Os ganhos do S&P 500 estão subindo apenas por causa da força neste setor

Agora que 479, ou 95.2%, das empresas do S&P 500 reportaram lucros para o último trimestre até a manhã de sexta-feira, o crescimento agregado do lucro por ação combinado, que inclui resultados reportados e estimativas de resultados ainda a serem reportados, foi de 6.3%, abaixo dos crescimento de quase 7% visto no início do mês, mas acima dos 5.4% no final do primeiro trimestre, de acordo com a FactSet.

Não perca: 5 coisas que aprendemos com a temporada de resultados até agora: Qual o impacto da inflação?

A desaceleração do crescimento dos lucros ocorre após a forte lista de varejistas relatada na última semana, incluindo gigantes como Walmart Inc.
WMT,
-1.47%,
Home Depot Inc..
HD
-1.20%
e Corporação Alvo.
TGT,
-3.47%

Embora 73% dos varejistas tenham superado as expectativas de EPS, o crescimento do EPS para o grupo foi negativo em 6.4%, de acordo com dados I/B/E/S da Refinitiv.

Apesar do enfraquecimento do faturamento no setor varejista, impulsionado por ações de eliminação do excesso de estoque e pela mudança dos hábitos de consumo do consumidor devido à inflação historicamente alta, a receita do grupo cresceu 9.1%.

“Uma semana de grandes ganhos do varejista retratou um consumidor que continua se mantendo apesar da confiança prejudicada pela inflação e sinais de alívio nas últimas semanas – ecoado por mais forte do que o esperado Vendas no varejo de julho [dados]”, escreveram os analistas da Evercore ISI em uma nota de pesquisa.

Leia também: Eis por que a Target estava disposta a pagar tanto para vender o excesso de estoque.

Saiba mais: Veja como é o grande problema de estoque para os varejistas.

Ainda assim, o crescimento do EPS combinado para o setor de consumo discricionário foi negativo em 18.5% e foi negativo em 15.7% para o setor de consumo básico, de acordo com o FactSet.

Dos 500 setores do S&P 11, cinco viram o EPS diminuir e seis viram o EPS aumentar. Mas a principal razão para o crescimento geral do EPS foi o setor de energia, que viu o EPS disparar 298.6% em relação ao ano anterior, uma vez que petróleo bruto e os preços do gás natural dispararam.

Excluindo o setor de energia, o crescimento do S&P 500 EPS seria negativo em 1.8%, segundo dados I/B/E/S/ da Refinitiv.

Apesar da fraqueza, excluindo energia, ainda é seguro dizer que os resultados gerais foram melhores do que o esperado ou, no mínimo, muito melhores do que se temia. Das empresas que relataram, 77.8% superaram as expectativas dos analistas de consenso, de acordo com a Refinitiv, que se compara a uma taxa de 66% em um trimestre típico desde 1994.

Desde que a temporada de relatórios de resultados começou, com o JP Morgan Chase & Co.
JPM,
-2.47%
relatórios de resultados antes da abertura do mercado de 14 de julho, o índice S&P 500
SPX,
-1.29%
subiu 11.2% até sexta-feira à tarde, depois de ter caído 16.0% desde o final do primeiro trimestre.

Para o terceiro trimestre, espera-se que o S&P 500 EPS agregado suba 3.9%, mas caiu 5.2% no início deste mês e bem abaixo das expectativas de crescimento de 9.5% em 31 de março, de acordo com o FactSet.

Para 2022, a estimativa de crescimento, que era de 9.0% no final do primeiro trimestre, caiu para 8.1% após subir para quase 11% no início deste mês.