- A dissimilaridade dos retornos pelo acúmulo de stablecoins em exchanges descentralizadas Curve's 3pool e yield para as relações do governo dos Estados Unidos continua a aumentar, apontando o crescente charme dos mercados tradicionais de renda fixa.
O 3pool da Curve também é conhecido como tri-pool. Este pool tem uma grande quantidade de liquidez das três principais stablecoins em DeFi-USDT, USDC e DAI. A 3pool foi iniciada como uma conta bancária de poupança financeira descentralizada (DeFi) na época da corrida de touros de 2021. Os grandes traders mantêm sua posse de stablecoin no pool em troca de um rendimento percentual interanual (APY). O APY consiste em uma participação nas taxas de negociação e receita de taxas subsidiárias por meio do CRV, token de governança da Curve.
No momento da redação deste artigo, a média de deslocamento de uma semana do APY da 3pool estava em 0.98%, ou 250 pontos-base não mais do que o rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos, que estava em 3.54%, conforme os dados citados de DeFiLlama e cripto prestador de serviço Matrixport.
“Há um ano, a expansão entre os rendimentos do tesouro e stablecoins era menor. Os investidores eram comuns em 'manter' seus ativos em todos os produtos de 'baixo' rendimento. Não houve cobrança de chance”, revelou o chefe de estratégia e pesquisa da Maxtiport, Markus Thielen.
O rendimento envelhecendo para 10 anos quase dobrou ano a ano, e o crédito vai para o ciclo agressivo de endurecimento da liquidez do Federal Reserve. O banco central estabeleceu uma taxa de juros de 425 pontos base para 4.25% em não mais de um ano, com taxas de juros previstas para subir para cerca de 5% no futuro próximo de 2023.
As stablecoins atreladas ao dólar, juntamente com os rendimentos do Tesouro, apresentaram rendimentos quase idênticos no início do ano passado. No início de 2022, os especialistas estavam otimistas de que os aumentos da taxa do Fed aumentariam a demanda por cada ativo associado ao dólar, adicionando stablecoins.
Embora, desde agosto de 2022, os rendimentos de stablecoin tenham caído em comparação com os rendimentos do tesouro, não aceitando as táticas de estacionar dinheiro em stablecoins.
A diferença provavelmente não será pequena no lado das stablecoins tão cedo, reconhecendo os planos do Fed de aumentar a taxa de bar em 5% em 2023 e protegê-la por algum tempo.
As expectativas para a economia global avançam, conforme a mais nova previsão do Fundo Monetário Internacional (FMI). As antecipações de crescimento otimista são possíveis para manter os rendimentos de relacionamento de longa duração elevados.
Fonte: https://www.thecoinrepublic.com/2023/02/01/stablecoins-are-no-longer-attractive-as-the-gap-between-3pools-apy-and-treasury-yields-broadens/