O Fed acabou de aumentar as taxas de juros ou não? A angústia sobre essa pergunta é torturando o mercado de ações - mas um punhado de ações do S&P 500 são praticamente imunes.
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Acontece que 10 ações no S&P 500, incluindo Sistemas de energia monolíticos (MPWR), Monster Beverage (MNST) e Arista Networks (ANET), carregam pequenas quantias de dívida em relação ao seu fluxo de caixa, diz uma análise do Investor's Business Daily de dados da S&P Global Market Intelligence e MercadoSmith. E isso significa que eles dificilmente sentirão um arranhão, mesmo que o Fed continue aumentando as taxas de juros de curto prazo.
E isso pode fazer toda a diferença em breve. Empresas com baixo endividamento no mercado de ações dificilmente sofrerão com as taxas de juros mais altas na hora de refinanciar.
A principal taxa de juros do Fed passou de zero para uma faixa de 4.5% a 4.75% no ano passado. O impacto total dos custos de empréstimos mais altos é ainda trabalhando na economia, diz Eli Salzmann, gerente do Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX). “Estamos prestes a entrar em um ambiente muito desafiador e difícil”, disse Salzmann.
Mantendo a dívida baixa no mercado de ações
O dinheiro está praticamente de graça há anos. E os investidores estão apreciando algumas das empresas que evitaram a tentação de se endividar.
As ações das 10 empresas com os menores índices dívida/fluxo de caixa, 13% ou menos, subiram em média 8.9% este ano. Isso está significativamente acima do ganho de 5.6% do S&P 500.
As empresas que resistiram ao impulso de tomar empréstimos estão em minoria. A dívida total das empresas do S&P 500 no final do ano aumentou 5% em relação a 2022. As empresas usaram os recursos emprestados para dividendos financeiros, recomprar e investir em seus negócios. E isso fazia sentido quando as taxas eram baixas.
A dívida é ótima quando é barata. Mas pode consumir rapidamente os lucros quando não está. E é aí que entram as empresas que evitaram o endividamento.
Campeões de baixa dívida no mercado de ações
Quando se trata de ações de alto desempenho que pularam dívidas, um destaque é a empresa de eletrônicos de semicondutores Monolithic Power. A pequena quantidade de dívida da empresa equivale a menos de 1% de seu fluxo de caixa.
Portanto, mesmo que as taxas subam, elas dificilmente causarão problemas para a empresa. Na verdade, a empresa reduziu sua carga de dívida em mais de um terço em 2022. Os investidores impulsionaram as ações da empresa em mais de 42% este ano.
A Monster Beverage é outra ação do S&P 500 que há muito evita dívidas, mesmo quando era mais barata. A dívida da empresa de bebidas energéticas é de apenas 2.3% de seu fluxo de caixa. As ações estão perdendo este ano, subindo apenas 0.2%. Mas o histórico de longo prazo da ação é estelar, em parte devido aos seus baixos níveis de dívida a longo prazo. As ações da Monster subiram mais de 500% nos últimos 10 anos em relação aos ciclos de mercado anteriores, enquanto o S&P 500 subiu apenas 161%.
Outra empresa de tecnologia que abriu mão de dívidas é a empresa de rede Arista Networks. A escassa quantidade de dívida da empresa é de apenas 3.9% de seu fluxo de caixa anual. Também aproveitou 2022 como uma oportunidade para reduzir sua carga de dívida em mais de 17%. As ações subiram mais de 15% este ano.
Só porque uma empresa tem baixo endividamento não garante o sucesso. Mas certamente o coloca em uma posição melhor do que outros no mercado de ações se as taxas continuarem subindo.
Menores devedores no mercado de ações
Com base na dívida total para o fluxo de caixa ajustado (EBITDA ou lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização)
Empresa | Relógio | Dívida total/EBITDA | Acumulado % ch. | Setor |
---|---|---|---|---|
Sistemas de energia monolíticos | (MPWR) | 0.7% | 43.1% | Tecnologia da Informação |
Monster Beverage | (MNST) | 2.3 | 0.5 | Consumidores básicos |
Arista Networks | (ANET) | 3.9 | 15.9 | Tecnologia da Informação |
Cirurgia Intuitiva | (ISRG) | 4.8 | -11.5 | Assistência médica |
Copart | (CPRT) | 7.1 | 17.3 | Industrials |
Incyte | (INCY) | 8.2 | -3.5 | Assistência médica |
Linha de Fretamento Old Dominion | (ODFL) | 9.3 | 25.2 | Industrials |
Garmin | (GRMN) | 11.3 | 7.5 | Consumidor Discricionário |
Moderno | (mRNA) | 12.0 | -23.2 | Assistência médica |
Teradine | (TER) | 13.0 | 17.9 | Tecnologia da Informação |
Fontes: IBD, S&P Global Market Intelligence
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Fonte: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/stock-market-sp-500-stocks-are-practically-immune-to-fed-rate-hikes/?src=A00220&yptr=yahoo