Imposto de recompra de ações prejudicará pensões estaduais e locais

A trajetória de crescimento dos maiores programas nacionais de direitos – Previdência Social, Medicare e Medicaid – deixou muitos preocupados, compreensivelmente. Mas os passivos previdenciários não financiados estaduais e locais também devem ser contados entre os principais desafios para a saúde fiscal dos EUA.

De acordo com a pesquisa do Pew, os passivos previdenciários estaduais não financiados atingiram um $ 1.25 trilhões em 2019. Outras projeções que assumem retornos de investimento mais modestos encontram o total de passivos previdenciários não financiados do Estado hoje em excesso de $ 8 trilhões. Os trilhões de dólares em crescentes responsabilidades com pensões públicas não financiadas, pelas quais os contribuintes estão em última análise, são um problema que em breve poderá ser exacerbado por um novo imposto federal na Lei de Redução da Inflação (IRA) que diminuirá os retornos dos planos de pensão estaduais e locais .

“Não devemos aumentar impostos e não aumentamos impostos”, o senador Joe Manchin (DW.V.) dito sobre o IRA no Meet the Press da NBC. No entanto, essa afirmação é falsa. Segundo ao Comitê Conjunto de Tributação do Congresso bipartidário, a promulgação do IRA aumentará a arrecadação de impostos federais em centenas de bilhões nos próximos 10 anos. Além do mais, a promulgação do IRA resultar em um aumento líquido de impostos em milhões de americanos com renda abaixo de $ 400,000.

Isso parece ser um problema para o presidente Joe Biden, que fez campanha com a promessa de não aumentar os impostos sobre quem ganha menos de US$ 400,000 por ano. “Se você ganhar menos de US$ 400,000, não pagará um centavo a mais em impostos quando eu for presidente”, disse Biden. twittou durante sua campanha. Biden lembrou às pessoas sobre sua promessa de impostos desde que foi eleito, fazendo isso recentemente em seu Estado da União de março endereço, durante o qual ele afirmou que “sob o meu plano, ninguém que ganhe menos de US$ 400,000 por ano pagará um centavo adicional em novos impostos”.

Famílias em todos os níveis de renda serão atingidas com impostos mais altos sob o IRA, de acordo com a análise do JCT. Mesmo aqueles com renda abaixo de US$ 10,000 sofreriam um aumento médio de impostos de 7.3% para 7.6%. A Casa Branca deixou claro que os aumentos de impostos no IRA não impedirão o presidente de assinar o projeto de lei quando chegar à sua mesa, o que deve acontecer na próxima semana. Talvez o presidente Biden esteja confiante de que os meios de comunicação ajudarão a Casa Branca a dizer falsamente às pessoas que o IRA não aumenta impostos sobre quem ganha menos de US$ 400,000, como a Associated Press fez em agosto 8.

Entre os aumentos de impostos que recairão sobre as famílias que ganham menos de US$ 400,000 está o novo imposto especial de consumo de 1% do IRA sobre o valor das recompras de ações. O imposto de recompra de ações foi incluído no IRA em troca da eliminação do aumento do imposto sobre juros transportados, um movimento feito para garantir o apoio do senador Kyrsten Sinema (D-Ariz.). Embora os membros de seu caucus estejam alegando falsamente que o IRA não aumenta impostos, Schumer se gabou de que o novo imposto especial de recompra de ações, que levantará US $ 74 bilhões na próxima década, é mais de cinco vezes maior do que o aumento do imposto de juros. para os quais o imposto de recompra de ações foi negociado.

“Eu odeio recompras de ações”, disse Schumer, acrescentando: “Acho que elas são uma das coisas mais egoístas que a América corporativa faz”.

Nem todos concordam com Schumer. Segundo para a não-partidária Tax Foundation, “as pesquisas mostram que a visão comum das recompras de ações é equivocada e que tributá-las não seria a solução política certa para incentivar o investimento de longo prazo ou aumentar os salários”.

