WASHINGTON (AP) - Os democratas fizeram uma estreia silenciosa em sua legislação recém-aprovada sobre mudanças climáticas e assistência médica: a criação de um imposto sobre recompras de ações, uma ferramenta querida da América corporativa que há muito parecia intocável.
De acordo com o projeto de lei que o presidente Joe Biden deve sancionar na terça-feira, as empresas enfrentarão um novo imposto especial de consumo de 1% sobre a compra de suas próprias ações, efetivamente pagando uma multa por uma manobra que eles usaram há muito tempo para devolver dinheiro aos investidores e reforçar seus lucros. preço das ações. O imposto entra em vigor em 2023.
As recompras aumentaram nos últimos anos – elas devem chegar a US$ 1 trilhão em 2022 – à medida que as empresas incham com dinheiro de lucros altíssimos.
LEIA: Recompras de ações perto de US $ 800 bilhões este ano depois de bater recorde de todos os tempos
Investidores, incluindo fundos de pensão e aposentadoria, gostam das recompras. Mas críticos ferozes de grandes corporações e Wall Street, como as senadoras Elizabeth Warren e Bernie Sanders, os detestam, chamando a prática de “manipulação de papel” para enriquecer executivos seniores e grandes acionistas.
Democratas centristas também, como o líder da maioria no Senado, Chuck Schumer, há muito criticam as recompras.
Os democratas dizem que, em vez de devolver dinheiro aos acionistas, as grandes empresas deveriam usar o dinheiro para aumentar os salários dos funcionários ou investir no negócio. Eles esperam que o imposto especial de consumo – projetado para trazer ao governo uma receita adicional de US$ 74 bilhões em 10 anos – cause uma grande mudança no comportamento corporativo.
Mas alguns especialistas estão céticos de que o imposto funcionará como pretendido. Eles observam que as empresas têm outros métodos para recompensar os acionistas, aumentando a perspectiva de que a legislação destinada a interromper uma prática de ações corporativas possa facilitar outra, com efeitos novos e imprevisíveis na economia.
Como tudo isso pode ser significativo para o cenário futuro das grandes empresas americanas, seus funcionários e seus acionistas, e para o poder de permanência política de uma das iniciativas legislativas de assinatura de Biden e sua maioria democrata no Congresso.
Onde as recompras de ações estão quando o projeto de lei democrata se torna lei:
BONANZA DE RECOMPRA
As principais empresas do índice S&P 500 compraram uma quantidade recorde de suas próprias ações no ano passado, US$ 882 bilhões. Suas recompras atingiram US$ 984 bilhões nos 12 meses encerrados em março, outro recorde.
Entre as maiores recompras de ações estão empresas de Big Tech, como a Apple, a controladora do Facebook, Meta, e a Alphabet, controladora do Google.
As empresas estão investindo mais dinheiro na compra de suas próprias ações, mesmo enfrentando o aumento da inflação, taxas de juros mais altas e o potencial de crescimento econômico atrofiado. Eles enfrentaram despesas mais altas com matérias-primas, transporte e mão de obra. As empresas têm conseguido repassar esses custos para seus clientes, mas os preços mais altos de alimentos, roupas e tudo mais podem ameaçar os gastos do consumidor – resultando em um crescimento limitado das vendas para muitas empresas. Os americanos ainda estão gastando, embora de forma mais morna, mostram os últimos relatórios do governo.
As recompras podem aumentar o lucro por ação das empresas porque há menos ações universalmente detidas pelos acionistas. As recompras também podem sinalizar a confiança dos executivos sobre as perspectivas financeiras de uma empresa.
O QUE ACONTECE DEPOIS DO IMPOSTO?
“Eu odeio recompras de ações”, disse Schumer, DN.Y., a repórteres enquanto o pacote legislativo avançava no Congresso. “Acho que eles são uma das coisas mais egoístas que a América Corporativa faz, em vez de investir em trabalhadores, treinamento, pesquisa e equipamentos.”
Isso torna a retórica de ano eleitoral atraente, mas é menos claro se a aspiração dos democratas se traduzirá em um comportamento empresarial diferente.
É uma meta política admirável, diz Steven Rosenthal, membro sênior do apartidário Urban-Brookings Tax Policy Center, que chama o novo imposto sobre recompras de “eficiente, justo e facilmente administrado”.
Mas será que o objetivo será alcançado? Rosenthal observou que, após a lei tributária republicana de 2017, que deu às empresas um lucro inesperado ao reduzir a taxa de imposto corporativo de 35% para 21%, uma onda de recompras se seguiu. Depois que o novo imposto de consumo entrar em vigor, as empresas podem usar parte do dinheiro que gastariam em recompras para pagar mais dividendos aos acionistas, sugeriu ele. O novo imposto coloca as recompras mais próximas de uma base fiscal igual aos dividendos.
Rosenthal não descarta, no entanto, que as empresas decidam investir parte do dinheiro economizado em aumentar o salário dos trabalhadores ou investir no negócio.
Contraponto: O imposto “não vai se traduzir em salários mais altos para os trabalhadores”, disse Jesse Fried, professor da Harvard Law School que é especialista em governança corporativa. E investir dinheiro de volta no negócio pode não ser uma opção, disse ele, porque “o investimento já está em níveis muito altos e não há indicação de que as empresas não estejam buscando projetos que valham a pena porque não têm dinheiro”.
No final, Fried espera que a maior parte do dinheiro não gasto em recompras acabe sendo adicionado à pilha de cerca de US$ 8 trilhões em dinheiro que as empresas americanas estão guardando.
UM ACERTO MODESTO?
Como o novo imposto de consumo será calculado sobre o valor líquido menor das recompras de uma empresa - total de recompras menos ações emitidas durante o ano - algumas empresas podem considerá-lo um impacto modesto que vale a pena aceitar e continuar comprando ações.
O imposto não se aplica a ações contribuídas para contas de aposentadoria, pensões e planos de propriedade de ações de funcionários.
Depois de pesquisar seus analistas sobre o imposto, a RBC Capital Markets sugeriu que as empresas podem reclamar sobre isso, mas “é improvável que afete o planejamento”.
Uma coisa é quase certa: com o novo imposto programado para entrar em vigor em 1º de janeiro, as empresas têm um prazo para recomprar suas ações isentas de impostos. Isso significa que uma enxurrada de recompras pode ocorrer nos próximos meses.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/stock-buyback-tax-to-be-signed-into-law-under-democrats-climate-change-and-health-care-bill-01660647305?siteid= yhoof2&yptr=yahoo