S&P 500: Investidores perdem US$ 2.8 trilhões enquanto os fundadores colocam 16 ações no chão

Investir em empresas do S&P 500 administradas por seus fundadores costumava ser uma aposta inteligente. Não este ano: custou US$ 2.8 trilhões.

X

Ações de 16 ações no Global X ETF de empresas administradas por fundadores (CHEFE), Incluindo Carvana (CVNA), Meta Plataformas (META) e Afirmar participações (AFRM), caíram devastadoramente 65% ou mais este ano até agora, diz uma análise do Investor's Business Daily de dados da S&P Global Market Intelligence e MercadoSmith.

Tanto para uma “vantagem do fundador” – desafiando uma das crenças mais antigas dos investidores.

Fundadores caem planos

E não é apenas um caso de alguns fundadores azarados.

Mais de 80% das 100 ações do ETF Founder-Run Companies caíram este ano, eliminando coletivamente US$ 2.8 trilhões em valor de mercado das empresas. O dinheiro perdido em empresas lideradas por seus fundadores é aproximadamente um terço dos US$ 8 trilhões perdidos em todas as ações este ano, diz a Wilshire Associates.

E o próprio valor do ETF fundador caiu 32.7% este ano. Isso é ainda pior do que a queda de 28.7% do Invesco QQQ Trust, de rastreamento de tecnologia (QQQ). E bem abaixo da queda de quase 500% do S&P 17.

Ver as dificuldades das empresas administradas por fundadores é outro sinal de como as quedas do S&P 500 estão testando o estresse de muitas das empresas promissoras que prosperaram quando o dinheiro era fácil. Todo mundo é um gênio quando as taxas de juros estão baixas. Para os investidores agora, grandes ideias não importam. A execução faz. Mesmo liderado pelo fundador Tesla (TSLA) apagou meio trilhão de dólares em valor de mercado este ano.

“Com o mercado de títulos pedindo recessão, os analistas estão baixando suas expectativas de lucro”, disse Jack Ablin, estrategista da Cresset Capital Management.

Implosão do Fundador do Ano: Carvana

É difícil encontrar um desastre maior entre as empresas administradas por fundadores do que a Carvana, vendedora de carros.

As ações da empresa, cofundada em 2012 por Ernest Garcia, de 39 anos, caíram impressionantes 98.3% este ano. Essa queda eliminou quase US$ 20 bilhões em riqueza de acionistas. A empresa, avaliada em quase US$ 20 bilhões em janeiro, está avaliada em apenas US$ 471 milhões agora. Garcia, que detém 2.4% da empresa, viu o valor de sua participação atual cair sozinho em US$ 583 milhões este ano.

Por que a implosão? Em 3 de novembro, a empresa divulgou um prejuízo trimestral muito maior do que o esperado, de US$ 2.67 por ação. Os analistas achavam que perderia apenas US$ 1.97 por ação. E agora, os US$ 666 milhões em caixa e investimentos de curto prazo da empresa estão se esgotando rapidamente. O caixa acabará em cerca de nove meses se continuar queimando US$ 188 milhões por trimestre.

Meta ainda é o desastre fundador mais caro

A Carvana é uma classe própria em termos de queda de ações do fundador em uma base percentual. Mas com dólares perdidos, o fundador Meta-desastre de Mark Zuckerberg é incomparável.

As ações da empresa de mídia social que virou realidade virtual caíram 65% este ano. Isso pode não parecer ruim em comparação com Carvana. Mas tenha em mente que uma queda tão grande apagou US$ 630 bilhões em valor de mercado, ou quase um quarto do valor perdido por todas as empresas lideradas por fundadores este ano. Isso é ainda mais do que os $ 522 bilhões perdidos na Tesla, outra empresa liderada por um fundador. que perdeu mais da metade de seu valor este ano.

Fundadores são atacados

As ações que eram obrigatórias há um ano também estão caindo no lixo. Mesmo a Affirm, pioneira no fenômeno digital compre agora, pague depois, viu as ações despencarem quase 90% este ano. A empresa, fundada em 2013 por Max Roth Levchin, de 46 anos, viu US$ 25 bilhões em valor de mercado virar fumaça este ano. E o valor de sua participação de 5.8% na empresa caiu quase US$ 2 bilhões.

Mais uma vez, os investidores do S&P 500 estão fartos de perdas cada vez maiores. Espera-se que a Affirm perca US$ 3.25 por ação em 2023, ainda mais do que os US$ 2.51 por ação que perdeu este ano. E está queimando dinheiro rapidamente. Os US$ 1.8 bilhão em caixa e os investimentos de curto prazo da empresa acabariam em apenas alguns anos se ela continuasse gastando US$ 82.4 milhões como no trimestre de setembro.

Nem todas as empresas lideradas por fundadores estão lutando. Mas para a maioria, 2022 foi o ano que prefeririam não repetir.

Fundador Freefall

Ações no ETF Global X Founder-Run Companies foram as que mais caíram este ano

Fontes: IBD, S&P Global Market Intelligence