S&P 500 está pronto para entrar no mercado em baixa, diz Morgan Stanley

(Bloomberg) -- O S&P 500 está prestes a cair acentuadamente, alertou Michael J. Wilson, do Morgan Stanley, enquanto os investidores lutam para encontrar refúgios em meio a temores de uma recessão e um aperto agressivo do Federal Reserve.

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“Com as ações defensivas agora caras e oferecendo pouca vantagem absoluta, o S&P 500 parece pronto para se juntar ao mercado em baixa”, disseram estrategistas do Morgan Stanley em nota na segunda-feira. “O mercado foi tão escolhido neste momento, não está claro onde está a próxima rotação. Em nossa experiência, quando isso acontece, geralmente significa que o índice geral está prestes a cair acentuadamente, com quase todas as ações caindo ao mesmo tempo”.

O índice S&P 500 caiu por três semanas consecutivas, caindo para o nível mais baixo desde meados de março na sexta-feira, com investidores fugindo de ativos de risco em meio a temores de um rápido aperto monetário e seu impacto no crescimento econômico. O endosso do presidente do Fed, Jerome Powell, a ações agressivas para conter a inflação fez com que os traders corressem para precificar aumentos de meio ponto percentual nas taxas de juros nas próximas quatro reuniões do banco.

Os estrategistas do Morgan Stanley disseram que um Fed em rápida contração está olhando "direto para os dentes de uma desaceleração" e que, embora o posicionamento defensivo tenha funcionado bem desde novembro, eles não veem mais vantagens para essas ações, já que suas avaliações aumentaram.

Ao mesmo tempo, os estrategistas disseram que as características defensivas das ações de grande capitalização farmacêutica e de biotecnologia as tornam consistentes com desempenho superior em um ambiente de desaceleração do crescimento dos lucros, desaceleração dos PMIs e política monetária mais rígida.

“À medida que a economia dos EUA se move para uma fase final do ciclo e as taxas de crescimento do PIB/lucro desaceleram para a economia e o mercado em geral, acreditamos que as propriedades defensivas da Pharma/Biotech superarão as preocupações com as políticas e aumentarão o desempenho relativo”, escreveram eles.