“As recompras de ações são uma maneira pela qual as corporações podem devolver valor aos acionistas”, escreve Erica York, economista sênior da Tax Foundation. “As recompras não deslocam os investimentos produtivos e não ocorrem às custas dos trabalhadores – portanto, não devem ser alvo de um aumento de impostos com base nessas percepções errôneas”.

Entre os acionistas que se beneficiam das recompras de ações estão os planos de previdência dos governos estaduais e municipais. Não só o custo do imposto de recompra de ações será suportado pelas famílias que ganham muito abaixo de US$ 400,000, mas também reduzirá os retornos dos planos de pensão para milhões de funcionários aposentados do governo estadual e local. Ao fazer isso, o imposto de recompra de ações vai piorar os passivos previdenciários não financiados de vários trilhões de dólares que cidades e estados de todo o país devem domar nos próximos anos, colocando os contribuintes no gancho por um passivo não financiado maior do que seria o caso sem um novo imposto federal sobre recompra de ações.

“Quando o Congresso impõe taxas adicionais de pedágio em planos de aposentadoria de contribuição definida, planos de benefício definido, fundos mútuos, IRAs, 529s, etc., eles tornam o investimento da classe média mais difícil”, disse Ryan Ellis, presidente do Center for a Free Economy and IRS. -agente cadastrado. “O imposto de recompra de ações de 1% resultará em menos capital para os acionistas – o que significa dividendos mais baixos e preços mais baixos das ações. Dói a qualquer um que conte com o mercado de ações para ajudar a pagar sua aposentadoria ou a faculdade de seus filhos.”

Os críticos da recompra de ações do IRA apontam para a Índia, que se tornou menos atraente para os investidores após a adoção recente de um imposto de recompra de ações. “No geral, o retorno médio do investidor provavelmente cairá cerca de 1% devido a esse imposto”, pesquisadores do HSBC Bank previsão em 2019.

Nos últimos anos, governadores e legisladores em vários estados aprovaram reformas visando retificar os passivos previdenciários não financiados do governo. Atualmente, há um consenso bipartidário em muitos lugares de que o primeiro passo para conter o crescimento das responsabilidades com pensões não financiadas é transferir os trabalhadores do governo estadual e local de planos de pensão de benefício definido para planos de pensão de contribuição definida.

Na Pensilvânia, por exemplo, o governador Tom Wolf (D) assinado legislação aprovada pela legislatura do GOP da Commonwealth em 2017, movendo todos os novos trabalhadores estaduais para planos de pensão de contribuição definida. Mais de uma dúzia de outros estados promulgaram legislação que transfere os funcionários do governo para planos de pensão de contribuição definida, reduzindo o risco do contribuinte e mitigando o crescimento das responsabilidades previdenciárias não financiadas. Enquanto os legisladores em alguns estados, como a Pensilvânia, promulgaram reformas duramente lutadas que reduzirão as obrigações previdenciárias para os contribuintes, outros estados estão tentando adiar o dia do cálculo das pensões. Funcionários do governo e líderes sindicais na Califórnia, por exemplo, são procurando assumir o controle sistemas EMS locais atualmente administrados por provedores privados em um esforço para gerar novas receitas com as quais cobrir os custos crescentes das pensões.

Se os legisladores de um determinado estado promulgaram uma reforma significativa de direitos como na Pensilvânia, ou cobriram os passivos previdenciários crescentes como na Califórnia, um novo imposto federal sobre recompras de ações neutralizará os esforços dos legisladores estaduais e tornará mais difícil o problema dos passivos previdenciários não financiados para abordar em todos os 50 estados.

O tesoureiro da Carolina do Norte, Dale Folwell, responsável por um dos maiores fundos públicos do mundo, explica que, em seu papel de “guardião do erário público do NC”, ele é “totalmente contra o governo federal dizer aos capitalistas como alocar capital”.

“A opção de pagar dívidas, expandir ou reinvestir em seus negócios atuais sempre foi uma opção”, acrescentou o tesoureiro Folwell. “Isso é verdade ontem, hoje e deve ser verdade amanhã.”