Pesquisa de Acacia, apoiada pela Starboard, faz oferta de US$ 9 bilhões pela Kohl's. O que saber.

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O fundo de hedge ativista Starboard Value está por trás de um grupo que fez uma oferta de US $ 9 bilhões para o operador de loja de departamentos

Kohl
,
de acordo com um relatório.

O grupo de licitação é liderado pela Acacia Research, apoiada pela Starboard, que disse à Kohl's (ticker: KSS) que foi assegurada pelos banqueiros que poderia obter financiamento para uma oferta que avalia o varejista em US$ 64 por ação, informou o Wall Street Journal. As ações da Kohl foram negociadas recentemente em torno de US$ 47 cada.

A Kohl's não é estranha à intervenção ativista. A empresa viu uma onda de interesse ativista nos últimos meses, já que os investidores ficaram desapontados com seu desempenho inferior em comparação com seus pares. O

SPDR S&P Retail ETF
(XRT) ganhou 75% nos últimos dois anos, enquanto as ações da Kohl subiram apenas 3%.

Na semana passada, o investidor ativista Macellum Advisors reiniciou sua campanha contra a Kohl's. A empresa detém quase 5% das ações da Kohl. Em 2021, a Macellum chegou a um acordo com o varejista, ganhando dois assentos no conselho da Kohl e concordando com certas cláusulas de suspensão, que expiraram recentemente. 

Em uma carta aos acionistas da Kohl na terça-feira, Macellum se referiu ao ano passado como “desperdiçado”, alegando que a Kohl's falhou em tomar medidas significativas para melhorar o desempenho. Macellum também criticou a Kohl's por deixar mais de US$ 7 bilhões em imóveis próprios ociosos em seu balanço – e argumentou que a Kohl's poderia melhorar o lucro por ação em 55% se fizesse uma venda-arrendamento de seus imóveis.

Macellum instou o varejista a adicionar mais diretores com experiência em varejo – ou buscar uma venda.

A carta de Macellum veio um mês depois que o fundo de hedge Engine Capital, com sede em Nova York, instou a Kohl's a se vender ou desmembrar seus negócios de comércio eletrônico.

A Kohl's não respondeu imediatamente Barron pedido de comentário sobre a oferta relatada, mas na semana passada disse que sua estratégia está produzindo resultados e que “avalia continuamente as oportunidades de aumento de valor e está comprometida em maximizar o valor para todos os acionistas”. O varejista realizará um dia do investidor em março.

Quanto à oferta do grupo Acacia, apoiado pela Starboard, poucos detalhes foram conhecidos de imediato, e não há garantia de que uma oferta será feita. O jornal informou que o grupo disse à Kohl's que recebeu uma carta "altamente confiante" de um banco, afirmando que o grupo seria capaz de obter financiamento por dívida para a oferta. Nem Starboard nem Acacia responderam imediatamente Barron pedido de comentário.

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