O destino de Spirit Airlines' fusão com a transportadora de baixo custo Frontier Airlines está ficando mais turvo.
A Spirit adiou esta semana sua assembléia de acionistas por um terceira vez, abrindo a porta para mais conversas da Frontier e do pretendente rival JetBlue Airways. Os dois últimos atrasos ocorreram apenas algumas horas antes dos acionistas da Spirit votarem na união da Frontier, uma combinação agora de US $ 2.6 bilhões em dinheiro e ações após a Frontier recentemente adoçado a oferta em um esforço para evitar os avanços da JetBlue. A JetBlue está oferecendo cerca de US$ 3.7 bilhões em uma aquisição em dinheiro.
Antes da votação agendada mais recentemente, que estava marcada para sexta-feira de manhã, não parecia que a Spirit tivesse votos suficientes para aprovar o acordo da Frontier, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.
A Spirit estaria disposta a pagar à Frontier uma taxa de desmembramento de mais de US$ 94 milhões se considerar a oferta da JetBlue superior e cancelar seu acordo original.
“Estamos trabalhando duro para concluir esse processo, mantendo o foco no bem-estar de nossa Família Spirit”, disse o CEO da Spirit, Ted Christie, em uma nota aos funcionários na quinta-feira após a votação ter sido adiada mais uma vez. A Spirit se recusou a comentar mais na sexta-feira.
A JetBlue, por sua vez, aplaudiu o atraso. O CEO Robin Hayes disse em um comunicado na quinta-feira: “Estamos encorajados por nossas discussões com a Spirit e esperamos que agora reconheçam que os acionistas da Spirit indicaram sua preferência clara e esmagadora por um acordo com a JetBlue”.
Nem JetBlue nem Frontier ofereceram mais comentários na sexta-feira.
Em jogo está a chance de se tornar a quinta maior companhia aérea do país atrás de gigantes americano, Delta, Unido e Sudoeste. Uma fusão Spirit-Frontier poderia criar uma gigante das companhias aéreas de baixo custo, enquanto a JetBlue diz que sua oferta de compra “turbinaria” o crescimento da companhia aérea, cujo serviço inclui mais amenidades e classe executiva Mint em algumas aeronaves.
“O conselho do Spirit está empenhado em um acordo com a Frontier. Eles nunca desistiram”, disse Brett Snyder, ex-gerente de companhia aérea que agora administra o site de viagens Cranky Flier. “O desafio deles é como eles conseguem os votos?”
Se o acordo da Frontier for votado, os acionistas da Spirit decidirão sobre uma negócio em dinheiro e ações. As ações bancárias podem significar um benefício futuro para os acionistas se o retorno da viagem aumenta o preço das ações. Mas eles arriscam o inverso no caso de uma recessão ou desaceleração das viagens, embora as companhias aéreas de baixo custo, como Spirit e Frontier, sejam menos sensíveis aos altos e baixos das viagens de negócios do que as companhias aéreas maiores.
A oferta de dinheiro na mão da JetBlue evita a aposta.
“Com o acordo da Frontier, você está confiando no que acontece após a fusão para ganhar dinheiro. Com a JetBlue, é: aqui está o dinheiro, pegue o dinheiro, vá embora”, disse Snyder.
A JetBlue adoçou repetidamente sua oferta pela Spirit, incluindo o aumento de uma taxa de separação reversa caso os reguladores bloqueiem o acordo. A persistência da companhia aérea pressionou a Frontier, que recentemente elevou sua própria oferta para igualar a taxa de reversão da JetBlue.
O conselho da Spirit rejeitou cada uma das propostas da JetBlue, argumentando que uma aquisição não passaria pelo Departamento de Justiça, que é processando para bloquear A própria aliança regional da JetBlue com American Airlines no nordeste dos EUA
O Departamento de Justiça do governo Biden prometeu adotar uma linha dura contra acordos que ameaçam a concorrência, mesmo assumindo desinvestimentos. A JetBlue, por exemplo, prometeu alienar os ativos da Spirit no Nordeste para tornar sua proposta de aquisição da Spirit mais palatável.
Mas isso é apenas uma preocupação se um acordo com a Frontier estiver morto – e apesar dos atrasos na votação dos acionistas, pode não ser, de acordo com Bob Mann, analista de aviação e ex-executivo da companhia aérea.
“Eu vejo isso mais como um caso da Spirit sendo inquestionavelmente cuidadosa em ouvir e revisar [a oferta da JetBlue] e eles podem finalmente concluir por conta própria que não faz sentido”, disse ele.
Se um acordo com a Frontier falhar na votação dos acionistas e pavimentar o caminho para a JetBlue, a Frontier ainda pode acabar na frente: o plano da JetBlue é converter os aviões Airbus compactos e sem frescuras da Spirit em seus próprios, que incluem telas de encosto, mais espaço para as pernas e Wifi grátis.
O que quer que a JetBlue pague pelo Spirit “é um adiantamento”, disse Mann. “Os custos de integração serão bilhões em cima disso e levarão anos.”
Isso deixaria a Frontier como a maior e mais destacada companhia aérea de baixo custo nos EUA em um momento em que quase tudo está ficando mais caro.
Fonte: https://www.cnbc.com/2022/07/08/spirit-frontier-merger-in-question-after-another-vote-delay-jetblue-circles.html