stETH Mergulha em Forkening – Trustnodes

Os tokens de staking do ethereum, stETH do Lido e rETH do Rocketpool, vêm caindo um pouco recentemente em relação ao eth.

stETH caiu de 0.974 eth para 0.968 no momento da escrita, quando em teoria deveria valer um eth e talvez um pouco mais devido ao staking yield.

Espera-se que esse rendimento de staking aumente após a fusão, a atualização do Ethereum para Proof of Stake (PoS) prevista para setembro deste ano.

Os apostadores receberão taxas além da recompensa da rede assim que a atualização for lançada, e eles pegarão o valor de extração do minerador (MEV), que presumivelmente se tornará sev, pelo qual os apostadores decidem a ordem de lançamento em defi. Então, trazendo o rendimento de apostas para talvez cerca de 10% ou mais.

Ao mesmo tempo que o Merge, o forkening passará por uma divisão de cadeia de rede com a atual rede ethereum Proof of Work (PoW) continuando em execução.

Espera-se que esta seja uma divisão limpa, com proteção de repetição e, como tal, o fork terá que acontecer no próprio bloco de mesclagem.

Isso criará dois universos paralelos onde tudo é clonado de forma idêntica, um com stakers em PoS e outro com mineradores em PoW.

Essa nova realidade, com o fork proposto seriamente apenas nos últimos dias, pode afetar coisas como stETH e muito mais.

Para stETH, alguns podem estar tentando usar eth simples para que possam obter a moeda eth em ambas as cadeias, eth em PoS e ethW em PoW.

Isso, no entanto, tem um limite, pois, de acordo com nossa estimativa, simplesmente 4x-ing o preço do ETC, considerando que a rede ethereum atual tem muito mais utilidade, ethW provavelmente não vale mais de US $ 200 ou US $ 300 no preço eth atual. Portanto, 10-20% do preço da eth após uma enorme volatilidade inicial.

Assim, a oportunidade de arbitragem stETH para ethw não é enorme, e a clonagem acontece no bloco de mesclagem, então é apenas nesse ponto que importa quais ativos você possui.

É claro que alguns podem estar tentando avançar, pois nesse ponto stETH/ETH pode ter um preço diferente, mas isso não deve ficar abaixo de 0.9 eth no máximo.

USDt, USDc e talvez até dai são alguns outros pontos de arbitragem em potencial, porque USDt e USDc serão apoiados na cadeia PoS e flutuando livremente na cadeia PoW.

Nós nunca vimos isso antes, então, embora o peg no PoS continue sendo 1:1, pode ser irreal ir para 0:1 no PoW porque, em última análise, o valor de algo é o que alguém está disposto a pagar isto. A parte de 'apoio', como vimos no banco fiduciário, pode ser irrelevante.

Como exemplo, suponha que você coloque 1,000 USDc em Composto para emprestar, para simplificar, digamos 1º.

Este comércio permanece o mesmo em PoS eth, onde um eth ainda lhe dá $ 1,000, embora dependendo dos movimentos de preço eth, mas em PoW eth, o valor de usdc pode ter caído tanto que você precisa de apenas 0.00001 ethw para pagar 1,000 USDc.

Essa é a teoria de qualquer maneira. Na prática, temos demanda aqui por esses 1,000 USDc, pois é uma dívida que deve ser paga se você quiser o ativo real. A demanda por USDc em ethW, portanto, não é zero, ou mesmo perto de zero, então não está claro por que seu preço deve ser zero.

Em vez disso, seu preço pode ser de 20 centavos, para corresponder ao valor de ethw sendo 20% de eth, e se esses preços forem diferentes inicialmente, presumivelmente a arbitragem garantirá que eles correspondam à oferta e demanda.

Depois, há o DAI. Seu preço em ethW deve subir, em vez de cair, de acordo com a teoria que sugere que você deve obter algum DAI, mas se o DAI não for queimado para acompanhar as garantias, sua oferta deve ser inflada para que seu preço caia, não?

Esse é o problema da arbitragem. Todo mundo quer e ninguém sabe exatamente para que lado vai, porque se todo mundo pensa para cima, então todo mundo arbitra para baixo. Nesse caso, se o DAI aumentar e as pessoas conseguirem o DAI, no momento em que chegarem, eles descarregarão e, portanto, o DAI mergulhará.

É útil, portanto, ter uma mente independente e fazer sua própria pesquisa nesse tipo de situação, porque os interesses dos outros são contra os seus e, portanto, muitos podem estar dizendo o oposto do que é o caso.

Não estaremos jogando, mas algum valor concreto para a eth real que pode resultar de tudo isso é que podemos estar aprendendo novos dapps de criptografia 'puros'.

Houve LUSD ontem, que é DAI, mas apoiado apenas com eth em vez de USDc e todas essas outras coisas.

Hoje tem RAI. Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, acaba de cunhadas alguns deles na sexta-feira, enquanto dizia ao público que o fork é apenas um roubo de dinheiro.

RAI, pelo que entendemos de forma muito vista de superfície, pode ser melhor descrito como se o DAI fosse um hard peg para USD, o RAI fosse um soft peg. Ou seja, DAI 'tem' que ser 1:1 e eles farão qualquer coisa para mantê-lo assim. Para RAI, se em algum momento for para 1.20 ou 0.8, está tudo bem, é estável, não rígido.

Isso aparentemente tem seus próprios benefícios, mas o principal benefício no que diz respeito ao tópico em questão é que é puro eth colateral e, portanto, será puro ethw colateral na nova cadeia.

Então Vitalik claramente quer ter duas cópias deles, uma na cadeia principal e outra na outra cadeia.

Agora, ele é meio bilionário, então pode ser que ele esteja fazendo isso para aumentar a conscientização sobre a RAI em vez de meio milhão de dólares, mas isso mostra que existem jogadas mais conservadoras em vez de adivinhar o que arbitrar.

Tudo isso significa que, por mais que alguns gostem de odiar esse fork, também parece emocionante ver o que se move e o que não, o que é 'puro' e o que é 'misto', além de obter conhecimento valioso no caso precisamos bifurcar de verdade.

Finalmente, há o arb criptográfico. Nenhuma outra criptomoeda lhe dará duas moedas, ou um enorme airdrop, tão cedo. Portanto, muito valor criptográfico mais amplo pode se concentrar em eth porque claramente este provavelmente será o show de verão, e talvez não apenas em cripto. Os garotos das finanças provavelmente estarão assistindo, Janet Yellen também, porque é claro que uma bifurcação de um sistema financeiro inteiro nunca foi feita antes.