Barry Bannister, da Stifel, eleva a meta do S&P 500 para 4,400 em 2022 e prefere ações de 'crescimento cíclico'

O S&P 500
SPX,
-0.16%,
que acompanha as ações de grande capitalização dos EUA, estava sendo negociado no início da tarde de sexta-feira em torno de 4,132, segundo dados do FactSet, na última verificação. A meta revisada de Stifel implica que o índice pode ganhar mais de 6% até o final do ano.

Bannister elevou sua meta de preço para o benchmark do mercado de ações dos EUA, já que as apostas em futuros de fundos do Fed de 36 meses parecem ter atingido o pico e o “prêmio de risco de ações” para o S&P 500 agora indica 4,400 como uma meta de preço de ponto médio, de acordo com o Nota.

“Os futuros do Fed estão esgotados”, escreveu ele.

O Federal Reserve tem aumentado agressivamente sua taxa básica de juros em um esforço para domar a inflação mais alta em décadas. Os investidores têm tentado avaliar se a inflação e, por sua vez, o hawkishness do Fed atingiram o pico. 

“A inflação provavelmente cairá acentuadamente em breve em uma desaceleração não recessiva (altamente incomum, em forma de política de COVID)”, escreveu Bannister em sua nota. Ele espera que as ações de “crescimento cíclico” vejam “um forte rali de alívio à medida que a inflação desacelera, as expectativas do Fed são recuadas e a economia tem o balanço e o impulso em 2022 para mitigar o risco de recessão”.

No final de junho, Bannister previu que o "crescimento cíclico" levaria a um "rally de alívio" de 10% para o S&P 500 neste verão. O mercado de ações dos EUA subiu no mês passado, com o S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average cada um registrando seus maiores ganhos mensais desde novembro de 2020, enquanto o Nasdaq Composite, pesado em tecnologia, obteve seu melhor julho de todos os tempos. 

Vejo: 'Crescimento cíclico' pode levar 10% de 'rally de alívio' para o S&P 500 neste verão, diz Barry Bannister, da Stifel

O S&P 500 subiu cerca de 9% até agora no terceiro trimestre, mostram dados do FactSet, na última verificação. Isso foi depois que o benchmark caiu 20.6% no primeiro semestre de 2022, afundando à medida que os investidores se preocupavam com o aumento das taxas de juros, prejudicando a valorização das ações.  

A liquidação do mercado de ações vista no primeiro semestre de 2022 “ainda está sendo revertida”, disse Bannister. Ele disse que o rali “exige” que as condições financeiras dos EUA “não apertem”, enquanto os choques do petróleo da guerra Rússia-Ucrânia também são um risco para sua nova meta do S&P 500. 

Mas, em sua opinião, o potencial pico dos futuros de taxas do Fed de 36 meses coloca o rendimento real dos títulos protegidos contra inflação do Tesouro de 10 anos, “o que geralmente é otimista” para a relação preço-lucro do S&P 500. O chamado prêmio de risco de ações, que é o rendimento do lucro menos o rendimento real do TIPS de 10 anos, pode cair para 3% a 3.5%, o que é otimista para o índice, segundo sua nota.

As ações dos EUA estavam sendo negociadas em baixa sexta-feira após um relatório de empregos de julho mais forte do que o esperado alimentou preocupações de que o Fed pode precisar se manter agressivo no aumento de sua taxa básica de juros para reduzir a inflação. O Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.23%
caiu 0.1%, enquanto o S&P 500 caiu 0.5% e o Nasdaq Composite
COMP,
-0.50%
caiu 0.8%, mostram os dados do FactSet, na última verificação.

Na semana, o Nasdaq caminhava para um ganho de 1.8%, enquanto o S&P 500 estava praticamente estável e o Dow estava a caminho de cair 0.5%.