S&P 500: 5 ações para evitar como a praga quando a recessão começar

Muitos Investidores do S&P 500 estão convencidos de que uma recessão está a caminho. E se for, você vai querer saber quais ações evitar.

As ações que costumam sofrer mais durante as recessões são um tanto contra-intuitivas. Cinco ações no S&P 500, incluindo empresa industrial Boeing (BA) e empresas de energia Baker Hughes (BKR) e Halliburton (HAL), teve desempenho inferior ao S&P 500 em cada uma das últimas cinco recessões, diz uma análise do Investor's Business Daily de dados da S&P Global Market Intelligence e MercadoSmith. Todos ficaram atrás do S&P 500 em cada uma das cinco recessões desde 1980.

A ideia de que alguns serviços públicos e energia podem ter um desempenho inferior em uma recessão é um alerta. Esses são os setores exatos para os quais muitos investidores do S&P 500 estão correndo agora probabilidades de recessão aumentam. "Os riscos de recessão estão aumentando para o próximo ano, especialmente se os preços altos se estabelecerem na economia", disse Jeffrey Roach, economista-chefe da LPL Financial.

Por que a recessão está na mesa para investidores do S&P 500

Os investidores normalmente esperam uma recessão a cada década. E faz apenas dois anos desde que o surto de Covid-19 desencadeou um em 2020. Por que a recessão preocupa agora?

Inflação disparada, especialmente para combustível e habitação, está reduzindo os gastos do consumidor.

O Federal Reserve promete esfriar agressivamente a economia. Os investidores estão preparados para que as taxas de juros de curto prazo subam pelo menos 2.5 pontos percentuais até o final do ano, diz The Economist. E quando as taxas sobem tão rápido, geralmente segue a recessão. The Economist descobriu que em seis dos sete ciclos em que as taxas de juros subiram tão rápido, uma recessão apareceu menos de dois anos depois.

“O Fed quer a destruição da demanda, ponto final. É o seu (único) martelo de política para o prego da inflação. Isso é ruim para os preços dos ativos”, disse Scott Ladner, diretor de investimentos da Horizon Investments.

Os investidores geralmente fazem uma coisa em recessões: vendem ações do S&P 500. Mas não tanto quanto você imagina. Houve 11 recessões nos EUA desde a que começou em 1953. E o S&P 500 caiu em média 2.1% durante elas. Claro, pode ser pior. O S&P 500 caiu 11.2% na última recessão iniciada em 2020. E caiu quase 38% na recessão iniciada em 2007.

Mas algumas ações do S&P 500 são especialmente vulneráveis durante as recessões.

As ações do S&P 500 que você realmente não quer possuir em uma recessão: Boeing

Se há uma ação do S&P 500 que pode surpreender os investidores com seu histórico ruim demonstrado em recessões recentes, é a fabricante de aeronaves Boeing.

As ações da empresa que faz parte de um quase oligopólio para aviões comerciais são um fracasso em recessões. As ações caíram em média 40.1% nas últimas cinco recessões. Essa é a pior exibição de qualquer ação do S&P 500 nesse período. Também é surpreendente, já que a Boeing normalmente carrega uma grande carteira de pedidos de aviões.

Mas, aparentemente, parte dessa demanda evapora em recessões, junto com a demanda pelas ações. As ações da Boeing caíram 56% na recessão que começou em 2020, 43% na que começou em 2007 e 47% na recessão de 2001. E isso é um perigo real para os investidores acumulando que já reduziram 37% este ano.

Evitar energia e serviços públicos em uma recessão?

Os investidores estão investindo em ações de energia e serviços públicos este ano para lucrar com a inflação. Mas há apenas um problema: muitas dessas ações sofrem muito em recessões.

Tome Halliburton. É uma ação popular este ano, com alta de cerca de 77%, pois está fornecendo equipamentos necessários para desenterrar combustíveis fósseis de alto preço. Mas tem sido uma ação horrível de possuir em recessões anteriores. As ações da Halliburton caíram em média mais de 40% nas últimas cinco recessões. E pode ser pior, ainda. As ações da Halliburton perderam mais da metade de seu valor na recessão Covid de 2020.

E é uma história semelhante com a Baker Hughes, também fornecedora de equipamentos para empresas de energia. Suas ações caíram mais de 30%, em média, nas últimas cinco recessões.

Essa pode ser a grande revelação para os investidores que estão investindo em ações de energia e serviços públicos. É amplamente pensado que são boas apostas durante a inflação. O Fundo SPDR do Setor Energy Select (XLE) aumentou 59% durante o ano até agora. E o Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) caiu apenas 0.2%. Esse é um desempenho incrível quando o S&P 500 está com queda de aproximadamente 18% no ano.

Mas se houver uma recessão, todas as apostas estão perdidas. As ações de energia perderam mais de 20% de seu valor nas últimas três recessões.

Não pense que muitos investidores esperam isso.

Piores ações do S&P 500 durante recessões

Eles ficaram atrás do mercado em cada uma das últimas cinco recessões

Empresa	Símbolo	Estoque acumulado no ano % ch.	% média de estoque ch. últimas cinco recessões	Setor
Halliburton	(HAL)	77%	-40.1%	Energia
Boeing	(BA)	-36.9	-33.4	Industrials
Baker Hughes	(BKR)	45.4	-31.2	Energia
Schlumberger	(SLB)	57.6	-30.8	Energia
Potência Elétrica Americana	(AEP)	10.4	-13.5	Utilidades
S&P 500		-18.0	-9.2