Apesar do potencial de queda ainda maior, as ações de semicondutores podem se recuperar significativamente nos próximos dois anos, de acordo com Dave Egan, analista sênior de ações da Columbia Threadneedle.
As semi-estoques sofreram este ano, refletindo as preocupações sobre a economia em geral. Também houve pessimismo sobre o setor de chips após previsões mistas no segundo trimestre e teme que os clientes possam ter comprado em excesso em meio a problemas na cadeia de suprimentos.
O S&P 500
SPX,
-2.01%
caiu 19.8% este ano, enquanto o PHLX Semiconductor Index
SOX,
-2.63%
caiu 33%.
Veja também: O pessimismo nas ações de chips está atingindo um novo recorde, e o dinheiro parece estar fluindo para o software
Falando durante uma mesa redonda de mídia na terça-feira, Egan apontou a contração nos múltiplos de avaliação nos dois índices. “Para ambos, os múltiplos de preço-lucro estão cerca de cinco a 10% acima do mínimo que vimos em 2018”, disse ele.
“Parte dos múltiplos mais baixos se deve às taxas de juros mais altas”, disse ele. “Mas também é porque as pessoas estão antecipando que as estimativas vão cair.”
Uma desaceleração típica de semicondutores em comparação com as estimativas atuais de Wall Street sugeriria que as estimativas de vendas são cerca de 15% mais altas, de acordo com Egan. No entanto, o analista observou a natureza cíclica do mercado de semicondutores.
“Este é um setor cíclico – uma desaceleração seria seguida por uma recuperação e, com essa recuperação nos fundamentos, você obteria uma recuperação nos múltiplos de avaliação de volta ao normal”, disse ele. “O que você pode ver no curto prazo é ainda mais negativo, mas você essencialmente obtém um processo de fundo e, nos próximos dois anos, o índice SOX se recupera e pode mais ou menos dobrar a partir daqui, o que é bastante atraente. ”
Veja Agora: O boom contínuo nas vendas de chips não está eliminando as preocupações de Wall Street, mas a AMD pode ajudar
"Isso seria, no entanto, a média para semis", acrescentou.
Egan apontou para a crescente adoção de chips em um número crescente de mercados, como data centers, automóveis, usos industriais e saúde. Diante desse cenário, as vendas de semicondutores devem dobrar entre 2020 e 2030 para atingir cerca de US$ 1 trilhão, de acordo com dados da Columbia Threadneedle.
O analista também falou sobre como a “qualidade” de uma empresa ou indústria pode mudar estruturalmente, oferecendo um trio de melhores vendas, melhores margens e, muitas vezes, melhores múltiplos de avaliação. "Isso tem sido um fator de retorno 'multi-bagger' para nós em várias ações", disse ele. “Achamos que essa é uma fonte real de alfa para nós.”
“As ações nas quais investimos para isso podem surpreender… incluindo a Nvidia Corp.
NVDA,
-5.26%,
Marvell Tecnologia Inc.
MRVL,
-4.89%,
Broadcom Inc.
AVGO,
-1.44%,
ON Semiconductor Corp.
EM,
-2.51%,
que ainda está em transição, e a lista continua”, acrescentou Egan. “A indústria semi está cheia desses tipos de oportunidades.”
Índice de semicondutores SOX pode dobrar nos próximos dois anos, diz analista
Apesar do potencial de queda ainda maior, as ações de semicondutores podem se recuperar significativamente nos próximos dois anos, de acordo com Dave Egan, analista sênior de ações da Columbia Threadneedle.
As semi-estoques sofreram este ano, refletindo as preocupações sobre a economia em geral. Também houve pessimismo sobre o setor de chips após previsões mistas no segundo trimestre e teme que os clientes possam ter comprado em excesso em meio a problemas na cadeia de suprimentos.
O S&P 500
-2.01%
-2.63%
SPX,
caiu 19.8% este ano, enquanto o PHLX Semiconductor Index
SOX,
caiu 33%.
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Falando durante uma mesa redonda de mídia na terça-feira, Egan apontou a contração nos múltiplos de avaliação nos dois índices. “Para ambos, os múltiplos de preço-lucro estão cerca de cinco a 10% acima do mínimo que vimos em 2018”, disse ele.
“Parte dos múltiplos mais baixos se deve às taxas de juros mais altas”, disse ele. “Mas também é porque as pessoas estão antecipando que as estimativas vão cair.”
Uma desaceleração típica de semicondutores em comparação com as estimativas atuais de Wall Street sugeriria que as estimativas de vendas são cerca de 15% mais altas, de acordo com Egan. No entanto, o analista observou a natureza cíclica do mercado de semicondutores.
“Este é um setor cíclico – uma desaceleração seria seguida por uma recuperação e, com essa recuperação nos fundamentos, você obteria uma recuperação nos múltiplos de avaliação de volta ao normal”, disse ele. “O que você pode ver no curto prazo é ainda mais negativo, mas você essencialmente obtém um processo de fundo e, nos próximos dois anos, o índice SOX se recupera e pode mais ou menos dobrar a partir daqui, o que é bastante atraente. ”
Veja Agora: O boom contínuo nas vendas de chips não está eliminando as preocupações de Wall Street, mas a AMD pode ajudar
"Isso seria, no entanto, a média para semis", acrescentou.
Egan apontou para a crescente adoção de chips em um número crescente de mercados, como data centers, automóveis, usos industriais e saúde. Diante desse cenário, as vendas de semicondutores devem dobrar entre 2020 e 2030 para atingir cerca de US$ 1 trilhão, de acordo com dados da Columbia Threadneedle.
O analista também falou sobre como a “qualidade” de uma empresa ou indústria pode mudar estruturalmente, oferecendo um trio de melhores vendas, melhores margens e, muitas vezes, melhores múltiplos de avaliação. "Isso tem sido um fator de retorno 'multi-bagger' para nós em várias ações", disse ele. “Achamos que essa é uma fonte real de alfa para nós.”
“As ações nas quais investimos para isso podem surpreender… incluindo a Nvidia Corp.
-5.26% ,
-4.89% ,
-1.44% ,
-2.51% ,
NVDA,
Marvell Tecnologia Inc.
MRVL,
Broadcom Inc.
AVGO,
ON Semiconductor Corp.
EM,
que ainda está em transição, e a lista continua”, acrescentou Egan. “A indústria semi está cheia desses tipos de oportunidades.”
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/sox-semi-index-could-double-over-the-next-couple-of-years-columbia-threadneedle-11656449092?siteid=yhoof2&yptr=yahoo