As ações da Springfield Properties afundam 14% ao alertar para a queda dos lucros! Hora de Investir?

O preço das ações da Springfield Properties despencou em 2022, à medida que as preocupações com o mercado imobiliário se intensificaram. Caiu 14% somente na segunda-feira, após uma recepção fria a novos detalhes comerciais.

A 77p por ação, a construtora estava negociando pela última vez 14% abaixo. Seu valor caiu quase pela metade no acumulado do ano.

Springfield afundou novamente depois de alertar que o lucro antes dos impostos neste ano financeiro (até maio de 2023) provavelmente cairá abaixo dos níveis do ano passado.

Abordagem Cautelosa

O negócio com foco na Escócia entrou no atual ano fiscal “com uma forte carteira de pedidos e demanda sustentada em moradias particulares”, afirmou. No entanto, observou que “o aumento das taxas de juros e a incerteza econômica mais ampla afetaram as reservas” para sua habitação privada.

Como consequência, a empresa disse que está “adotando uma abordagem cautelosa quanto às expectativas de taxas de vendas futuras”.

A empresa disse que espera registrar um “forte” aumento na receita no primeiro semestre e um “bom” crescimento nas vendas para o ano inteiro. Isso ocorre por causa do sistema escocês de transferência de propriedade, que contrata os compradores para que comprem muito mais cedo no processo.

Custos Crescentes

Ainda assim, a Springfield Properties espera que os lucros ainda caiam em parte por causa dos custos crescentes.

Ele disse que “as pressões inflacionárias em todo o setor em materiais e mão de obra se tornaram mais agudas à medida que a interrupção da cadeia de suprimentos persistiu”, acrescentando que “a inflação de 7.5% foi aplicada com prudência aos custos futuros do grupo no segundo semestre”.

A empresa disse também que “o crescimento dos preços das casas particulares não é mais previsto no curto prazo”, tornando mais difícil lidar com o problema de custos mais altos.

Enquanto isso, Springfield disse que suas operações de casas acessíveis continuam a ser afetadas pelo modelo de contratos de preço fixo do setor e que, como resultado, ainda evita entrar em contratos de preço fixo de longo prazo.

Por fim, Springfield anunciou que os planos para desenvolver casas para o setor privado de aluguel provavelmente não serão concretizados nos próximos dois anos “após a introdução do governo escocês de um congelamento temporário do aluguel”.

Fundamentos Fortes

Springfield manteve uma perspectiva positiva para o longo prazo. Ele observou que “os fundamentos do negócio e do mercado imobiliário na Escócia permanecem fortes” e que “há uma escassez de oferta de moradias em todas as posses”.

A empresa disse que está “focada em manter um rígido controle de custos durante este período volátil” e que “o investimento histórico no banco de terrenos, metade do qual já possui permissão de construção concedida, dá visibilidade ao grupo e uma excelente plataforma para aproveite a próxima recuperação no ciclo do mercado.”

Acrescentou que seu banco de terrenos oferece oportunidades para vendas de terrenos no curto prazo.

Assistindo e esperando

O novo colapso dos preços na segunda-feira deixa a Springfield Properties ainda mais atraente do ponto de vista do valor.

A construtora negocia com uma relação preço/lucro (P/L) de 4.3 vezes. Ele também possui um enorme rendimento de dividendos de 9.5%.

Para os investidores de longo prazo, as perspectivas para Springfield permanecem boas. A National Housing Federation acredita que o Reino Unido precisa de 340,000 novas casas por ano para atender à demanda.

Mas as coisas podem ficar muito piores para a construtora no curto prazo. E isso pode prejudicar significativamente sua capacidade de pagar os grandes dividendos que os analistas da cidade esperam.

O Banco da Inglaterra está prevendo uma recessão que pode durar até meados de 2024. As taxas de juros também devem continuar subindo para conter a inflação alta, com um aumento de 50 pontos básicos previsto para o final desta semana.

Além disso, o problema do aumento dos custos das matérias-primas e da mão-de-obra parece persistir por algum tempo. Custos mais altos fizeram com que a margem bruta de Springfield diminuísse 110 pontos-base nos 12 meses até maio, para 16.8%.

Por enquanto, prefiro comprar outras ações baratas do Reino Unido e dos Estados Unidos.