos mútuos, fundos fechados e fundos de hedge, os fundos negociados em bolsa não eram seu forte. Mas com os ativos fluindo para a categoria, eles sabiam que era o wrapper que eles queriam e então começaram a receber ligações com os vários provedores de serviços no mundo ETF para lançá-los em seu conceito sem fins lucrativos. Enquanto muitas empresas foram receptivas e as negociações chegaram ao sétimo e oitavo turno com vários fornecedores, no final, a TrueMark Investments, sediada em Chicago, que foi coroada como nova empresa de ETF do ano em 2021 pela Fund Intelligence venceu e o RiverNorth America Patriot ETF foi lançado em breve.

Em linha com o tema patriótico, o fundo de gestão ativa detém empresas com concentração operacional nos Estados Unidos que geram pelo menos 90% de suas receitas no mercado interno. O outro critério é que eles também devem ter um valor de mercado acima de US$ 5 bilhões para que o fundo detenha uma grande cesta de ações de média, grande e mega capitalização com forte exposição centrada nos EUA. Ao excluir empresas com receita internacional significativa, o fundo está subponderado em tecnologia com uma inclinação para o valor das ações em crescimento.

A maioria das taxas de consultoria e todos os lucros do gerenciamento do FLDZ são doados diretamente ao Folds of Honor, portanto, investir no FLDZ fornece uma abordagem alternativa para doações de caridade. À medida que os ativos do fundo sob gestão aumentam, também aumentam as doações correspondentes feitas ao Folds of Honor. Por exemplo, quando o AUM do Fundo atingir US$ 50 milhões, eles estarão pagando pelo menos US$ 175,000 por ano mais lucros.

“O objetivo é reduzir as despesas operacionais o mais baixo possível para ultrapassar esse ponto de lucro, para que possamos começar a dar ainda mais do que US$ 175,000. Pelas nossas estimativas, quando chegar a um bilhão de dólares sob gestão, seriam mais de US$ 5 milhões por ano indo diretamente para o Folds Of Honor”, ​​explica Galley.

Embora o FLDZ certamente esteja inovando com pelo menos metade da receita e todos os lucros voltem para o Folds of Honor, o conceito de um ETF de impacto social não é totalmente novo. O ETF Simplify Health Care (PINK), lançado em 2021, doa todos os seus lucros líquidos para a organização de câncer de mama Susan G. Komen e a Impact Shares, com sede em Dallas, também cria ETFs onde os lucros líquidos voltam diretamente para seus parceiros sem fins lucrativos, incluindo a NAACP e a YWCA existe desde 2018.

O principal fator de diferenciação é que, mesmo antes de atingir a lucratividade, a FLDZ ainda pagará à sua instituição beneficente.

“Estruturamos da maneira que fizemos porque pequenos fundos e fundos de startups não são lucrativos até atingirem um tamanho crítico. Queremos garantir que todos saibam que cada dólar conta e, mesmo quando não for lucrativo, a RiverNorth garantirá que pelo menos 35 pontos-base de cada dólar que entrar vá diretamente para os Folds, para que o ETF não precise ser lucrativo para causar impacto nas Dobras de Honra”, explica Galley.

Desde sua fundação em 2007, a Folds Of Honor, iniciada pelo tenente-coronel Dan Rooney, piloto de caça F-16 e profissional da PGA que voou em três viagens ao Iraque, concedeu mais de 44,000 bolsas de estudo a dependentes militares, sendo 9,000 delas no valor de US$ 40 milhões. concedido para 2022-2023.

Embora a RiverNorth estivesse focada na causa quando desenvolveu o FLDZ, eles não ficariam surpresos se um bando de ETFs de impacto social que apoiavam seu modelo começassem a aparecer para beneficiar uma série de organizações de caridade dignas. A indústria de ETFs de US$ 6.6 trilhões de Wall Street está sempre refletindo sobre o próximo tema quente e não há razão para que as entradas possam fazer uma diferença no mundo real não seja.